抢滩登陆！这家企业联手腾讯，一场大风暴要来了！

1

腾讯、腾讯、又是腾讯！开年之后，腾讯在线下扩展商业版图的步伐越来越快了：

1月23日，家乐福宣布，腾讯与永辉将对家乐福中国进行潜在投资；

1月29日，腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创计划投资340亿元收购万达商业约14%股份；

2月2日，步步高在多日停牌后发出公告，与腾讯签署《战略合作框架协议》；

2月2日晚，今天文章的主角——中国男装第一品牌海澜之家也宣布与腾讯结盟！

（海澜之家门店外景）

当天，海澜之家发布公告称，以近25亿向腾讯子公司转让5.31%的股份；同时双方拟共同设立100亿元产业投资基金。

至此，两大行业巨头正式“歃血为盟”。

2

很多人会说，不就是个卖衣服的公司吗，有什么科技含量？花25个亿买海澜之家股权，还一起弄出个100亿的产业基金，腾讯看走眼了吧？

您要是这么想，那可就大错特错了。在规模上，腾讯是全亚洲最大的互联网公司，市值高达4万亿港元。

在投资上，腾讯也颇具眼光。过去几年间，腾讯投资了600多家企业，这些企业光新增加的价值，就已经超过了腾讯本身的市值。

而这次被腾讯相中的海澜之家，在服装行业更是有着明显的优势。

（海澜之家优质的服务）

目前的服装市场，大部分品牌都采取加盟模式，很多货权都在加盟商手中，这导致了品牌方不能牢固掌握对货权的控制。

不能掌握货权，在很大程度上意味着对加盟商是放任自流的，由此造成的服装样式新旧不一、服务水平参差不齐，对服装品牌是很大的伤害。

而海澜之家作为大型线下服饰零售公司，拥有5500家左右直营、类直营门店，范围覆盖全国，且多为热闹的街边店。门店数量多，意味着海澜之家的受众群体广、流量基础好、知名度高；而直营和类直营的模式，则意味着海澜之家比同行其他公司的控货能力高出了一大截。

直营的控货能力强很好理解，类直营又是什么呢？

简单来说，类直营就是海澜之家采用与加盟商委托代销的模式，海澜之家拥有商品的所有权，门店的经营也由海澜之家负责，加盟商不承担存货滞销的风险。

这种类直营的模式，使得海澜之家可以及时组货、精确铺货，也让海澜之家对加盟商的掌控能力、整合能力远远超过了同行。在这个服装日益成为快速消费品的时代，服饰上架的速度很大程度上决定了销量的成败。

在对货权的控制上，海澜之家在同行当中有着明显优势。

3

除了自身控货能力强的优势之外，海澜之家跟腾讯合作之后，还能借用腾讯的“智慧零售”技术，让公司在技术上取得突破。

腾讯的“智慧零售”，就是在大数据的基础上，提升线上线下数据获取、分析、运用的能力。

目前，服装类公司普遍缺乏精细化运营的能力，产品往往不符合消费者的口味。运用大数据技术之后，海澜之家能够精确把握消费者对服装类型、颜色、样式、风格的喜好，为消费者“精确画像”。

（海澜之家代言人林更新）

基于大数据技术重构线下业务，对效率的提升，成本的降低，流量的变现，上下游产业链的整合，都将带来显著的作用。

所以，引入腾讯作为股东，海澜之家除了能获取巨大的线上流量之外，还是其变为“科技派”服装公司的重要一步。

4

服装和食品虽然都是人类最基础的需求，但在资本市场受到的待遇可是“冰火两重天”。

很多投资者对食品、医药、酒类等“吃喝”行业的企业情有独钟，这些行业的一些代表型企业也往往被视为价值投资的典范。

而服装行业，由于前几年业绩的下滑，被很多投资者认为是“产能过剩”、“夕阳行业”的典型代表。

然而事实并非如此，2017年以来，国内服装零售行业逐渐走出了低谷，呈现出了明显复苏的趋势。

在销售毛利率上，服装行业仅次于食品饮料、休闲服务、医药生物行业，排名所有行业第四位。

在营收和净利润上，服装行业龙头上市公司则呈现双双上涨的态势。

有图有真相。从上图“2017上半年部分上市服饰公司营收一览”当中可以看到，在净利润上，大部分服装上市公司都是增涨的；而在营收上，海澜之家以92.53亿排在A股、港股所有上市公司的第一位，领先第二名的安踏体育近20亿，在服装行业头把交椅的地位很明显。

再看细分的男装行业，海澜之家92.53亿的营收更是等于雅戈尔54亿销量和杉杉股份38.52亿销量的总和。

如果说海澜之家是服装行业的头把交椅，那么在男装行业，海澜之家就是名副其实的“巨无霸”了。

5

有人说，海澜之家区区5%的利润增幅远不如那些营收排在后面的公司，但要知道，男装行业跟女装不同，稳定才是最可贵的。

（海澜之家精美男装）

男装对于季节、潮流的敏感程度远低于女装，今年新款卖不完，明年还能接着卖，可以不用大幅折价清理库存。

而女装则完全不同，今年没卖完，明年就会过时过季，只能大幅度降价处理去库存。

作为男装品牌，海澜之家要比女装品牌的风险低很多，这也是腾讯选择它的一个重要原因。

6

虽然在男装市场位居行业第一，但海澜之家依然极富进取精神，在时尚生态圈进行稳健的扩张：

目前，海澜之家已推出年轻化品牌HLAJeans、入股快时尚品牌UR、投资婴童品牌英氏婴童，在男装、女装、童装多个品牌方面协同发展。

（海澜之家——温馨的选择）

在保持差异化的同时，海澜之家的系列品牌又覆盖了更多消费者，这是一种稳中有进的健康发展方式。

腾讯的入股与百亿产业基金的设立，将使海澜之家的品牌、渠道、流量能力大大加强，海澜之家品牌生态圈也将进一步完善，市场龙头地位进一步巩固。

海澜之家作为中国最大的服装零售企业，在引入腾讯之后，不仅会扩充在资金、技术上的实力，更重要的是在引入互联网公司狼性思维之后，企业的精神面貌会焕然一新。

在“巩固线下、拓展线上”之后，海澜之家市场份额加速提升的趋势将不可逆转。