钟声敲响，拐点已至！全球宽松大退潮之后，裸泳者将浮出水面！

昨天的文章《刚刚，美元陷入暴风眼，这是特朗普的阳谋？》写到了美元指数近期的大跌。金融市场往往是一波未平，一波又起，就在美元指数狂跌不止之时，昨夜，欧美债券市场上又掀起了一阵血雨腥风：

1.美国十年期国债昨日上涨4个基点，至2.27%；

2.德国10年期国债收益率跳涨9个基点，至0.45%，创下六周的新高；

3.意大利西班牙国债涨近10个基点。

一、欧美集体行动

国债收益率的大涨，意味着债券价格的大跌，而欧美债券之所以纷纷下跌，在于各大央行都发出了货币收紧的信号：

1.欧洲央行德拉吉本周三说：“欧元区已经由通缩转变为通胀”，此话一出，市场投资者纷纷怀疑德拉吉在计划削减他的600亿欧元的资产购买规模。

目前，欧洲虽然仍然在量化宽松之中，但货币紧缩的预期却越来越强烈，尽管之后欧洲央行出来解释说媒体误解了德拉吉的意思，但这仍然没有阻止投资者逃离债券市场的步伐。

欧元区的债券市场，已经越发的风雨飘摇.......

2.英国央行行长卡尼周三也出来讲，英国货币政策委员会对超出2%目标的通胀容忍度有限，只要满足商业投资增长抵消掉消费支出疲软、薪资增幅抬升、英国退欧谈判对经济影响有限这三个条件，就可以恢复加息。

可以看出，脱欧的英国，在货币上已经发出了加息的声音，其政策比欧元区有过之而无不及！

3.加拿大央行行长波罗茨周三表示，预计未来经该国的济增速即使略有回落，但仍高于潜在水平，可以消化宽松政策制造的过剩产能。

副行长帕特森也承认加拿大的经济已经平稳度过三年前油价暴跌的冲击，暗示不再需要低利率。

尽管加拿大在国际金融体系中的作用远没有美国、欧盟和英国重要，但同为发达国家的加拿大释放的这一信号，也大大增加了市场对西方会一致进行货币紧缩的预期。

4.如果只是西方其他国家表态要紧缩货币，那么对于债券市场的冲击充其量也就是个小小的炸弹，但如果美联储再释放货币收紧的信号，那么对债券市场就是核弹级别的影响了。

在连续加息之后，本周三，美联储主席耶伦在伦敦讲话时，表达了对美国经济的乐观态度，她肯定了美国金融和银行体系安全度大幅提高，重申了美联储的政策目标，并大胆预言在我们有生之年不会重演2008年的金融危机。

显然，耶伦这是在为其加息政策摇旗呐喊。

前段时间，金融大鳄罗杰斯表示，巨额的债务积累和资产估值的不合理，造成了当下全球经济比2008年时更加脆弱，下一场金融危机将是“我生平见过的最大危机”。

而耶伦的此番表态，无疑也是对罗杰斯的强力反击！

二、股市受到明显冲击

纵观当前的国际金融市场，除了美国率先从金融危机的泥潭中走出来并连续加息之外，其他发达经济体其实并没有完全摆脱金融危机后遗症的冲击，尤其是欧洲。

金融危机之后的欧债危机以及去年的英国脱欧，让原本就摇摇欲坠的欧元区更是雪上加霜。

最近马克龙的当选，虽然让欧元解体的警报暂时解除，欧元区的一些经济数据也有所回升，但总体上来看，欧洲仍处在一个缓慢的经济修复期之中。所以欧元区一直没有跟随美联储的加息而加息，债券利率依旧保持低位。

但金融市场的走势是对预期事件的反应，正是因为除美联储以外的其他发达经济体还没有收紧货币，所以市场一直都在担心，只要有其中的一个收紧，那么全球金融市场就会受到严重冲击。

而如今欧盟、英国、加拿大、美国央行集体发出了紧缩的声音，无疑是对金融市场联手投下了重磅炸弹。

在这种情况下，不仅欧美债券市场大跌，股市也出现了明显下跌：

1.昨日，美国科技股大跌，纳指重挫1.4%，道指和标普500也下跌了0.8%左右；

2.恐慌指数VIX收涨14.06%，报11.44，创6月12日以来收盘新高；

3.欧洲股市大跌，欧洲斯托克指数大跌逾1.8%，表现为去年9月以来的最差。

欧美债市的大跌，也影响到了中国的债券市场。今天，国债期货出现低开，震荡之后全线收跌，十年期国债期货主力合约T1709收跌0.24%，五年期国债期货主力合约TF1709下跌0.08%。

三、痛苦还在后面

如果说美联储的加息以及加息节奏的加快仅仅是打开了“潘多拉魔盒”的第一步，那么欧元区、英国、加拿大的跟进紧缩则是彻底将货币宽松的鸦片扫进了历史的垃圾堆。

锐眼哥可以很坚定的说：“所有的宽松，都已经结束了，宽松的鸦片一旦停下来，对经济而言将是一场刮骨疗般的痛苦过程。”

自08年金融危机以来，全球的货币没有任何时候像现在这样如此紧张，在廉价货币大退潮之下，股市和房地产将面临严峻的考验，而那些不顾自身承受能力，还在疯狂加杠杆的个人和企业，破产倒闭的风险将急剧增加。

对于每一个国家而言，欧美等发达国家在货币政策上的转向会极大加剧全球流动性的紧张情况，也会极大影响国际资本的流向。

尤其是对那些受国际资本影响较深的新兴市场国家，只有立足本国实情，合理规划和发展本国经济，才会在国际经济大潮中安全航行，否则，狂风暴雨会随时扑面而来。

货币由宽松到紧缩的这个拐点，对全球经济、对企业、对个人是一场严峻的考验，只有认清形势，不盲目加杠杆投资，留足过冬的余粮，才能在下一个春天到来之前“媳妇熬成婆”，成为最后的赢家。