巨亏100亿、被指造假欺诈，又一巨头“踩雷”！

8月13日，爱奇艺表示正被美国证券交易委员会（SEC）调查，SEC要求其提供2018年1月至今的财务记录。

消息一出，爱奇艺股价盘后一度大跌19%，瞬间让大家想起4个月前的瑞幸爆雷，因为爱奇艺也是被美国人指控造假了....

爱奇艺被指控大致是这么回事：今年4月，它被沽空机构Wolfpack Research做空，说2018年IPO至今一直存在欺诈行为。

比如2019年收入夸大了27%—44%，也就是80—130亿元；夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈....

爱奇艺当即就否认了所有指控，说做空报告引用数据与结论严重失实，不管做没做假，反正打死不承认。在中国也是低调处理，几乎没怎么回应。

这么做意图很明显，就是尽量降低做空带来的负面影响。毕竟当时瑞幸刚刚爆雷，承认自己财务造假22亿元，中概股都怕再惹一身骚。

众所周知，财务造假在股市属于重罪，老美又一向看重诚信经营，谁敢造假非搞的你倾家荡产，当年巨头安然就是造假败露直接破产了。

2002年，美国针对安然事件出台了《萨班斯法案》，规定财务造假最高可罚500万美元及20年监禁；证券欺诈的刑事责任，最高可处25年监禁。

现在瑞幸已经被搞的一地鸡毛，又是退市又是罢免高层的，足可见财务造假这帽子有多狠。要是没事就挑个中概股来一次，大家还过不过了？

说到这大家会问，爱奇艺到底造没造假？

贰

美国沽空机构做空别人，有些是手握真凭实据，有些是单纯想获利，Wolfpack Research可能就是。

指控别人造假口说无凭，得有证据吧。4月它发布做空爱奇艺的报告，证据是两家广告公司、一个第三方数据机构的数据，还有1个匿名员工以及1500多人的访谈。

反观当初浑水做空瑞幸，那可是下了血本的。89页、3万多字，雇1000多人去数瑞幸客流，光视频就录了1万多小时。结结实实的证据摆在那，瑞幸才承认造假。

两相对比，Wolfpack Research这证据显得非常单薄。

回到爱奇艺公司本身，连年亏损搞得财报数据确实难看。比如2019财年营收290亿元，净利润却亏损103.25亿元。

亏成这样主要有三点原因，一是自制内容太烧钱，2019年爱奇艺自制综艺超过20部，自制电视剧超过30部，但真正算得上爆款的只有《破冰行动》一部而已，

优质内容少，爱奇艺核心的付费会员就没法增长，投入与产出严重失衡啊。

二是竞争太激烈，国内视频网站烧钱大战打到现在，基本就剩优爱腾外加一个芒果TV了。悲剧的是，国内版权环境目前没欧美那么成熟，大家还是处于烧钱阶段。而优酷、腾讯视频都有大靠山，唯独爱奇艺显得形单影只，人家烧的起，你不烧还怎么参赛？

三是短视频的冲击，随着抖音、快手等短视频平台异军突起，原本属于视频网站的广告收入也被分走一部分，这些平台的广告容量甚至已经超过爱奇艺。

所以是这些原因导致爱奇艺连年巨亏，企业经营是有问题，至于造没造假，仅凭那个做空报告根本不能定论。

对于这次SEC调查，爱奇艺照旧摆出“邪不压正”的姿态，首席财务官王晓东今天回应说：对调查结果有信心，希望大家相信，和某些空头和政客不同，爱奇艺是来创造的，不是搞破坏的。

参考瑞幸的结局，未来SEC少不了对爱奇艺展开一场漫长的调查过程。对一个上市公司而言，这才是最棘手的。

结语：

爱奇艺这类连年亏损的公司之所以去美股上市，初衷是因为满足不了国内上市条件，只能被迫去美国上市融资，不然谁想飘洋过海背井离乡。

大家本来是去谈生意的，但时代的一粒灰落下可能就是一座大山，现调查还是客气的，未来指不定有什么。

马云正是提前看透这点，去年早早就让阿里回香港上市，今年京东、网易这些巨头也跟上步伐回港。

不难看出，未来中国互联网天团回国上市是大势所趋。接下来的挑战就是如何让亏损的企业也能踏实回来，否则在外面屡被人欺...