神雾节能：自查整改彰显治理质变，撤销风险警示有序推进

经历多年风险出清与内部治理改革，神雾节能在2025-2026年实现经营基本面实质性回暖。主业营收修复、内控体系落地、新项目持续落地，公司已于2026年4月末正式向深交所递交撤销退市风险警示申请，目前处在补充材料阶段。

财务与审计双达标，摘帽硬性条件全面夯实

从合规与财报基础来看，摘帽的核心硬性条件已基本夯实。2025年度公司财报与内控报告均收获会计师事务所出具的标准无保留审计意见，是公司近几年治理整改落地最直观的成果；全年扣除后营业收入突破3亿元门槛，跨过退市风险警示营收红线，满足《深交所上市规则》中撤销风险提示的财务硬性指标，也成为公司提交申请的核心依据。

对比2024年营收体量，2025年收入规模实现跨越式增长，营收放量与经营现金流由负转正的组合特征印证主业造血能力持续修复。从最新数据来看，这一修复趋势仍在持续，2026年一季度，公司实现营业收入2967万元，同比增长121.29%。主业的自我造血能力正加速回归，公司正逐步摆脱过去依赖非经常性损益续命的经营状态。

治理改革落地见效，三大主体构建协同新格局

治理端改革是基本面回暖的底层支撑。2025年公司完成董事会全面换届，新一届经营班子落地后，持续梳理历史遗留问题、搭建标准化内控管理制度，针对过往历史遗留的内控缺陷逐项整改完善，公司治理架构从旧有体系转向规范化、市场化管理模式。同时上市公司办公地址变更至武汉，组织架构与属地经营资源完成适配，各子公司权责划分清晰，江苏冶金设计院、武汉联合立本、通山神雾三大核心经营主体各司其职，形成传统节能环保+新能源储能+再生资源三大业务协同布局，告别此前子公司分散无序的运营弊端。

业务层面，公司传统主业稳固基本盘，新兴赛道打开中长期成长空间。老牌核心资产江苏院深耕冶金工程、工业余热利用数十年，依托自主专利技术，在国内焦化、钢铁节能改造项目稳步落地的同时，持续开拓海外冶金设计总承包订单，依托成熟工艺实现国内外市场双线拓展，筑牢传统节能工程基本营收盘。子公司武汉联合立本完成技术产业化落地，旗下螺杆压缩机组拥有多项专利并取得行业安全认证，业务从单一工业余热治理延伸至光伏、独立储能电站EPC总包领域。

再生资源板块，通山神雾聚焦低氧铜杆、阳极板等有色金属再生产品，产品下游覆盖电力线缆、高端装备制造领域，现阶段稳步推进项目立项、厂区基建、工艺调试等前期筹备工作，再生铜循环经济项目将成为公司未来新的业绩增长点，契合国内再生资源产业政策导向。

摘帽申请有序推进，公司步入价值修复新周期

摘帽进程方面，公司2026年4月28日正式提交摘帽申请后，按照深交所要求持续补充各项审核材料，相关进展定期通过法定披露平台公示。

站在行业周期角度，国内钢铁冶金节能改造、新型储能建设、再生资源利用均处在政策扶持周期，双碳目标持续落地带动工业节能需求稳步扩容。神雾节能依托积淀多年的冶金节能环保技术储备，叠加经营拐点显现、摘帽推进落地，随着在手订单逐步转化营收、在建项目陆续投产，上市公司基本面有望持续改善。后续随着摘帽落地，公司融资环境、项目招投标资质也将迎来优化，企业正式迈入风险化解向稳健经营转型的关键周期。