专访港投陈家齐：以耐心资本穿越周期，解码香港科技投资新逻辑

来源:第一财经   作者: 高雅 责编:冯迪凡

在全球经济格局充满不确定性的当下,投资机构如何在波动中寻找机遇?

作为中国香港特区政府重点打造的战略投资平台,香港投资管理有限公司(以下简称“港投公司”)正以其独特的定位和清晰的战略给出答案。

这家被业界誉为“港版淡马锡”的投资机构初始管理规模达620亿港元,由香港特区行政长官李家超在首份《施政报告》中亲自规划,旨在通过直接投资或与私募基金合作,吸引重点企业落户香港,在争取长期投资回报的同时,推动金融科技、人工智能、生物科技、高端制造业等四大核心领域发展。

在硬科技、生物科技、新能源/绿色科技这三大投资赛道上,港投公司展现出了前瞻性布局眼光。该公司行政总裁陈家齐在接受第一财经独家专访时分享了她的洞察:“优秀的科技公司无论在什么经济周期中都会崭露头角。历史上许多成功的公司,之所以能一路走来,是因为它们选择了正确的发展路径,并解决了市场上的核心痛点。”

她认为,从历史来看,最具创新能力的科技机构,通常都是解决市场上核心痛点的企业,它们能在不同的经济周期中脱颖而出。现在正是抓住这一窗口,快速寻找优秀伙伴和公司的好时机。

图:香港投资管理有限公司行政总裁 陈家齐

在风险中寻找科技投资机遇

第一财经:在全球经济不确定性加剧的背景下,港投如何在当前全球市场动荡中布局?如何在三大重点赛道中平衡风险与机会?

陈家齐:投资本身就伴随着风险,无论涉及何种资产和领域。作为长期投资者和“耐心资本”,重要的是选择对的赛道、公司和团队。现阶段我们主要聚焦三大赛道,这些赛道是我们通过与不同市场的沟通与交流后精心挑选出来的,认为它们既能配合香港的发展和经济转型,也能响应国家的战略需求。

只要选对了主题和项目、找到了合适的团队,回报是可以显现的。市场的波动反而可能带来性价比最好投资机会。

我们投资科技赛道,选择和关注的是团队以及未来的市场前景,这些都不应受到短期挑战或不确定性的影响。科技公司的本质是解决生活痛点,正是因为找对了痛点和解决方法,这些公司自然会在成长过程中取得成功。因此,我们无法单纯通过经济周期或市场情绪来判断某个公司会不会成功。作为长期投资者,我们的核心要素是专注于核心价值,明确我们需要的东西,在不同的市场环境下,果断地抓住机会并做好准备。

所以,我们并不担心这些波动。相反,据我们接触,许多国际投资者在近期对中国香港及内地市场的兴趣越来越浓厚。我们稳定和安全的投资环境,使得更多机构看到了机会,尤其是在科技领域,中国的很多创新已经远远超越了他们的预期。因此,许多投资者希望与我们一起合作,投资这些项目。我常说,“seeing is believing”(眼见为实),希望他们能亲自到场,感受并抓住这些机会。

第一财经:市场上有一种“东升西落”的说法,认为美股增长乏力,内地和香港股市将引领下一轮机会。港投如何在这一市场势头中捕捉机会?

陈家齐:港投作为耐心资本,看到的是一个有趣而吸引的投资机会,尤其是与国家“新质生产力”相关的高科技企业,我们会有效率地重点布局。此外,我们在东亚市场的布局也一直在稳步推进。对企业的发展而言,市场支持、人才支持和资本支持的多元化有助于保持长期增长。例如,我们此前已在香港投资了电动车和基础设施领域的公司,并与泰国进行合作;同样,我们有金融科技公司也已在印尼开展,随后扩展到泰国。我认为这一切将一步步铺开,以“点、线、面”的打法,逐步呈现港投公司整体战略布局。

第一财经:作为主投科技的公司,恒生科技指数目前市盈率估值仍远低于纳斯达克,这是否说明当前中国的科技公司更有较强的增长潜力?

陈家齐:作为投资者,我关注的是性价比以及未来的机遇。从这些角度来看,我很有信心。不仅是我个人,我看到其他国际投资者,如主权基金、养老基金以及保险公司等,都看好中国的长期发展趋势,因此他们也在加速布局。

香港的金融枢纽地位

第一财经:你对香港作为全球金融枢纽的未来角色有何展望?

陈家齐:金融本身是一个独特的领域,它不仅是一个产业,而且与其他产业紧密相连,并且在推动其他产业的升级和转型方面发挥着重要作用。因此,香港作为“超级联系人”和“超级增值人”,在金融领域的作用不容忽视。我们应当继续发展高效的融通机制,不仅引导资源进入我们的各类项目,还应推动资源的汇聚,形成合力,助力香港的发展。

金融作为香港的传统优势,我们必须加以巩固,并结合新的发展动能,进一步推动香港的长远发展。科技领域将在其中扮演重要角色。

科技的本质就是解决生活中的痛点,这些问题可能已经存在很长时间,但却始终没有得到有效解决。正因为如此,科技公司具备巨大的潜力,这也是为什么我们像港投公司这样的耐心资本在其中起到关键作用的原因。我们不仅提供资金,还在公司成长过程中提供支持。许多优秀的科技公司,依赖的是人才和团队,而我们作为机构投资者,可以通过有效连接资本、人才以及市场机会,提升这些公司成功的几率。

第一财经:港投被一些声音称为“港版淡马锡”,你对港投的定位有何看法?

陈家齐:港投的指导原则之一是“双重使命”,即是投资要带来财务回报,同时要配合香港实体经济与社会的发展。

双重使命在实践中具有相当挑战性,这也让港投公司与其他主权基金或机构投资人有很大的不同。大多数机构投资人通常只关注财务回报,评估的标准相对简单,因为财务回报是一个客观的衡量指标。对于我们来说,除了财务回报,我们还需要兼顾战略性考量。这使得我们的任务更加复杂,因为战略性目标是动态的,但我认为这是正确且最有意义的做法,也是香港有底气和能力去把握的发展窗口。

在此背景下,许多投资人对我们所选项目和合作伙伴非常感兴趣。因为我们在选择投资项目和合作伙伴时要求极高,所以港投公司每投资一元,就能带动至少四元的市场投资。。这也促使我们与来自不同地区的主权基金和机构投资人展开合作,进一步强化我们的投资原则和战略。

虽然我们的任务较为复杂,但其他投资人和机构也会看到我们的专业性和品牌价值。通过这个品牌,我们能够吸引更多的资本和人才,进一步推动香港的经济发展。这也是我们未来持续努力的方向和策略。