步长制药：2026年首次股份回购落地耗资3675万元彰显发展信心

近期，步长制药发布公告，已开展新一轮股份回购，披露公司以集中竞价交易方式完成此轮首次股份回购，此次回购动作精准落地，不仅体现出公司对自身价值的高度认可，同时反映出管理层对公司内在价值的坚定信心，更以实际行动向资本市场传递出积极的估值信号，有助于提振市场信心。

作为国内中药行业的头部企业，步长制药深耕心脑血管等大病种领域多年，凭借脑心通胶囊、稳心颗粒等核心独家品种构建起坚实的产品护城河。早前发布的2025年年度业绩预告显示，公司全年业绩实现根本性好转，预计归属于母公司所有者的净利润为3.2亿元至4.68亿元，成功实现扭亏为盈，呈现 “利润大增、现金流稳健” 的良好态势，为此次股份回购奠定了坚实的财务基础。

根据资料显示，截至2025年底，公司已累计分红金额已达79.48亿元；同时，公司上市以来通过回购及注销股份，累计支付金额17.44亿元。步长制药始终坚持以稳定的回报机制回馈投资者，回购加分红金额已远超上市募集的资金39亿元。

首次回购精准落地，高效审慎凸显资金管理能力

根据公告内容，公司拟使用自有资金及金融机构回购专项借款，以集中竞价交易方式回购社会公众股份，预计回购金额区间为 6000 万元至 1.2 亿元，回购价格上限为 23.98 元 / 股，回购期限为董事会审议通过之日起 12 个月。此次回购股份将用于员工持股计划或股权激励、转换公司可转债，旨在进一步完善公司治理结构，绑定核心团队利益，同时优化资本结构，增强发展韧性。

公告显示，2026 年 2 月 2 日，步长制药顺利完成首次回购。本次共回购股份 217.6 万股，占公司总股本的 0.21%，回购价格区间为 16.75 元 / 股至 17.12 元 / 股，累计支付资金 3675.79 万元（不含交易费用）。值得关注的是，本次实际回购价格显著低于 23.98 元 / 股的价格上限，体现出公司在回购操作中的高效性与审慎性，实现了资金使用效率的最大化。

在资金保障方面，步长制药已与中国农业银行股份有限公司菏泽牡丹支行签署专项借款合同，获得 1 亿元 3 年期回购专项贷款，结合公司充裕的自有资金，为后续回购计划的推进提供了充足的资金支持。

回购释放多重积极信号 兼顾短期市值维稳与长期战略发展

此次股份回购的落地，对公司发展具有多重深远意义。从短期来看，回购股份有助于稳定股价，提振市场信心。当前，公司股价处于相对低位，此次回购向资本市场释放了管理层对公司未来发展前景的坚定信心，有利于维护中小股东利益。从中长期来看，回购股份用于员工持股计划或股权激励，能够将核心员工利益与公司长远发展深度绑定，激发团队创新活力，为公司向 “产品型、科技型” 企业转型注入动力；而用于转换公司可转债，则有助于优化公司债务结构，降低财务风险，提升抗风险能力。

作为中药龙头企业，步长制药的核心产品矩阵是驱动业绩增长的核心引擎。公司凭借强大的市场准入能力，超 170 个药品（含独家及非独家）成功纳入 2025 版国家医保目录，为产品放量销售筑牢坚实根基。其中，73 个独家药品构建起难以逾越的竞争壁垒，覆盖 63 个中成药、9 个化学药及 1 个疫苗。2025 年前三季度，这 73 个独家产品在中国三大终端六大市场合计销售额突破 103 亿元，展现出强劲的市场号召力。值得一提的是，脑血管疾病用药领域的核心产品丹红注射液，不仅成功续约 2025 版国家医保目录，更交出了亮眼的增长成绩单，2025 年前三季度销售额达 14.02 亿元，同比增幅高达 27.86%。

步长制药在稳固中药核心优势的基础上持续推进创新转型与品类拓展，2023 年至今已斩获 17 个仿制药新品，其中磷酸奥司他韦系列产品助力公司切入抗病毒、麻醉及神经系统药物市场，盐酸普拉克索缓释片则补齐了公司在神经系统药物领域的品类短板并成功布局抗帕金森氏病药赛道；截至 2025 年末，公司过评 / 视同过评产品数量达 39 个，多款产品通过国家集采中标进一步扩大市场份额，同时公司正加速向生物药、化药领域延伸布局，首款 1 类新药注射用艾帕依泊汀 α 正冲刺上市，首款生物类似药阿达木单抗注射液处于报产在审阶段，多款 1 类生物药也在按计划推进临床试验，为长期发展储备核心动力。

后续回购稳步推进，资本市场看好长期投资价值

步长制药表示，未来将严格按照《上市公司股份回购规则》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机实施后续回购操作，并及时履行信息披露义务。同时，公司将持续聚焦主业，加大研发投入，推动创新成果落地，以优异的经营业绩回报广大投资者。

资本市场分析人士指出，步长制药此次首次回购股份的顺利实施，是公司稳健经营的有力体现。在业绩持续回暖、创新管线加速兑现的背景下，后续回购计划的推进有望进一步提升公司估值水平，增强公司在资本市场的吸引力。

同时，步长制药始终坚持社会责任，发挥带头作用促进地方就业、助推地方经济发展。截至目前，步长制药已累计全国纳税近330亿元，为区域经济持续稳健发展做出了重要贡献。

作为中药行业头部企业，步长制药具备独特且坚实的护城河。随着自身产业链不断完善，在良好的环境和坚定的支持下，步长制药将继续秉承“取之于社会，回馈于社会”的理念，进一步履行好社会责任，力争为推进健康中国建设和中医药产业高质量发展做出更大贡献。