聚焦AI4S重构医疗影像新范式，德适科技(02526)商业化前景看好

“医疗影像+AI”的赛道,历来被视为AI最难攻坚的“深水区”。其临床诊疗场景复杂,疾病亚型繁多、影像模态各异、设备参数不一,加之各层级医院诊疗水平参差不齐,天然构成了极高的技术壁垒。而传统“一病一模型”的开发模式周期长、成本高,底层能力亦难以跨病种复用,无法承接多专科、多病种的临床需求。种种困难,使得AI赋能医疗影像的产业化进程长期步履维艰。

不过,随着近日达摩院研发的DAMO RADAR模型登上国际顶级学术期刊《Science》,另一条颇具潜力的路径正进入行业视野。相较于此前的垂类小模型,面向多场景、多病种的通用基座大模型是否才是医疗影像行业的更优解?

在港股医疗AI赛道中,德适-B(02526)以自身的商业化实践给出了回答:公司长期聚焦医疗“AI for Science”(AI4S,人工智能驱动科学研究),凭借其自研的iMedImage 通用医学影像基座大模型,叠加完整技术平台,已实现多个项目商业化落地,快速步入业绩兑现期。

作为通用技术底座,iMedImage 通用医学影像基座大模型的技术优势颇为显著:DAMO RADAR 仅聚焦腹部 CT 单一模态,而iMedImage可覆盖 CT、MR、超声、内窥镜、病理、染色体分析、心电图等二十余种医学影像模态,适配三维体数据、全视野切片、时序连续影像等多样化数据结构。

同时,在iMedImage 基座模型的基础上,德适进一步搭建了涵盖iMedLoop、iMedStudio、iMedMaaS等多种工具的完整技术体系,可灵活适配不同医院的上云偏好、数据合规要求和算力条件,支撑多系统、多专科适应症模型的开发与能力迁移。

换言之,德适提供的并非一款标准化“产品”,而是一套零代码能力亦可上手的“生产平台”:医院可借助平台提供的智能标注工具和模型训练服务,结合自身临床数据和专家知识,仅凭少量样本,即可低门槛、高效率地打造自己的专科专病AI模型;医院也可与德适展开深度联合研发,共同开发可大范围应用的专属模型,乃至推向全国市场的医疗器械产品,共享商业化收益。

借助这一共同孵化模式,医院的角色从被动的软件采购方,转变为主动的“价值共创者”;德适的定位也从单纯的技术供应商,升级为“生态共建者”。由此形成的双赢格局清晰可见:基层医疗机构以可负担的成本获取AI能力,切实提升诊断水平;而过去由单一公司承担的海量数据标注工作,则被有效分散至各医疗机构之中。

更优越的技术底座、更灵活适配的平台工具,叠加低门槛、可快速复制的商业化应用,这套联合打法正推动公司业务驶入快车道。

2026年上半年,德适已与99家医院(包括65家三甲医院)达成合作,累计开展158个专病模型项目,覆盖 43 个器官部位和 61 个疾病方向,业务版图持续扩容。

业绩层面,公司上半年实现营收约1.09亿元,同比增长21%,毛利率维持在74.1%的高位。其中,公司模型服务取得收入9454.1万元,同比增长101.1%,占总收入比重升至86.9%,占比近九成。

AI模型成功落地转化,带来稳定营收,反哺技术研发;与此同时,应用过程中不断沉淀的高质量影像数据与临床反馈,也将助力公司持续技术迭代,为跨项目、跨场景的能力复用积累深厚经验。由此,德适已构筑起“技术—落地—数据—迭代”的正向飞轮。

“医疗影像+AI”,是一条典型的长坡厚雪赛道。而政策风向与市场趋势对优质科技创新的持续倾斜,也为本就火热的AI板块再度添薪加柴。

2026年6月,国务院常务会议明确提出“以发展新一代智能制造为主攻方向”,工信部副部长进一步指出,要大力发展开源基座模型和垂类模型,夯实新一代智能制造软硬件基础,推动更多科技创新转化为现实生产力。

国家统计局初步测算显示,今年上半年,以高端制造、数智经济为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成,制造业正进入以人工智能为核心驱动的新阶段。

在港股相关板块中,带有AI标签的上市企业不在少数,但能够像德适这样将AI能力切实转化为营收与利润、并形成业务正循环的标的却屈指可数。当行业焦点从技术参数转向商业化成果,德适正通过通用基座模型缩短研发周期、通过平台工具降低医院使用门槛、通过联合研发共建产研生态,构筑起一条难以被短期超越的竞争护城河。其未来的增长潜力,值得给予充分预期。