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蒋东文:股权投资释放30年红利,抓住改革开放第40年的历史机遇

2018-01-22 11:47:45   来源:投资家网  作者:蒋东文 

摘要:以人工智能、区块链为代表的新技术将以前所未有的速度和深度迅猛发展,这正是投资的机会所在。包括医疗健康、教育、先进制造等领域,在2018年会持续火爆。

2018年1月18日-19日,由投资家网主办、中国科技金融促进会风险投资专业委员会、深圳市创业投资同业公会联合主办的“投资家网·2017中国股权投资年度峰会”在北京香格里拉酒店隆重举行,本次峰会以“百舸争流”为主题,深度剖析股权投资全新业态,并广邀各地政府领导、500+投资同行,100+FOFS、财富管理机构、上市公司、创业企业以及1000余位商界精英齐聚一堂,共同探讨股权投资行业的2017与2018、中国式母基金发展之路、人工智能、先进制造、消费升级、TMT行业下半场等热点话题。


投资家网创始人蒋东文在主办方致辞中回顾了2017年股权投资行业的发展情况并展望2018年。他表示,股权投资在经历了2016年的变化之后,越来越多人开始了解这个市场、适应这个行业,特别是资本寒冬洗礼,让创业者明白只有增强壁垒,拥有良好的商业模式才能让企业走得更远,也让投资人去思考,这是不是一个值得长久去投入的事业。


蒋东文认为,“2018年,国家队的攻势会更加猛烈,头部效应与圈层化也会更加明显。”他还指出,2018年将是一个特别的年份。“40年前,中国确立了市场经济体制及多种所有制的经济结构,鼓励和引导了非公有制经济的发展,大量民营企业在这样的环境中不断成长,进而促进了股权投资市场的快速发育。但中国股权投资行业的成熟度其实仍是美国80年代初的水平。因此,股权投资在中国至少还能释放30年的红利期。”


2017年,风口涌动,诞生出了一批独角兽级公司。蒋东文预测,以人工智能、区块链为代表的新技术将以前所未有的速度和深度迅猛发展,这正是投资的机会所在。包括医疗健康、教育、先进制造等领域,在2018年会持续火爆。


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图为投资家网创始人蒋东文


以下为蒋东文在“投资家网·2017中国股权投资年度峰会”上的演讲实录。


尊敬的各位政府领导、投资机构、企业家、媒体朋友以及现场的各位来宾,同时还有各直播平台的关注股权投资与创业的朋友大家上午好!


时间过的很快,2017年我们差不多也是在这个时候,举办了“投资家网2016中国股权投资年度峰会”。当时是在北辰五洲皇冠国际酒店,讨论的主题是“变革中的资本机会”,整个股权投资市场正如我们当时预料到的那样,出现了很多新变化,一半以上的上市公司背后都有VC/PE的身影,母基金也在快速成长。现在我参加各种聚会,聊起投资时,大家都能想到和创业相关,过去可能还有人会问我,蒋总,你看好哪只股票呢?


这一切都要感谢我们的政策环境以及创业者、企业家们给我们带来丰沃的土壤。也要感谢投资人及所关注这个行业的人们,是你们创造出了更多的机会与机遇。我在这里也希望大家在2018年能够继续携手共进,大步向前。


现在,我又站在了这个舞台上,大家知道我们投资家网每年在北京、深圳主办股权投资峰会时都会有一个主题,就像我们看2016年整个股权投资行业时,看到更多的点在“变革”,2016年的时候实际上是股权投资行业监管最严的一年,从政策到规范,都彰显了监管层净化资本市场的决心,有大量的从业人员去参加基金从业资格考试,但这并不影响各行各业涌入股权投资,这里可能有明星、企业家、金融家,只是股权投资行业会更加健康、有序的发展。


01、风口涌动,VC/PE“百舸争流,千帆竞发”


2017年,我想到的更多是“角逐”二字,因为我们这个行业在经历变化之后,越来越多人开始了解这个市场、适应这个行业,特别是资本寒冬的洗礼,让创业者明白只有增强壁垒,拥有良好的商业模式才能让企业走得更远,也让投资人去思考,这是不是一个值得长久去投入的事业,答案从目前来看,显然是:是。因为,不管是我们投资机构的数量,还是基金的募集数量,在2017年都有一个很大的提升。


我想在座各位也都能感受到2017年的风口特别多,共享经济、人工智能、新零售、科技金融。还有像王者荣耀、阴阳师这样的游戏特别火,以前我和投资人们聚会,喝喝茶,打打德扑,现在他们会邀我打王者荣耀,但你看雷军、李开复、朱啸虎、傅盛也都在打这个游戏,不是跟风,而是它确实好玩。我们看,整个电子竞技行业的营收已经突破千亿美元,很吓人,当然,它们要去感谢大量中国玩家带来的贡献。


但正是因为投资人越来越多,风口越来越多,机遇与挑战也会同样存在,特别是对我们机构的投资能力、管理项目的能力都是一种考验,这当中还会涌现出更有前瞻性、竞争力的机构脱颖而出,继续发现新风口。也是基于此,我们将这次峰会的主题定位为“百舸争流”。


“百舸争流,奋楫者先;千帆竞发,勇进者胜。”这句话其实几乎概括了股权投资与创业所经历的一种新状态。今天,通过投资家网的WFin数据库也想和大家分享些数据,这是我们过去一年对行业的观察,可能连在座各位都不会想到,股权投资市场居然有这么大的能量。


02、VC/PE投资规模远超千亿美元,IPO退出案例翻倍


2017年间,已完成募集的基金个数达到了2485支,募资规模达到了2396亿美元。而2016年的数量是2101支,募资规模是2487亿美元。我们基金的总规模在减少,但数量在增加。我刚说的只是已募集的数据,如果算上还没有完成募集及在管基金数量,这个数字绝对是惊人的。遥想几年前,股权投资还是一个很小的领域。


2017年间,股权投资案例个数达到了6989个,投资规模1629亿美元。而2016年的案例个数是4122个,投资规模905亿美元。我们看到,2017年的案例增加了2000多个,投资规模突破了1600亿美元,我们的投资人不在喜欢把钱放在口袋里,大家发现了更多新机会,看到了大量有前景的公司,投资人应该是2017年最可爱的人。


我记得,2017年初我们举办“投资家网2016中国股权投资年度峰会”时,我们就曾预测说,2017、2018年将是投资机构的退出大年。下面的数据正好验证了我们当初的判断。2017年,IPO个数是498个,规模是456亿美元,投资机构参与的IPO退出案例是932个。而2016年,IPO个数是303个,规模是437亿美元,投资机构参与的IPO退出案例407个。我们投资机构IPO退出案例比2016年翻了一倍有余,创造了一个新的历史。我们的投资人在整个资本市场中正发挥着举足轻重的作用,我相信,在座各位的钱袋子也都被塞得满满。


03、国家队攻势猛烈,头部效应、圈层化更加明显


但在2017年,我也感受到一些特别的地方,比如国家队雄起。为什么我用了一个这样的词?政府引导基金在2017年如雨后春笋般涌现,每家基金的金额动辄就上百亿,有综合基金也有专项基金,覆盖了人工智能等风口领域。我们觉得,国家队进场,不仅放大了财政资金的杠杆效应,撬动了社会资本,还发挥出了资本在产业结构资源配置中的力量。所以,大家在今年也会有些感受,国有资金参投了很多优质项目。这可能也会令一些VC/PE感到压力。


另一个特别的地方是,头部效应与圈层化。首先,优秀的管理人的基金份额会更加抢手,优秀的VC/PE可能会更加优秀,而一些优秀的项目也会有更多优秀的机构去参与。现在的创业者跟以前也不一样了,2013、2014年是什么钱都拿,2015年是想拿好钱,2016年是不好拿钱,2017年是还要拿到好资源。其次,VC/PE之间会持续打配合战,产生协同效应,VC/PE不单与政府与企业成立基金,机构之间也在成立基金,而2017年出现的一些大项目,背后领投、跟投方可能在多个案子中都有出现,几家机构就打包了一个项目。


2018年,国家队的攻势会更加猛烈,头部效应与圈层化也会更加明显,这是我们在股权投资行业方面的一个判断。提起2018,今年会是一个比较特殊的年份,因为这也是中国改革开放的第40年。这40年里,中国的经济建设取得了令世界瞩目的成就。


40年前,中国确立了市场经济体制及多种所有制的经济结构,鼓励和引导了非公有制经济的发展,大量民营企业在这样的环境中不断成长,进而促进了股权投资市场的快速发育。但中国股权投资行业的成熟度其实仍是美国80年代初的水平。因此,股权投资在中国至少还能释放30年的红利期。


04、人工智能、区块链持续火爆,核心仍在技术驱动


刚才我说的都是关于股权投资市场的分析与判断,那么,2018年产业这块机会在哪?我们觉得,不管是风口如何涌现,是共享经济还是人工智能,是科技金融还是区块链,其核心还是新技术的驱动。


我们相信,在接下来的几年,以人工智能、区块链为代表的新技术将以前所未有的速度和深度快速发展。包括BAT、滴滴、今日头条、美团等一系列公司会继续加大在这些领域上的投入,同时也会诞生出各种类型的企业,这正是投资的机会所在。除了人工智能、区块链,包括医疗健康、教育、先进制造等领域,在2018年会持续火爆。


1.医疗健康本身即有庞大的万亿存量市场,在国家政策和市场需求的双轮推动下,该产业还将进一步增长。预计到2020年,中国卫生总费用占GDP比重将达到6.5%-7%;2.教育领域会迎来一个爆发式的上升期,融资记录会被不断刷新,独角兽将频频涌现;3.先进制造业加快发展。十九大报告指出,要加快建设制造强国,相对于传统制造而言,先进制造代表着经济转型发展的新方向。


从整个经济大环境来看,全球信贷扩张正进入尾声,欧洲、日本进入负利率时代,单靠货币政策已经不能完全推进整个经济的复苏,经济想要崛起需要技术创新,来提高生产效率,这正是股权投资正在发挥的作用。


从国家层面来讲,中央政府大力支持高新科技的发展,鼓励企业并购重组,一级市场在资本市场中的权重不断攀升,而二级市场制度的逐渐完善,为股权投资铺好了退出之路。


就是为股权投资市场铺路,旧的经济环境发展不下去的时候,就是股权投资的最佳时机!技术井喷十年一阶段,整个经济环境新的发展龙头公司正在孕育发展阶段。所以,我们也相信,股权投资在2018年会持续火爆,谁能抓住机遇,谁就会成为时代宠儿。上述就是我们投资家网对股权投资行业的一些观点和见解。谢谢大家!

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