中海投资张岐：判断项目是否值得投，我们有五个标准

如果做创投，当今世界最不容错过的便是中国！

越来越多的创投人发出这样的感慨，中国在这场全球化经济创新中正扮演着越来越重要的引领作用。而在中国，中关村一直以来，因高校云集，人才济济，科教资源极具丰富而一度被称为中国硅谷。

中海投资，作为中关村科技园区海淀园管委会发起设立，海淀区国资委出资、监管的国有一级企业，自成立之初，便顺应海淀中关村的独特定位与优势不遗余力支持科技创新企业发展。

而隶属于中海投资的科技孵化器——中关村梦想实验室自创立之日起便担任着实现创新孵化，为创业者造梦、筑梦和圆梦的功能。投资家记者在位于海淀大街1号的中关村梦想实验室里见到了中海投资副总经理张岐，听他从运营梦想实验室多年的经验中讲述中海投资在投资孵化方面的收获与成长。

3种投资方式，2期基金，聚焦科技领域

成立于1993年的中海投资，发展至今已形成以价值发现、价值培育、价值实现为闭环的产业链，帮助创业者实现从0到1。

价值发现方面，中海投资聚焦于文化创意、智能制造、互联网三大领域，在前期引入项目源阶段，如遇优质的早期项目，中海投资会考虑投资。

因其中海投资的国有资金背景，加上地处海淀大街1号的特殊位置，中海投资发展至今，投资方式已从1.0发展成为今天的3.0版本，即最初的租金兑换股权到直接投资，再到如今选择与市场化GP成立专项投资基金的投资方式。

细数过往，在租金兑换股权方面，中海投资以此种方式已投资了8家企业，投资金额折合人民币共计320万。其中，对创客空间的投资尤为典型，中海投资以租金的方式占股创客空间22.22%的股权，目前创客空间估值高于1000万。

直接投资方面，中海投资以自有资金直接投资的企业有7家，共计370万。其中清科股份获投最多，约270万，今年该企业拟挂牌新三板，目前处于手续办理阶段，中海投资于今年退出，共收益370万。

基金投资是中海投资采取的更加市场化的一种投资方式，也是目前主要运用的投资方式。在天使投资人汇聚的天使聚场成立之初，中海投资便以出资20万成为天使聚场的股东。半年后，中海投资以10倍收益退出10%。

2016年11月16日，“中北梦基金”成立新闻发布会在颐和园西门附近的天使实战学院顺利召开，该基金是由中海投资与天使聚场所属的母公司北京京北投资管理有限公司共同发起设立，该基金由中海投资作为基石LP，主要聚焦于科技领域的早期项目，如：智能硬件、人工智能、物联网、传感器和机器人等方向的种子、天使轮投资，这样的设定符合中海投资助力北京市科技型小微企业创业，服务大众创新，支持万众创业的使命与责任。

中北梦基金一期人民币基金共2000万，中海投资出资49%，京北投资出资51%，基金周期为3+2。二期人民币基金计划2亿规模，目前已获国资委批复，年底计划投入市场。二期基金中海投资出资1000万，占股5%，周期为3+1+1。中海投资副总经理张岐告诉投资家网记者：“二期基金我们将放大投资额度，不再受一期基金单项目投资额不得超200万的限制。”之所以会有这样的调整，是基于一期基金的运营经验，为了让国有资金得到更好的放大效果，灵活的投资额度是必备条件。

想拿到投资，先要做好这5点

不同于只等结果的市场型LP，中海投资在最初的项目路演筛选阶段就会介入，在科技投资领域已形成一套独属于中海投资的投资逻辑：

1、项目定位准

项目是否顺应社会发展大趋势，是否解决刚需，是否精准，是中海投资首要考虑的。当某项目符合当今世界的发展主题，产品或服务能够让人们生活更加美好，就是中海投资认为可选择的项目。

2、技术优势明显

聚焦于科技领域的投资，技术优势是中海投资所看重的。核心技术是否具有竞争力、稀缺性，将决定企业的准入门槛与竞争壁垒，唯有具有核心优势的技术才能助力科技型企业长久扬帆起航。

3、创始人富有逻辑与条理

都说初期项目投资主要是投创始团队，中海投资在看早期项目时也会着重考核创始团队，但与看重背景、学历等投资机构不同，中海投资主要看重创始团队的逻辑性与条理性，创始人是否对自己所要做的事情有深刻的理解与清晰的市场规划，是否有着清晰的商业逻辑，将是中海投决定投资与否时考核的重要指标。

4、财务状况良好

虽然初创企业大多没有盈利，但中海投资依然把财务状况列入了考核项内。中海投资副总经理张岐告诉投资家网记者“企业是否有巨额负债，注册资金主要来源具体情况，运营投入等都是可以反映一个初创公司的财务运营能力的，如果说一家企业在财务状况方面表现良好，我们会考虑投资。”

5、运营模式思考清晰

创始人对于运营模式有着清晰的思考，将为企业后续的发展节省非常多的时间，这将是中海投资考核项目的要点之一。

综上所述，中海投资将主要从以上五方面对企业进行各项指标评分，并最终决定投资与否。张岐表示：“我们在项目路演时所提的问题都是非常尖锐的，但我们并非故意找茬，而是就事论事看项目本身能否提供价值。”

5月26号，中关村梦想实验室五周年庆典在中关村举行。

五年来，中关村梦想实验室以中海投资孵化器的身份，为众多创新企业提供了帮助与服务。孵化器概念也在时间的长河中不断迭代升级，从最初的提供办公场所，到提供资质办理等基础服务，再到如今的投融资对接，服务越来越精准，参与也越来越深入。张岐称这段演变历程为“中关村梦想实验室由1.0发展为现今的3.0。”

顺应新时代的潮流与发展，中关村梦想实验室3.0提出“共同目标、共同理念、共同举措、共同模式”的共同行动纲领，为的是更好的服务创业企业“在实践当中，我们也在不断学习，但更重要的是要给这些企业指引方向，你要告诉他下一步怎么走。”张岐告诉投资家网记者。