普通人，如何抓住“新质生产力”的红利？

美股作为当今全球最大的资本市场，以苹果、英伟达等为首的“科技七巨头”撑起了其四分之一以上市值，奠定了纳斯达克指数长期走牛的基础，它们在本质上是“美版新质生产力”。

中国股市是全球第二大资本市场，其中创业板汇聚了很多极具创新能力与发展潜力的公司。

创业板的全部公司中，以成交活跃、市值领先的头部50家公司最为有名，它们构成了创业板50指数，是最能代表中国新质生产力的头部公司，堪称“创业板精华版”。

代表经济发展趋势，汇聚创新企业龙头

创业板50指数剔除了农林牧渔、有色、石化、电力、交运、煤炭、钢铁、房地产等传统行业公司，集中覆盖新能源、半导体、创新药、高端装备等国家支持的新兴行业。充分体现了“三创”（创新、创造、创意）、四新（新技术、新产业、新业态、新模式），反映了中国新经济未来的发展趋势。

从申万一级行业来看，创业板50指数与沪深300等传统宽基指数相比，在新能源、医药、 TMT、金融科技等板块的权重明显更高。

（数据来源：Wind，华夏基金，公开信息，2024.11）

比如，创业板50指数中的宁德时代是全球动力电池总龙头，迈瑞医疗是国内最大高端医疗器械公司，汇川技术是国内技术实力最强的工业自动化公司，东方财富是国内用户数最多的金融科技公司，阳光电源是“全球光伏逆变器之王”。

自我造血能力强大，成长性更高

从市值占比和盈利占比的对比上看，相较于创业板指数，创业板50指数的成分股，仅占创业板公司数量的3.7%，但却占据着27%的营收和62%的规模净利润（数据截至 2024 年三季报），体现出强大的盈利能力和行业定价权。

此外，创业板50指数占据整个创业板公司33.5%的研发费用，研发强度显著高于传统宽基指数，显示出很强的持续创新能力。

（数据来源：华夏基金，ifind，市值数据截至2024.11.30，盈利数据截至2024年三季报）

高研发投入驱动下，创业板50公司在2019-2023年归母净利润复合增速达到15.2%，远超同期沪深300公司的6.8%。

从盈利能力来看，截至2023年底，创业板50公司的ROE（净资产收益率）和ROA（总资产收益率）分别为16.68%、7.05%，均显著高于创业板指、科创50和其他宽基。

从业绩成长性来看，截至2023年底，创业板50公司的归母净利润同比增速达13.03%，营收增速达17.30%，大幅领先其他指数。

估值水平偏低，安全垫更高

历经前期市场调整，创业板50指数的估值已进入历史低位。截至2024年11月30日，创业板50指数市盈率TTM为30.93倍，处于过去十年19.01%分位点，即当前估值低于过去十年中近81% 的历史时间区间，估值处于较低水平。

从中长期业绩来看，2019年以来创业板50指数的区间涨幅为126%，同期创业板指数、科创50指数的同期涨幅分别为78%、3%，创业板50指数明显跑赢两者。同样，创业板50指数更大幅跑赢沪深300指数、上证指数等代表性宽基指数。

（资料来源： WIND，华夏基金，2019.1.1-2024.12.26）

目前，科创50指数的估值远高于创业板50指数，沪深300指数的成长性也远低于创业板50指数。

创业板50指数既具备成长股的想象空间，又兼具估值安全垫。

如何投资创业板50指数？

随着并购重组政策放宽、中长期资金逐步入市，创业板代表的高景气赛道估值修复行情值得期待。创业板50指数作为高成长品种，战略配置价值凸显。

在这种大背景下，作为国内对指数投资有着深厚研究功底的华夏基金，在2025年6月9日正式发行华夏创业板50ETF联接基金（代码：023882）。

早在2013年，华夏基金就推出国内首只创业板ETF。长期深耕创业板指数，为华夏基金新产品的运作提供了有力支撑。

这次华夏基金发行的创业板50ETF联接基金作为场外基金，将与场内的创业板50ETF华夏（代码：159367）形成互补，共同为场内外投资者提供高效便捷的创业板核心资产配置工具。

结合经济趋势的发展方向，创业板50指数的估值水平，相关公司的发展势头来看，华夏创业板50ETF联接基金，还是比较适合长期持有的。

持有风险提示：本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达投资目标、指数编制机构停止服务等潜在风险。此外，本基金作为交易型开放式指数证券投资基金，特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、成份股停牌或退市的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、代理买卖风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险、套利风险等。

本基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。同时，本基金属于指数基金，采用完全复制策略及适当的替代性策略，跟踪创业板50指数，其风险收益特征与标的指数所表征的证券市场组合的风险收益特征相似。