报告分享：AI如何重塑并购尽调与整合规划？

人工智能（AI）正在快速进入企业并购（M&A）的核心环节，并逐渐改变传统交易流程。

Transaction Advisors Institute与SS&C Intralinks联合发布的《AI在并购尽职调查与整合规划中的应用》报告，聚焦北美市场上市公司及大型私营企业收购方，深入分析了AI在并购尽职调查及整合规划中的应用现状、价值、部署挑战及未来规划。

研究显示，过去两年间，企业收购方对AI的应用发生了快速变化。从大型语言模型（LLM），到专为并购打造的AI平台，再到智能代理型AI（Agentic AI），AI正在逐步融入更多交易流程。

那么，目前企业究竟如何使用AI？哪些应用已经落地？未来的并购流程又将发生哪些变化？

以下是本次研究的五项关键发现：

01 AI在并购尽职调查与整合中的应用日益增长

报告显示，93%的企业收购方正在使用或试点AI用于并购尽职调查和整合规划，相比2024年的37%大幅提升。

其中，63%的企业已经定期将AI应用于多个场景，12%的企业甚至定期在超过10个场景中使用AI。研究共识别出23个具体AI应用场景，相比2024年的11个明显增加。

AI在企业并购流程中的应用，正在由“尝试”走向更广泛的实际落地。

02 AI应用重点从减少人员规模转向提升团队生产力

AI会不会取代大量人力？

研究给出的答案，与市场上的部分讨论并不相同。

现阶段，企业收购方更希望通过AI减少工作负担、提升现有团队效率，并让员工投入到更高价值的工作中。

85%的企业将“推动员工投入更高价值任务”列为较高优先级，84%关注减少内部员工工作负担。相比之下，“减少人员规模”处于AI应用目标的末位。

对企业而言，AI现阶段更像是团队能力的“放大器”，而非单纯的人力替代工具。

03企业并购中的AI部署仍面临应用障碍及工具控制限制

虽然AI应用快速增长，但真正将其大规模部署至企业并购流程中，仍面临不少现实挑战。

报告指出，影响AI部署速度的主要因素包括合规挑战（68%）、信息保密问题（57%）、对AI生成结果建立信任（55%）以及访问权限管理（50%）。

与此同时，AI工具的选择权也往往不掌握在M&A团队手中。67%的企业AI预算由公司层面集中管理，使并购团队在尝试新工具及供应商时拥有的自主空间相对有限。

因此，在推动AI应用的同时，如何平衡创新、合规、数据安全及治理，也将成为企业的重要课题。

04 AI应用率已增长三倍，用户信任度持续提升

过去两年，AI在核心尽职调查场景中的应用明显加速。

目前，79%的企业正在使用或试点AI审阅法律协议，较2024年的29%大幅增加；50%的企业正在利用AI管理尽职调查工作流程，相比2024年的13%同样显著提升。

在财务审查及盈利质量分析（QoE）方面，AI应用率也由2024年的5%提升至49%。

虽然现阶段只有9%的企业认为AI生成结果具有较高可信度，但88%的企业预计未来一至两年，对AI的信任程度将至少提升至中等水平。

随着AI能力不断成熟，企业对于AI输出结果的接受度也正在逐步提升。

05 智能代理型AI正与生成式AI同步发展

生成式AI并不是企业关注的唯一方向。

报告指出，能够进一步减少人工操作步骤的智能代理型AI（Agentic AI）正在并购领域获得更多关注。

目前，已有24%的企业使用Agentic AI进行合同审阅，68%的企业预计未来一至两年内可以借助其完成完整合同审阅；在盈利质量分析（QoE）方面，目前已有6%的企业实现自动化，51%预计未来一至两年内能够实现。

除此之外，交易结果预测、买卖双方匹配、全自动尽职调查智能体以及端到端交易流程编排，也正在成为未来值得关注的应用方向。