史无前例，债市全部跌停！央行紧急出手，挽救了一场危机！

昨天凌晨（12月15日），美联储喊了一年的加息终于靴子落地了。尽管市场普遍对这次加息都有心理准备，但是，加息之后，全球金融市场还是掀起了一场地震：美元强势上涨，非美货币出现大跌，黄金出现跳水。

昨天跌停，今天大涨，央行紧急出手了！

中国方面，昨天（12月15日）股市也以下跌收盘，但最受人关注的却是债市的大跌：

昨天（12月15日）开盘不久，5年期和10年期国债期货就双双跌停，随后，央行逾千亿净投放驰援资金面，债市恐慌一度有所缓解。

但午后，债市又开启了狂跌潮，最终国债期货收盘接近跌停，这也是两大品种上市以来的首次跌停。

上图是昨天（12月15日）长债主力合约期货的走势

上图乍一看，价格好像只是从101.6跌到94.37而已，但这不是股票，而是长期国债，7%的跌幅已经很吓人了。

上图这个合约，保证金只有2%都不到，也就是说买它的期货可以用50倍杠杆，而7%的下跌已经可以让做错方向的人灰飞烟灭。

面对暴跌危局，今天央行紧急出手，再次向市场注入450亿元资金，市场资金面紧张的局面得到一定平复。收盘时，10年期和5年期国债期货主力合约分别上涨1.3%和0.9%。

上图为5年期国债期货主力合约今天（12月16日）走势

可以说，一场债券危机暂时得到了缓解！

债市大跌的三大原因

尽管今天国债期货大幅反弹，但从最近的走势来看毫无疑问是单边下跌趋势。债市之所以大跌，专家认为主要有三个原因：

第一，主要原因还是来自于美联储加息和最近债市的调整。北京时间12月15日凌晨三点，美联储决定十二月份加息0.25%，并且预计2017年可能会加三次息。

如果真的加息三次，中国央行可能会被动收紧货币政策，可能会改变利率下行的趋势，甚至会出现利率的拐点，这对债市来说意味着重大利空。

第二，债市去杠杆，为了防止债市出现去年A股股灾的情况，债市还在去杠杆过程中，这会引发一部分资金流出。

第三，债市下跌导致一部分债市的投资者出现毁约的风险，引起市场的恐慌，这种传言对市场心理是一个比较大的打击。

股社区：债券暴跌和所有投资者都相关，未来中国或加息

很多人觉得债券暴涨暴跌虽然很刺激，但却不关自己的事。但知名微信公众号股社区（ID:gushequ）认为，这种想法是错的，债券价格跟所有投资者都是紧密相关的。

虽然你不炒期货，这事儿你就没有直接关系，但长债价格暴跌映射出了另一个和所有投资者都密切相关的事实，那就是整个社会资金的公允成本正在快速提升，这句话再通俗一点，就是原先你买银行理财年化收益可能是3.5%，接下来可能要涨到4%以上。事实上这几天逆回购的价格已经在涨。

前几天市场上一直风传债券经理出国匿逃、货币基金爆仓，因为真假难辨我也没有在夜报里面提，但资金紧张是肯定的，业内已经有货币基金在给大资金补贴利息来充量，我知道的就有3家。

再往下联想，也许未来我们会重回加息通道，之前央行那个官员的“个人意见”有可能变成现实，资金成本上涨对股市和房市都不是好事，唯一有利的也许就是稍稍缓解一下对美元汇率下跌的压力。

未来国债收益率走势如何？

未来国债的收益率走势会如何，各路券商专家给出了自己的意见：

申万宏源研报分析，预计国内在12月下旬开始，资金需求将快速增加，并持续至1月底；加之通胀上扬预计将持续至明年1月，债市收益率仍然缺乏下降动力。

（锐眼哥解释一下，债券收益率与债券价格是相反的关系，债券收益率缺乏下降动力就是债券价格缺乏上涨动力的意思）

九州证券邓海清发布研报称，维持股市“健康牛”、债市“防陷阱”的观点不变。研报认为，当前债市仍然是“陷阱重重”，央行中长期资金投放仍在增加，短期资金继续回笼，央行政策上仍然维持一个谨慎态度，这会导致银行资金利率中期的抬升。

对于债市而言，长期更应当看到经济增长、通货膨胀以及央行货币政策的变化，这决定债券市场的长期调整远未结束。

不过，海通证券姜超认为，11月通胀继续回升，房价高企资产泡沫仍大，均意味着货币政策短期难松；临近年末和春节，短期资金面仍将面临考验，短期维持4季度7天利率中枢在2.5%-3%判断；债市震荡筑底，短期维持10年国债2.7%-3.1%的预测不变，建议把握调整机会，积极布局明年。

国泰君安徐寒飞表示，年末债市或有余震，但是配置良机；债市已经出现企稳迹象，年末受到流动性以及“去杠杆”惯性影响或有余震，但是从中期来看，已经具备了一定的投资价值。

文章由财经锐眼综合自：股社区（ID:gushequ）、一财网、中证网、新浪财经、FX168财经网、wind资讯

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