不是所有投资人都具备“企业家精神”，他做到了

“和创业者一起创业”不是一句口号，是纽信创投扎扎实实落地的理念。

作为中关村第一代创业者，吴强创立的软件公司是国内最早从事企业管理软件的公司之一。随后在金蝶软件、用友软件任副总裁等职的多年时间里，从技术研究、产品开发、市场、销售、客户实施服务到海外市场拓展、投资与并购等，吴强几乎经历了软件公司所有的工作岗位。

创业的激情和不安分的心使吴强不甘安稳做企业高管，如果做单个创业项目，多年的经验积累难免会有些“过剩”。所以吴强采用创业基金的形式，成立纽信创投，通过帮助更多的创业者创业，延续自己的创业梦。

纽信创投创始人 吴强

01.三年收回本金 富有激情但不失稳健

投资要投“熟”，这是投资圈默认的投资法则。创始人多年的软件从业经历，使得纽信创投专注的赛道之一就是企业服务，除此之外，纽信创投还在消费升级及科技创新（大数据、云计算、人工智能、物联网、机器人、先进制造等）领域进行投资，主要投资天使轮、PreA轮的早期项目。

纽信创投保持着每两年发一期基金的频率，截至目前，已完成投资的有四期基金，总资产管理规模为四个亿，共投资40个项目，在管项目29个，当前项目已退出或部分退出13个，退出率为32%。

是否具备足够的市场容量是纽信创投遴选项目的首要标准，还需要具有创新和持续创新能力的技术、产品或商业模式，以及创业团队自身强烈的创业精神、团队能力互补等都是影响一个创业项目发展好坏、投资机构收益高低的关键因素。

纽信创投在管的29个项目中，有19个项目拿到了下一轮次的融资，投资1年以上未获得再次融资的项目仅有4个。一期基金目前已经全部结束，投资项目大多实现较好的现金退出，整体基金回报IRR达到65.32%；二期基金成立近4年了，目前也实现部分项目退出，整体基金实现DPI近2倍、现金IRR达到31%；三、四期基金投资的项目也在快速成长中。

对自己投资的项目满意，也是给下一轮次的投资者信心，纽信创投还对所投项目的其中10个项目进行了追加投资。纽信创投的一个差异化特点是，成本收回的效率非常高，在基金成立的第三年左右就会把本金及部分利润收回给LP，这是多数投资机构都做不到的一点。

之所以在第三年就收回本金，纽信创投的基金结构可以解释。纽信创投的基金基本都是自有出资+朋友出资，为了给大家安全感，每期基金，都需要保持高回报率。加上后期投资人想要占多股份，作为早期投资的纽信创投正好可以配合，所以纽信创投一直保持谨慎稳健的基金运营风格。

02.细致入微参与 与创业者一起碰撞

笔者第一次见到吴强，是在纽信创投的一次投后路演上，印象很深刻的是，最后一个路演项目的负责人没有到场，这个项目背后的投资人亲自走上台，即使屏幕有BP放映，依然脱稿自信地向在座的投资人介绍创业项目的竞争力、市场现状、商业模式等，细致入微的演讲让人难以置信他不是创业团队的一员。

作为曾经技术出身的创业者，并且拥有大型公司管理经验的吴强十分了解早期创业者的需要，能够预见创业公司在不同成长阶段可能遇到的问题，深入理解企业发展到一定规模的规范化管理、能够准确把握技术及市场的发展趋势。所以在投后的管理中，纽信创投紧密和创业者合为一体，尽全力为创业者解决问题。

在投后前三个月，纽信创投密切接触创业团队，基本上一到两周就要开一次会，目的在于彻底梳理最重要的业务模型，分析项目的关键点，分辨其是资金依赖型、人员依赖型或是其他资源依赖型，从需求框架设计上亲自介入。三到六个月的阶段二者之间就会拉开一些距离，静观其效，再根据实际来看进行调整，项目走到一年的时候，就能判断出大概走势。

这样的周期管理，对项目、对纽信创投本身，都是一件利好的事。早期阶段的创业者对投资方的依赖反而更多一些，更愿意倾听意见。小到logo、品牌、口号、招聘，甚至是取名，大到下轮投资策划、资源对接，商业计划书梳理，FA指导等，纽信创投都是深度参与其中。“真的是一起创业的概念，就是大家一起来碰撞”，提起这些经历，吴强脸上洋溢着乐在其中的满足感。

03.秉持“企业家精神” 理性对待现金流

创业者虽然在业务层面做的比较深，但是广度上远不及投资机构。“技术背景的创业者，他会坚持自己的想法，可能他会碰壁，可能他能做成，我们也会放手让他去做。”吴强希望创业者都能有一种“企业家精神”，就是遇到困难，依然坚韧不拔，不放弃。

深度参与项目并不冲突纽信创投自身的基金管理，纽信创投每年投十个项目左右，在北京、上海、深圳分别有办公室，为保证有充沛精力与创业者一起创业，纽信创投不会在同一个周期里投大量项目。

在吴强看来，真正的好项目是不缺投资的。不管融资是否到位，创业项目及团队都应该从企业本质方面去思考企业运营中的关键问题之一： 现金流。所有企业成本的支出都应该有回报，而不是把账面上的钱大笔花掉。

已经融资到位的创业项目，应该计划如何利用这些资金促使企业上到更高的业务台阶，在确认企业阶段战略目标的前提下，制定好关键任务、实施策略、预算及阶段成果考核，只有这样才能有效地利用好资金。暂时还没有融资到位的创业项目，目前的形势下，可能需要更严肃地思考“现金流”的问题。“但项目的发展方向还应该是保持的，只不过节奏或阶段目标要更为实际些。”他对创业者这样建议道。

“普遍撒网捞鱼的投资方式，可能会赚到钱，但是从成果和投天使的概念上，这是相违背的，因为没有真正的介入感、参与感、成就感，至少我不想这样做。”纽信创投对项目投入的不仅仅是资金，更多的是精力和感情，这是纽信创投对自己的定位，这也是他们一直在坚持的事。

责任编辑：蒋东文（曾用名：蒋冬文）

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