福安药业2019年净利润增1.8倍，多维度打造竞争力

3月27日，福安药业（300194）发布年报，报告期公司实现营业收入27.81亿元，较上年同期增长4.18%；归属于上市公司股东净利润2.93亿元，较上年同期增长181.35%，扣除上年计提商誉减值因素影响后，净利润增长18.66%。拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税)。2019年，福安药业充分利用自身产业链一体化优势，持续优化产品结构，积极维护和开拓市场，迎来业绩的“丰收期”。

净利润同比增长181.35%，盈利能力持续向好

报告期内，实现归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，较上年同期增长181.35%；实现每股收益0.25元，同比增长182.04%；加权平均净资产收益率7.62%，同比增长16.8个百分点；毛利率达到了63.74%。截至2019年12月31日，福安药业资产总额为47.36亿元，同比增长10.33%。

2019年，福安药业毛利率、净利率、净资产收益率三项指标继续提升，分别实现63.74%、10.54%、7.62%，分别同比大幅增长呈现向好的态势。（数据来源：wind）

分产品线分析，2019年公司制剂产品收入17.80亿元，同比增长14.66%；原料药/中间体收入9.37亿元，得益于产品结构优化和管理改善，毛利率从18年61.67%提升至63.74%。19年整体毛利率提升2.07pp，财务费用率同比下降88.48pp，盈利能力持续提升。

2019年，福安药业一方面紧抓生产经营各项环节，实现了业绩扭亏为盈、稳步增长的良好局面。同时，围绕主业积极通过并购、参股、合作设立基金等多种形式，开展、推动在新领域的投资并购，以期抓住新兴市场和潜力产品的发展机遇，进一步优化公司的产品结构和产业布局，为未来发展和业绩提升打下基础。

纳入富时的唯一“渝股”多维度打造竞争力

1、“原料+制剂”的产业链成本优势

公司已搭建完成化学制药全产业链，通过自身研发和外延并购，产品种类更加丰富，批文数量众多，产品结构不断得到优化，涵盖抗生素类、抗肿瘤类、特色专科药类等多个应用领域，具有“原料+制剂”的产业链成本优势，从而实现内生动力的稳健增长，带来了效益及产业规模的持续增长。

在推动药品一致性评价工作方面，公司已获得盐酸氨溴索注射液、盐酸托烷司琼注射液药品注册批件。注射用氨曲南、枸橼酸托瑞米芬片、注射用头孢他啶、注射用克林霉素磷酸酯、注射用替加环素、多索茶碱注射液、注射用艾司奥美拉唑钠、注射用头孢米诺钠、门冬氨酸鸟氨酸注射液等药品的一致性评价已获得受理，如通过将进一步增强公司相关产品的市场竞争力。

2、海外并购进展顺利项目已备案

报告期，福安药业与Red Realty LLC等签署了《股权购买和增资协议》，拟投资7300万美元，取得Red Realty LLC51%的股权。公司拟充分发挥药物研发、生产的丰富经验和资金优势，与合作方在美国大麻产业的现有资源形成良性互补，于美国内华达州建设医用大麻及CBD产品研发、生产基地，抓住相关领域的发展和应用先机，为公司寻求新的利润增长点。同时也将促进公司产业链条的延伸和拓展，进一步提高公司竞争力。截止报告期末，本次海外收购已获得相应审批部门颁发的《企业境外投资证书》和《备案证书》，并在积极推进中。

3、对外投资打通合作渠道活水徐徐来

为拓展投资渠道，提升公司综合竞争实力，公司出资5000万元与北京嘉富诚资产管理有限公司共同投资设立嘉兴通晟股权投资合伙企业（有限合伙）。本次投资拟通过利用基金合伙人的专业投资团队、风险控制能力以及在医药产业的积累，向具有良好成长性和发展前景的项目进行投资，并通过产业整合与并购重组，为公司提供优质项目资源的选择和储备。

4、生长激素市场空间巨大期待进入放量周期

报告期，公司子公司庆余堂拟投资8,350万元获得优诺金生物工程（苏州）有限责任公司22.45%股权。本次投资标的公司在研生长激素产品具有稀缺性，着眼于其未来发展规划，综合考虑相关风险，标的公司具备良好的投资价值。公司拟以此为契机进入生物制药领域，投资方向属于公司主业。如未来优诺金研发的产品成功上市可以拓展公司产品领域，优化公司产品结构，增强公司盈利能力。

目前，我国化药市场巨大，带量采购带来的国内通过一致性评价的国内企业中标，推动化学原料药快速实现进口替代。而随着人民生活水平的提高和人口老龄化的到来，也将进一步加大医药产品的市场需求。福安药业表示，将继续立足主业，围绕主业延伸和拓展产业链条，专注药品研发，不断丰富公司药品种类，提高抗风险能力和核心竞争力，不断巩固和扩大市场份额，争取规模优势。另一方面，公司也将积极推动在医药新兴领域和具备市场潜力的产品投资，抓住市场机遇和前沿产品，助力公司经营业绩提升。