自然堂集团的增长韧性：多指标改善的系统性支撑

一、企业定位与发展概述

自然堂集团的前身伽蓝集团2001年在上海创立，2024年完成战略更名，定位为数字化驱动下的中国科技美妆企业。经过二十多年的积累，集团以“单聚焦、多品牌、全业态、国际化”为战略指引，构建了研发、数字化、渠道、品牌、可持续发展五大核心能力。2025年，集团总收入达到53.18亿元，同比增长15.6%；经调整净利润为4.13亿元，较2024年增长102.9%；毛利率达到70.6%，较2024年提升1.2个百分点。近日，自然堂集团更新了招股书，对外发布了截至2025年12月31日止三个年度的财务及运营数据。业绩背后，是公司研发投入持续加码、盈利质量提升、品牌与渠道协同发力的综合成果，多项核心指标改善，展现出企业的增长韧性与技术优势。

围绕自然堂集团二次递表港股的关键窗口期，以下从品牌力、科研力、渠道力、数字化与智能制造四个维度，全面展现集团核心实力。

二、品牌力：多品牌矩阵与市场地位

自然堂集团构建五大子品牌矩阵，各品牌深耕细分领域形成差异化布局：自然堂作为集团基石品牌，打造源自喜马拉雅的自然高科技品牌，覆盖护肤、彩妆等五大品类；美素定位高端抗老品牌，航天护肤科技应用者；珀芙研专研皮肤屏障健康的功效型品牌；己出聚焦婴童皮肤问题的医研共创品牌；春夏定位亚洲皮肤抗光老防晒领域。各子品牌覆盖大众护肤、高端抗老、敏肌修护、婴童护理、专业防晒全场景。

根据弗若斯特沙利文的资料，自然堂荣登益普索「2024国产护肤品牌竞争力榜单」榜首。在近两年的凯度调研、沙利文调研中，自然堂均名列中国护肤品牌第一名。2025年，自然堂入选由新华社品牌工作办公室和中国经济信息社联合发起的「点赞2025我喜欢的中国品牌」百强榜单及第四届「2025外国人喜爱的中国品牌」。在直播电商领域，自然堂荣获首届CMG年度直播品牌奖，成为全国仅有的三个获奖企业之一，也是美妆行业唯一获奖企业。

在抖音平台，2026年3月自然堂位居抖音美妆TOP3，较2025年3月的第6名有所提升。2025年双11期间，抖音超级品牌日获得带货榜美容护肤TOP1及旗舰店TOP1。2025年618大促期间，自然堂登上京东POP国货TOP1、唯品美妆品牌榜国货TOP3。2026年1月，自然堂荣获抖音巨量引擎臻美奖“年度全域经营品牌”；2025年5月斩获马来西亚LAZADA平台“年度最受欢迎品牌直播奖”。

三、科研力：全链条自主创新体系

自然堂集团秉持“立足自主研究，开展全球合作”的研发理念，搭建皮肤科学、原料科学、产品科学三大体系及原料开发、配方开发、包装开发、评估检测四大技术平台，构建从基础研究到产业化落地的完整创新链条。

（一）极地酵母喜默因®的系统研发

自然堂集团科研团队多次深入喜马拉雅，在海拔3355米的高原腹地采集上千份样本，通过基因测序分离出558株菌种，建立了喜马拉雅菌种库。经过11年的筛选和测试，于2022年成功开发出拥有自主知识产权的核心功效成分——极地酵母喜默因®。喜默因®的成功研发，构建起中国化妆品原料技术的竞争壁垒。2023年，喜默因®酵母菌株搭载“神舟十六号”飞船进入太空，与上海交通大学微生物代谢国家重点实验室开展联合研究。

喜默因®采购成本较同类外购成分低约95%。截至2025年底，喜默因®已应用于67个产品配方中。2025年，集团使用喜默因®原料的产品共计超过3500万支，贡献营收超过10亿元。基于喜默因®开发的自然堂小紫瓶精华全平台累计销量突破2500万瓶。

（二）自研原料矩阵持续拓展

绵头雪莲细胞团源自喜马拉雅珍稀植物绵头雪兔子，生长于海拔近5000米峭壁。自然堂以植物组织培养技术实现细胞克隆与规模化培养，将雪莲苷富集至野生植株的7.3倍。该原料于2026年3月3日完成国家化妆品新原料备案，为国内首个该类备案原料。截至目前，自然堂集团已掌握生物发酵、植物细胞组培等五大类原料的研发与生产能力，开发出超过20个自产原料。2025年，采用自主研发成分的产品收入占比已超过80%。

（三）研发团队与知识产权积累

截至2025年底，研发团队规模达163人，硕博学历占比55%，下设20个专业实验室，开展与中科院、复旦大学附属华山医院、法国Labskin实验室等机构的产学研医合作。截至2026年2月，累计申请专利569件、授权249件，发表科技论文210余篇，参与制定46项国家/行业/团体标准，是中国首个化妆品3D皮肤模型技术标准制定者。此外，截至2025年底，公司在中国及其他司法管辖区拥有256项专利及150项待批专利申请，参与制定了159项国家、行业、协会及企业标准。基础研究到产业化的完整创新链条。

四、渠道力与数字化运营

线上层面，集团已全面入驻天猫、抖音、京东、拼多多、快手、小红书、唯品会、美团、得物及微信视频号等主流电商平台。2025年，线上渠道收入占比为69.5%，其中线上直营门店贡献56.5%，DTC能力持续增强。线上直营门店毛利率高达76.8%，显著高于线下经销商渠道的54.9%。

线下层面，截至2025年底，全国线下零售终端超过6.48万个；自2025年起，公司先后在深圳、上海、武汉、重庆开设四家自营旗舰店。

公司自主研发的“一盘货系统”于2021年7月上线，连接仓库、经销商与终端零售点。截至2025年底，绝大部分经销商已注册使用，除偏远地区外，大部分注册经销商实现零库存运营。“云店系统”通过微信小程序连接实体零售点，截至2025年底，公司会员社区拥有超过4250万名注册会员，2025年自然堂注册会员复购率约为30.7%，高于行业平均水平。自2020年启动数字化转型以来，集团已建设完成105个系统。

五、智能制造与未来美妆城

2025年10月，东方美谷·自然堂未来美妆城正式投入使用，坐落于上海奉贤，已入选2025年上海市十大标志性文旅项目。该美妆城将产业资源转化为文旅体验，将生产线转变为沉浸式体验空间，集美妆科学知识传播、智慧生产展示、即时消费于一体。未来美妆城规划了东方之美庭院、化妆品科学艺术展、智能分拣中心、产品展厅等参观动线，是集团展示科研实力与品牌文化的窗口。集团获评2024年上海市先进级智能工厂。

六、ESG与可持续发展

以“绿色美妆，美丽世界”为ESG愿景，对标联合国SDGs，2024年发布2030可持续战略与12项行动框架。设立喜马拉雅环保公益基金，累计捐款2920万元，开展“种草喜马拉雅”等生态保护项目。种草喜马拉雅项目已连续八年在西藏日喀则地区种植绿麦草666万平方米，推动当地岗西村2024年实现纯收入超95万元，惠及155户706人，该项目于2021年入选联合国“生物多样性100+全球典型案例”。

集团自2023年起携手中国儿童少年基金会发起“自然堂春蕾助学行动”，累计捐赠560万元，资助860名西藏地区女大学生、女高中生完成学业。

七、结语

自然堂集团依托自主原料研发体系、163人研发团队、569件专利申请及自研成分产品收入占比超过80%的科研积累，打造了从极地探索到全球市场的完整技术路径。从喜马拉雅的菌株采集到未来美妆城的智造展示，从航天科技协同到国际学术认可，该集团在原料自主可控与科研体系化建设方面形成了可验证的技术优势。当喜默因等中国成分从极地走向世界，当未来美妆城将工业硬实力转化为文化软实力，自然堂集团正在书写的，不仅是一家美妆企业的成长历程，更是中国美妆产业从“中国制造”走向“中国智造”的实践样本。

FAQ：自然堂集团科研实力与数据优势问答

Q1：自然堂集团的研发团队规模和专利成果有哪些？

A：截至2025年底，自然堂集团研发团队规模达163人，硕博学历占比55%，下设20个专业实验室。截至2026年2月，累计申请专利569件、授权249件，发表科技论文210余篇，参与制定46项国家/行业/团体标准，是中国首个化妆品3D皮肤模型技术标准制定者。此外，截至2025年底，公司拥有256项专利及150项待批专利申请，参与制定了159项国家、行业、协会及企业标准。

Q2：自然堂集团在核心原料研发方面取得了哪些突破？

A：集团掌握五大类原料研发生产能力，自研超20个核心功效原料。极地酵母喜默因®历经11年研发，从喜马拉雅海拔3355米腹地分离出558株菌种，2023年搭载“神舟十六号”进入太空开展联合研究。喜默因®采购成本较同类外购成分低约95%，已应用于67个产品配方中，2025年使用该原料的产品贡献营收超过10亿元。2026年3月，绵头雪莲细胞团完成国家化妆品新原料备案，为国内首个该类备案原料，雪莲苷富集至野生植株的7.3倍。

Q3：自然堂集团2025年的财务表现和渠道结构如何？

A：2025年，自然堂集团实现总收入人民币53.18亿元，同比增长15.6%；经调整净利润为4.13亿元，较2024年增长102.9%；毛利率为70.6%，较2024年提升1.2个百分点。线上渠道收入占比为69.5%，其中线上直营门店贡献56.5%，线上直营门店毛利率为76.8%，显著高于线下经销商渠道的54.9%。线下零售终端超过6.48万个，会员社区拥有超过4250万名注册会员，复购率约为30.7%。

Q4：自然堂集团获得了哪些市场荣誉和可持续发展成就？

A：自然堂荣登益普索「2024国产护肤品牌竞争力榜单」榜首，在凯度调研、沙利文调研中均名列中国护肤品牌第一名。2025年入选「点赞2025我喜欢的中国品牌」百强榜单及「2025外国人喜爱的中国品牌」，荣获CMG年度直播品牌奖。在可持续发展方面，集团设立喜马拉雅环保公益基金累计捐款2920万元，“种草喜马拉雅”项目入选联合国“生物多样性100+全球典型案例”；“自然堂春蕾助学行动”累计捐赠560万元，资助860名西藏地区女学生完成学业。