奋达科技：研发投入加码见成效，聚焦主业获市场看好

7月24日晚间，奋达科技（002681.SZ）发布半年度报告，报告显示，公司上半年在全球疫情影响及宏观经济的剧烈波动下，妥善处理业绩补偿纠纷，并有效接管了富诚达，效果显著，使得经营快速走上正轨。报告显示，上半年公司实现营业收入14.93亿元，同比增长0.75%，实现净利润7.97亿元，同比增长9.6倍；实现扣除非经常性损益的净利润为6,488.41万元，同比增长42.64%。

持续加码研发投入 多家国际大客户实现收入翻倍

半年报显示，奋达科技在手货币资金十分充裕，上半年货币资金11.34亿元，同比增长22.72%。这使得公司有更多的资金用于技术研发和市场投入，2020年上半年奋达科技研发投入共1.00亿元，同比增长12.5%，而18、19年同期研发投入分别为8482万元、8915万元，研发投入逐年增加；研发投入占营业收入比例达6.72%，高于2019年度占比。公司研发投入主要运用于智能音箱、可穿戴产品、健康电器及柔性自动化生产线等。高研发投入不仅能提升企业核心竞争优势，助推公司发展壮大，而且使公司产品多样化，全方位满足客户需求，提高市场占有率，从而带来盈利能力的改善与提升。2020上半年，公司智能可穿戴产品实现营收2.89亿元，同比增长57.67%，毛利率同比提升6.78个百分点，电声产品实现营收5.33亿元，毛利率为同比提升4.74个百分点，研发成效显著。

分地区来看，尽管在疫情肆虐的背景下，奋达科技所在的欧洲地区、美洲地区及大洋洲地区，其营业收入仍然出现较大幅度的增长，其中欧洲地区营业收入为2.33亿元，同比增长迅猛，达到167.77%；美洲地区实现营业收入4.97亿元，同比增长30.05%。上述地区营收的大幅增长主要得益于公司紧抓海外市场新需求、新机遇，不断扩充优质客户资源，其中国际大客户WalMart、Yandex均实现收入翻倍增长。

目前疫情得到逐步控制，全球经济有望进一步好转，这也将有利于奋达科技海内外客户群体的稳定与扩展。据悉，公司主要客户包括华为、阿里巴巴、百度、WalMart、Yandex、Logitech等国内外知名企业，其中公司与阿里巴巴合作的天猫精灵已连续三年在中国智能音箱市场出货量中排名第一！

未来，奋达科技表示仍将持续加码研发投入，加深与客户的合作，增强客户粘性，并积极开拓TWS耳机、智能门锁客户，加大对新技术、新产品的研发投入，培育新的业绩增长点。

妥善处理纠纷聚焦主业 获市场看好股价不断攀升

分析人士认为，奋达股价之所以涨幅巨大，与妥善解决了业绩补偿的历史遗留问题以及迎来了业绩拐点有很大关系。报告期内，奋达科技与富诚达原股东就之前的业绩补偿纠纷签署《协议书》达成了和解，实现了对富诚达的有效接管，目前来看，对富诚达接管后效果显著，富诚达各方面逐渐好转，生产经营走上正轨。值得一提的是，公司在2020年7月完成了富诚达原股东补偿股份的回购注销以及现金红利返还，这将大大增厚公司净利润，助力公司2020年实现扭亏为盈。

自去年年底奋达科技聚焦主业的战略正式打响以来，业绩也随即迎来底部反转。公司董事兼董事会秘书谢玉平表示：“随着公司与富诚达原股东纠纷的妥善处理，将有助于公司聚焦主营业务，进一步提升经营质量和业绩水平，为股东创造更大的价值。”

公司聚焦主业因此获得市场看好，自发布2019年报以来，奋达科技股价持续上涨，截至7月27日收盘，涨幅达到75.06%，而期间中小板指数涨幅为21.52%，跑赢大盘50多个百分点。期间奋达的股东户数持续减少，从一季报8.36万减少至截至7月20日的6.1万户，筹码逐渐集中，后市向上动能充足。此外，公司在互动易上表示，根据中国结算提供的最新股东名册，公司股东增加了部分外资机构，外资一向被称为聪明资金，本轮上涨预计收益颇丰。

据悉，奋达科技今年以来，各大厂区产能饱满，订单充足，公司也表示将坚定不移继续推进公司回归主业的战略目标。公司半年报对前三季度业绩进行了预告，预计前三季度累计净利润区间为11亿元-12亿元，增幅高达7.16-7.9倍，业绩增长主要系富诚达原股东补偿股份回购注销完成，确认为营业外收入。同时智能可穿戴产品收入增幅较大，智能可穿戴产品及电声产品毛利率同比提升，盈利能力改善。随着消费电子行业传统旺季的到来，公司下半年业绩有望持续增长，全年实现扭亏为盈指日可待。