ETF作为资产配置工具的进化：从交易到配置的角色转变

在当下的投资环境中，许多投资者都在问一个问题：理财选哪个银行？其实，和选择机构一样重要的，是选择合适的工具和策略。当市场拥有4.5万亿规模的ETF（交易型开放式指数基金）时，ETF 正在从“交易工具”转变为“配置工具”。对于投资者而言，问题也不再是“买不买某只ETF”，而是“如何用ETF搭建一个可持续的资产组合”。

尤其当您手握资金，思考“我有 100 万可以投资基金，有哪些比较好的基金产品可以关注， 有什么样的产品组合”时，理解ETF的新角色，将成为您开启投资之门的关键钥匙。

一、 ETF角色的演变：从“交易”到“配置”

传统定位上，ETF常被视作捕捉行业轮动的交易工具。投资者习惯在市场热点爆发时，通过买入相关ETF快速获利了结，操作频繁且对择时能力要求极高。

而在新的定位下，ETF正进化为资产配置的 “标准化零件” 。其具备三大优势：一是费率低廉，管理费+托管费远低于主动管理型基金①；二是持仓透明，每日公布申赎清单；三是流动性好，场内可像股票一样实时交易。这使得ETF成为构建长期投资组合的理想底层资产。

二、 “核心-卫星”策略：让组合既简单又高效

对于追求稳健增值的投资者，可以借鉴经典的 “核心-卫星”配置框架。该策略能有效解决“有什么样的产品组合”这一难题。永赢基金围绕这一框架，在宽基与行业/主题层面形成了较为清晰的产品分层。

1.核心部分：拥抱市场Beta收益

作为组合的“压舱石”，核心仓位应以覆盖范围广、代表性强的大盘宽基ETF为主，如跟踪沪深300或中证A500指数的产品。

代表产品：如沪深300ETF永赢，通过一只产品实现对中国核心权益资产的整体覆盖，使组合具备基础市场收益能力。

2.卫星部分：捕捉结构性Alpha机会

作为组合的增强器，卫星仓位可配置一部分行业主题ETF，来捕捉经济转型中的结构性机会，让投资者清晰地了解资金投向。

目前，多家基金公司围绕“AI”与“涨价”两大宏观主线布局了丰富的“卫星”工具：

布局AI主线：科创创业人工智能ETF永赢，科创200指数，聚焦人工智能、算力、数字经济等高景气行业，积极把握科技自主创新与产业数字化转型浪潮。

布局涨价主线：当市场预期通胀或资源品重定价时，黄金股ETF（如黄金股ETF永赢）和养殖ETF（如养殖ETF永赢）可作为对冲工具。

三、策略的创新：从“被动跟踪”到“主动增强”

ETF的工具箱还在不断进化。除了传统的宽基和行业ETF，策略型ETF的兴起，标志着指数投资进入了精细化发展的新阶段。

现金流ETF：聚焦企业真实的盈利能力和现金分红能力，力争为组合提供根基更稳固的收益来源。

红利低波ETF：兼顾高股息与低波动双重因子，在震荡市中具备较好的防御属性。

这些策略型工具让投资者能够像“搭积木”一样，根据自己的风险偏好，自由组合出不同风险收益特征的投资方案。

四、行业趋势：被动权益投资的崛起

从行业数据来看，被动权益基金整体规模持续增长，2024年末的3.5万亿，到如今的4.5万亿②，ETF产品在资产配置中的占比不断提升，也进一步强化了这一趋势的长期性。这一数据印证了行业整体向被动投资转型的大趋势。

在此趋势下，永赢基金近年来持续完善被动权益产品线，在宽基、行业、策略等多个维度构建起更完整的工具链，推动规模稳步增长，最新ETF规模较2024年底已增加近420亿元③。

当您再次思考“理财选哪个银行”时，不如将目光从单一机构转向透明的工具。通过“核心-卫星”等简单高效的策略，将“我有100万可以投资基金，有哪些比较好的基金产品可以关注”的困惑，转化为一个清晰、可执行、低成本的资产配置方案。

①wind数据显示，截至2026/6/15，全市场 ETF产品管理费+托管费平均费率0.482%，

主动管理型产品平均费率 1.32%，主动管理型产品统计普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混和型、灵活配置型基金。

②数据来源wind，截至2026/6/15。

③ETF规模数据来源wind、深交所、上交所，最新规模统计日期为2026/6/15。2024/12/31、2026/6/15永赢基金ETF规模分别为47.17、466.62亿元。

注：中证沪深港黄金产业股票指数、中证科创创业人工智能指数、中证畜牧养殖产业指数（“标的指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的基金不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。上述产品均属于中高风险（R4）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。黄金股ETF永赢投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。投资者在做出投资决策之前，应仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。