又一热门AI赛道，暴涨了！

在酝酿已久之后，上周末，美国、以色列对伊朗出手了。战争的爆发，对石油、化工、贵金属、航运等产业刺激巨大。

长飞光纤，再创历史新高

3月2日，“三桶油”中国石油、中国石化、中国海油历史首次收盘集体涨停，就是最典型的证明。

石化、军工、贵金属板块有太多的股票涨停，这自然吸引了大部分市场目光，也让其他板块被“吸血”，当天大部分个股处于下跌状态。

不过笔者注意到，当天依然有一些其他板块的公司在创出历史新高，比如长飞光纤。

当天上午，长飞光纤股价一度涨停，之后打开涨停板，收盘上涨4.8%，创出历史新高。

港股的长飞光纤光缆，就更厉害了，当天收盘大涨12.23%，盘中一度暴涨超过18%，同样大幅刷新历史新高。

2026年以来短短两个多月，A股长飞光纤大涨110%，港股长飞光纤光缆更是暴涨220%以上。

曾经大打价格战，AI逆转行业？

如此巨大的涨势，根本原因在于AI基建大潮下的光纤价格的暴涨和光纤技术升级带来产品附加值的提升。

光纤其实是互联网基建中传统到不能再传统的基础物资，三大运营商是光纤厂家的传统大客户。

因为产业内卷，前两年，光纤行业一直在大打价格战。

以2024年为例，当年价格战非常惨烈，为了争夺市场份额，很多厂商不惜血本地进行低价竞争。

当年，在中国联通光缆集采中，作为行业头部厂商，长飞光纤未能入围。最终中标的企业多为二、三线厂商，它们依靠极低的报价获得份额。

这对长飞来说是巨大的冲击和危机，意味着如果继续在传统产品上拼价格，不仅利润会薄如刀片，甚至连市场都保不住。当时，运营商集采的价格相比2021年已经下跌了约40%，导致公司的利润空间被严重压缩。

面对传统光纤市场量价齐跌的局面，长飞光纤在2025年开始调整战略，摆脱在低端市场上的惨烈价格战搏杀，加大研发投入，凭借技术优势，在高附加值的新兴市场开辟新路。

2025年，AI基建浪潮来袭，北美科技巨头投下数千亿美元订单，带飞国内光通信、PCB、AI服务器公司的股价。

AI大爆发带来了对数据中心、算力网络的超高带宽、超低时延的刚性需求，长飞敏锐地抓住了这个机会，大力布局用于数据中心内部连接和长距离互联的新型光纤。

2025年7月，中国移动进行了首条空芯光纤的商用招标，长飞光纤是唯一的中标人。

空芯光纤被视为AI算力中心互联的关键技术，具备超低时延、超低损耗的颠覆性优势。尽管当时这项业务尚未对公司收入产生显著贡献，但市场给予了极高的远期估值和想象空间。

也正是这个时候，长飞光纤股价开始暴涨，从7月初的40元附近暴涨到9月底的120元附近，不到三个月大涨200%。

之后，长飞光纤股价经历了几个月的震荡，到了1月底之后又开始了新一轮的单边暴涨。从110元附近一口气涨到了250元以上。

这一次，长飞光纤的暴涨更多是受益于光纤价格上涨。

而光纤价格暴涨的深层原因又有两点，一是供需关系根本性逆转；二是产品结构变化带来的挤压效应。

在供给端，光纤预制棒扩产周期长达1.5-2年，在行业经历前期价格战，企业生怕产能过剩侵蚀利润，因此少有大规模扩产，目前中国四大光纤龙头企业预制棒生产线均已满负荷运转，产能利用率高达100%。

在产能无法快速扩张的情况下，光纤在需求端又出现比2025年更强劲的爆发式增长。AI算力需求导致光纤消耗量级剧增，单个万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤。

有机构预测，数据中心内部及互联场景光纤需求占比将从2024年不足5%跃升至2027年35%。

在价格表现上就是，G.652.D单模光纤价格从2025年底的18-24元/芯公里暴涨至2026年2月的50-60元/芯公里，部分报价涨幅高达80%以上，创出多年的新高。

高利润的高端光纤产品供不应求的情况下，光纤厂商将有限产能向G.654.E、G.657.A2、空芯光纤等高毛利产品倾斜，导致G.652.D等普通光纤供给减少。

说到这，读者们是不是觉得这套“高端产品挤占低端产品产能——供不应求——产品涨价”的逻辑似曾相识呢？

没错，现在一天一个价甚至几个价的存储芯片、每月一涨价的电子布相关股票，都是这个逻辑。这个逻辑今年以来已经屡试不爽，在多个板块上得到验证。

此外，当下全球部分地区战火持续，战场上光纤制导无人机因其抗干扰能力强而被当作耗材大量使用。这种无人机对光纤消耗量巨大且不可回收。据测算，仅此一项就新增了约5000万芯公里/年的全球需求。

技术升级，产品力提升

以上是光纤在供需角度的新变化，在技术升级上，光纤行业也出现了巨大变化。

以长飞光纤为例，公司已经为三大运营商首条空芯光纤商用线路提供产品。具体为。

2025年8月，长飞光纤助力中国移动在广东开通了我国首条空芯光纤商用线路，实现了自主研发、具备完全自主知识产权的空芯光纤从技术原型到实际应用的突破；2025年10月，长飞光纤助力中国电信打造了当时全球最长的商用空芯光缆，全长110公里，连接东莞与香港的证券交易数据中心，创下业界最低时延纪录；还是2025年10月，长飞光纤助力中国联通完成了从深圳至香港将军澳智云数据中心，以及香港交易所的商用空芯光纤互联，这是全球首条通过空芯光纤实现“海缆中心+数据中心+金融中心”直接连接的线路。

长飞光纤的“支撑管结构”空芯光纤，在技术上平均损耗0.12dB/km，最低0.05dB/km，远低于传统单模光纤0.14dB/km的理论极限。公司通过单根光纤内集成多个独立纤芯，使传输容量提升数十倍，适用于海洋传输、城域网和智算中心等超大容量场景。

长飞光纤产品升级，必然带动产品重要性的提升，这跟之前笔者写的PCB行业也很像。上周五的文章中笔者就写到，“PCB正在完成从被动承载配件到系统互联枢纽，再到半封装化核心部件的三级定位跃迁，PCB愈发成为决定AI算力上限的关键硬件。”

产品技术升级的光纤，同样会成为决定AI算力上限的关键零部件。

不过，再硬的逻辑也要看位置。3月3日，港股长飞光纤光缆在早盘冲高，上涨超过5%后转头向下，收盘大跌超过7%，或许就在预示高位的风险。

目前长飞光纤股价较两年以前已经暴涨超过10倍，一些资金兑现的意愿或许已经比较强了，投资者应当注意这点。