锚定有色“三原色”鹏华有色ETF矩阵构建周期投资新范式

近期，伴随地缘冲突边际降温、全球流动性宽松预期升温以及国内产业需求稳步回暖，有色金属板块压制因素逐步消解，行业迎来修复行情。聚焦周期赛道的鹏华基金，精准把握行业行情脉络，以工业金属、全行业板块、战略稀有金属为分层布局方向，打造覆盖有色细分赛道的ETF矩阵，为投资者参与本轮有色周期行情提供高效工具。

从行业核心基本面来看，当前有色板块迎来货币、需求、供给三重利好共振，修复动能持续积蓄。中金公司分析指出，虽然中东局势反复但是油价中枢可控，在就业和增长数据偏弱的背景下，未来随着通胀逐步回落，货币条件有望逐步转向宽松；需求侧方面，随着滞胀担忧缓解，全球经济硬衰退的悲观预期有所修复。进入8月，国内传统制造业逐步迎来旺季前置备货周期，叠加AI算力、新能源、军工等高景气赛道持续扩张，广谱有色金属需求有望边际改善;供应侧方面，随着中东局势有所缓解，全球供应链供应中断的预期有望缓解，虽然使得部分品种供应紧缩预期有所缓解，但考虑供应恢复弹性不足，且资源国对战略性矿产管控日益强化，有色金属中长期供应偏紧格局依然维持。

基本面持续回暖的同时，有色板块整体低估值优势显著。目前鹏华旗下三只有色主题ETF跟踪的核心指数估值均处于近十年低位水平，性价比突出。Wind数据显示，截至有色ETF鹏华(159880)跟踪的国证有色指数、工业有色ETF鹏华(159162)对应的中证工业有色金属主题指数，以及稀有金属ETF鹏华(561250)跟踪的中证稀有金属主题指数市盈率分别为20.33倍、18.89倍和30.51倍，处于近10年32.49%、32.68%以及34.54%分位点。低估值叠加基本面拐点显现，有色板块有望迎来估值修复与业绩增长共振的投资行情。

作为市场稀缺的全维度有色布局工具，鹏华旗下三只有色ETF精准锚定铜、铝、稀土&锂这有色“三原色”，形成差异化、互补性的产品体系，全方位捕捉行业不同细分赛道红利。其中，工业有色ETF鹏华(159162)深耕工业刚需金属赛道，重点布局铜、铝两大核心工业原料，铜品种占比高达30.65%。稀有金属ETF鹏华(561250)则精准聚焦高端制造核心原材料，重点布局稀土、锂两大战略稀缺资源，两大品种合计占比达28.31%。在全球能源转型加速、高端制造业升级、矿产资源战略博弈加剧的背景下，赛道成长弹性突出。

此外，主打全行业覆盖的有色ETF(159880)鹏华，是当前市场唯一追踪国证有色指数的ETF产品，自2021年成立以来持续深耕有色全产业链布局，全面覆盖工业金属、小金属、贵金属、能源金属等各大有色细分领域，能够完整捕捉有色板块整体周期红利。数据显示，截至8月11日，该产品跟踪的国证有色指数近三年涨幅达86.23%，长期业绩韧性凸显。

整体来看，当前有色金属行业摆脱单一周期驱动逻辑，进入流动性宽松、需求回暖、资源稀缺多重逻辑共振的价值重估阶段。凭借全覆盖、细分化、高精准的产品布局，鹏华周期系列有色ETF矩阵，为投资者提供了多元化、精细化的周期投资工具。