净利润增长45%！BMC瑞迈特年报诠释呼吸健康“质效双升”全球竞争力

2025年，全球呼吸健康赛道上的中国力量正加速崛起。BMC瑞迈特（301367.SZ）近日发布2025年年度报告。报告期内，公司营业收入同比增长 37.46%、归母净利润同比增长 45.23%，实现高质量跨越式增长。作为家用呼吸机销量世界第二、中国第一，且全球前五唯一中国企业，公司以 G3X系列引爆境外高端市场、E5系列夯实境内龙头地位，凭借技术突破与模式革新，在全球呼吸健康领域交出了一份亮眼的成绩单。

营收净利双高增，盈利质量持续优化

2025 年，BMC 瑞迈特经营业绩全面向好，盈利水平持续优化，高质量发展特征显著。公司全年实现营业收入11.59 亿元，同比增长37.46%；归属于上市公司股东的净利润2.26 亿元，同比增长45.23%；扣除非经常性损益后的净利润1.85 亿元，同比增长 99.72%。业绩增速领跑行业，展现出BMC瑞迈特在全球呼吸健康赛道上的强劲增长韧性。

公司主营业务结构稳健，核心板块增长动能强劲。家用呼吸机诊疗业务实现收入7.73 亿元，同比增长 46.6%，作为第一增长曲线持续夯实业绩基本盘；耗材类业务实现收入3.52 亿元，同比增长 23.59%，复购属性突出。公司已形成 “设备引流 + 耗材复购” 的协同增长闭环，双支柱盈利模式稳固可靠。

经营效率持续优化带动盈利水平稳步上行。报告期内，公司整体毛利率达52.93%，较去年同期提升4.59%；净利率为19.46%，较去年同期提升1.04%，盈利质量与经营效益稳步提升，高质量发展特征显著。

全球深度本土化，海内外双轮驱动取得高增长

2025 年，公司海内外业务实现高速增长，海外收入同比增长41.58%，国内收入同比增长30.06%。全球多区域市场全面放量，境外营收规模与盈利质量稳步提升。优异成绩的背后，是BMC瑞迈特以合规准入、本地化运营、系统化品牌建设三维发力打开全球市场，为全球营收与净利双高打造核心增长底座。

（一）全球合规准入，筑牢高端市场根基

在严苛的全球合规标准下，BMC 瑞迈特率先成功拿下进入主流市场的关键准入资质。2025年又针对美国市场推出了G3X无降噪棉呼吸机，并再次顺利获得美国FDA 510(k) 认证与医保报销码备案，打通美国医保体系核心环节，成为目前唯一一家家用呼吸机及配件通过 FDA 严苛审批认证并在美国规模化销售的中国企业。同时，公司产品还取得了欧盟CE、中国NMPA等众多官方认证，销售覆盖全球140多个国家和地区。

（二）全球深度本土化，运营体系高效落地

在资质准入基础上，BMC 瑞迈特持续推进全球深度本土化运营，通过本地化团队与服务体系贴近全球各市场的终端用户。通过在美国10年深耕渠道生态，在欧洲设立子公司并搭建直营服务体系，在拉美、欧洲等重点区域持续扩充本地团队，BMC 瑞迈特构建覆盖售前、售中、售后的全流程本地化服务网络，让产品与服务精准匹配各地用户需求。

在全球人才布局方面，为进一步接轨国际医学前沿，2025 年公司引入法国睡眠呼吸领域权威专家AbdelKebir Sabil 博士担任国际医学总监。Sabil 博士是欧洲呼吸学会（ERS）科学学会成员、美国《呼吸与重症监护医学杂志》（AJRCCM）与《欧洲呼吸杂志》（ERJ）审稿人。Sabil 博士的加入，为公司引入全球前沿临床理念与医学成果，深度赋能产品研发创新，加速核心技术迭代，并全面强化全球化研发与临床转化能力。

（三）国内市场深耕，产品与渠道双升级

面向国内市场，BMC瑞迈特密集推出了E5、P5、恬梦等多个家用呼吸机系列，面向阻塞性睡眠呼吸暂停低通气综合征（OSA）、慢性阻塞性肺疾病（COPD）的轻、中、重不同程度患者，打造高质价比产品矩阵，在精准有效、亲和舒适、智能易用、专业服务等维度实现全方位升级。

BMC瑞迈特E5系列家用呼吸机

为更精准地响应国内市场用户需求，BMC瑞迈特推动经销转直销，实现渠道扁平化运营，显著提升服务响应效率与品牌掌控力，持续强化全渠道品牌形象，实现从规模扩张向价值深耕的战略转型。

同时，公司持续深化专业学术与临床合作，目前已与全国450多家医院、700余位临床专家建立深度合作；其中与北京朝阳医院等机构联合开展的HAPPEN研究，成果发表于国际顶级医学期刊《JAMA》，推动公司从 “医疗器械产品提供商” 向 “呼吸健康管理伙伴” 的价值升级。

家用呼吸机业务增速强劲，海内外市场同步领跑

凭借 G3X系列产品在海外抢占美国高端市场，E5系列产品在国内巩固龙头份额，双旗舰家族带动全球销量与均价同步提升，支撑主业持续放量，成为带动营收增长超 30% 的业绩引擎。

（一）海外市场：G3X系列破局高端市场

在海外市场，为了精准切入并满足欧美高端市场的严苛需求，BMC瑞迈特推出了其境外旗舰产品——G3X系列无降噪棉呼吸机。该系列的核心突破在于其颠覆性的无棉降噪设计，在安全性与可靠性上树立了行业新标杆。该产品所属G3家族连续三年（2023-2025）荣获美国睡眠基金会最佳功能奖、福布斯健康最佳价值奖，依托 FDA 认证与医保准入，成为北美、欧洲市场的增长引擎，成功塑造中国高端医疗设备品牌形象，成为BMC瑞迈特打开北美、欧洲主流市场的核心利器。

（二）国内市场：E5和P5系列夯实龙头地位

在国内市场，作为BMC瑞迈特的品牌担当与销售主力，家用呼吸机最新爆款E5系列和医疗级旗舰P5系列，均搭载自主研发、迭代升级的Intellibreath Trace 智能呼吸算法，首创呼吸流量检测与自适应流量调节技术，可分别精准识别 8—10 种复杂呼吸事件，实现毫秒级压力调节，其治疗精准度、人机同步性与使用体验均达国际领先水平。

同时，E5和P5系列深度适配国人的气道生理特征，针对国人普遍存在的更短颅底、气道更窄、BMI相对较低等特点进行系统性优化，并融合静音风机与智能温湿控技术，显著提升治疗舒适度与长期依从性，产品稳居京东热卖榜前列，持续夯实中国家用呼吸机第一品牌的用户认知与市场地位。

BMC瑞迈特P5系列家用呼吸机

研发持续创新，构筑全球技术护城河

BMC瑞迈特始终保持高强度研发投入，近三年研发费用稳步增长，为持续技术创新提供了坚实支撑。历经20余年深耕，公司已构建起雄厚的知识产权壁垒。截至2025年12月31日，公司累计拥有国内外专利942项，其中包括国内专利651项和海外专利291项。

生态战略全面升级，构建全周期呼吸健康管理闭环

呼吸健康管理具备高服务属性，BMC瑞迈特正加速战略升级，构建“筛查—诊断—治疗—管理”全周期呼吸健康管理闭环。作为国内首个获得远程协助调节参数许可证的平台，BMC瑞迈特呼吸健康管理云平台打通了用户、设备、医疗机构、家属四端数据链路，目前已服务国内超30万用户，超700名医生在线值守，将专业呼吸诊疗服务延伸至家庭场景，实现诊、疗、管一体化，推动院外健康管理从“被动随访”向“主动干预”升级，形成覆盖医院至家庭的全周期诊疗服务生态。

BMC瑞迈特全周期、多场景产品矩阵

此次升级旨在打破过去家用呼吸机仅作为单一治疗工具的局限，打通从早期筛查到长期管理的完整服务链条，依托数字化平台与多学科协作，推动呼吸健康管理从阶段性干预转向长期可持续服务，提升用户复购率与生命周期价值，打造长期增长新曲线，为公司高质量跨越式发展注入持久动能。

目前BMC瑞迈特的全周期、多场景生态布局已初见成效，产品和服务完整覆盖医院筛查、院内诊疗、家庭呼吸治疗、家庭用氧、移动用氧、家用高流量氧疗和康复疗养等呼吸健康管理全链条。

2025 年，BMC 瑞迈特以全球深度本土化经营为增长基石，以旗舰明星产品为业绩引擎，以核心自研技术为盈利支撑，以全周期多场景生态为可持续增长动能，实现海内外市场双线突破，业绩规模与核心竞争力同步跃升。未来，公司将持续深耕全周期、多场景呼吸健康管理生态，深化全球本土化布局，依托持续研发投入与高效运营能力，在全球呼吸健康赛道保持领跑优势，长期增长潜力值得期待。