龙头效应渐显，顺丰二季度外资持股量翻倍增长

7月17日晚间，顺丰控股（002352.SZ）公布6月快递服务业务经营简报，数据显示，6月营业收入(含供应链业务)达到128.86亿元，同比增长41.25%，业务件量达到6.89亿件，同比增长84.22%；供应链业务收入达到5.61亿元，同比增加26.35%；单票收入17.89元。顺丰表示，6月业务营收的增长主要受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长。

从每月公布的月度数据统计，2020年上半年，顺丰控股上半年营收突破700亿元，合计达到701.88亿元，同比增长40.17%，继续保持高速增长态势。资本市场也给出积极的反馈，二季度至今股价上涨了35%，分析师接连上调利润预测，代表外资的北上资金也在大举增持。

综合服务商显实力 持续领跑行业增长

7月14日，国家邮政局公布了上半年的邮政业运行情况。上半年，全国快递服务企业业务量累计完成338.8亿件，同比增长22.1%；业务收入累计完成3823.8亿元，同比增长12.6%，可以发现，顺丰不论是业务量还是业务收入都继续大幅领跑行业增长。

资料显示，顺丰控股是国内领先的快递物流综合服务商，经过多年发展，已初步建立为客户提供一体化综合物流解决方案的能力，不仅提供配送端的高质量物流服务，还延伸至价值链前端的产、供、销、配等环节，从消费者需求出发，以数据为牵引，利用大数据分析和云计算技术，为客户提供智能仓储管理、销售预测、大数据自助分析等一揽子解决方案。

公司的物流产品主要包含 ：时效快递、经济快递、同城配送、仓储服务、国际快递等多种快递服务，以零担为核心的快运服务，以及为生鲜、食品和医药领域的客户提供冷链运输服务。此外，顺丰控股还提供保价、代收货款等增值服务，为客户提供多元化、精细化的服务。

另外，据近日国家邮政局发布的《2019年快递市场监管报告》，快递业务收入占国内生产总值的比重达7.6%，同比提高0.8个千分点，快递业务收入增速是国内生产总值增速的4倍，为稳增长做出积极贡献。预计2020年快递业务量将超740亿件，同比增长 18%，2020年快递业务收入超过8690亿元，同比增长16%。

分析师接连上调利润预测 外资大举增持

据wind数据显示，代表外资的香港中央结算有限公司对顺丰的持股数自一季度以来持续增加，截止6月30日，持股达1.18亿股，相比一季度末持股数的0.63亿接近翻倍。从持股比例来看，外资持股占顺丰总股本的2.65%，占其自由流通股本达8.33%，不论是持股市值还是持股比例，都已经是几家可比快递公司中最高的。

A股快递公司外资持股情况：

数据来源：wind

外资看好买入，国内研究机构也在纷纷上调利润预测。

华泰证券近日发布研究报告，认为疫情催化时效产品和国际业务，预计顺丰2Q扣非净利为17.0亿元，同比增长13.8%，创17年以来单季扣非盈利新高，同时也上调了公司未来三年的净利预测。看好方面主要有：时效产品快速增长，特惠专配量价稳定，国际业务运价上涨运力增投，公司快运业务初具规模，引入外部投资者和员工持股优化公司治理；冷链和同城带来收入增长等。

数据来源：wind

中金公司亦预测，顺丰2Q业绩有望超预期，预计超过20亿元，同比增长35%以上，并认为顺丰过去多年的持续投入在未来有望进入收获期，通过提升资产利用率带来盈利的持续快速增长，预计未来三年扣非后盈利有望实现30%复合增速。

并表示看好顺丰的三大核心优势：一是综合服务能力，顺丰的新业务占比已经从三年前的10%提高到2019年的26%，并且仍在快速增长，有助于提升B端客户粘性、构筑客户壁垒；二是顺丰远高于同行的资本支出和科技投入构筑进入壁垒，并且在自有航空、机场和快递柜等关键资源以及无人机、人工智能等先进技术方面具有领先布局；三是直营模式具有全程掌控力，带来行业领先的时效、客户满意度和品牌溢价。不难发现，快递行业强者恒强，龙头效应也愈来愈明显，在内外资机构唱好做多的背景下，顺丰下半年的股价表现值得期待。