苹果第四财季Mac板块创纪录，带动长盈精密业绩大超预期

10月30日，苹果发布了2020财年第四财季财报。财报显示，苹果第四财季总净营收为646.98亿美元，同比增长1%；净利润为126.73亿美元，同比下降8%。其中，苹果第四财季，来自可穿戴设备、家居及配件的收入为78.8亿美元，同比增长21%；来自Mac的收入为90亿美元，同比增长29%；来自iPad的收入为68亿美元，同比增长46%。

今年以来，由于全球疫情反复催生居家办公需求，苹果可穿戴设备、家居及配件、Mac以及iPad销量快速增长，这也带动了为其供应相关零配件的国内企业，如A股的长盈精密（300115.SZ）前三季度业绩超过预告上限，全年净利润预告增长达532.28%-675.44%，盈利能力持续提升。

 净利已连续三季度高增长 持续受益A客户业务占比提升

10月13日晚间，长盈精密发布三季报。报告显示，今年三季度长盈精密实现营业收入27.40亿元，同比增长23.07%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.84亿元，同比增长168.86%，且今年以来长盈精密利润增速持续提升。

对于业绩快速增长的原因，长盈精密的解释是，受益于产品结构调整，公司可穿戴类产品、平板类等有较大增长。券商分析师也纷纷认为，长盈精密客户及产品结构调整取得成效，A客户PC结构件产品订单超预期，盈利能力正逐步提高。

事实上，近年来长盈精密与A客户合作关系越发密切，向A客户供货占比以及供货品类都在不断增加。2018年至今，长盈精密成功切入A客户产品Macbook的 D面、A面和C面，并且自2019年开始逐步切入A客户Pencil外壳、笔电触控板、TWS耳机电极、平板妙控键盘等小件和配件。由此可见，A客户对长盈精密的设计和生产能力认可度提升，依托苹果产业链，A客户Mac&小件配件助力长盈精密取得亮眼的业绩。

 据中信证券近日的研报分析，苹果新款笔电将有多点创新，包括自研芯片、miniLED屏幕、支持5G等，预计销量仍将维持正增长。长盈精密在A客户笔电份额持续提升，承接来自可成的份额转移，份额有望从今年约10%提升至2年后20~30%，贡献持续增量。此外，长盈精密有望切入A客户其他产品线，包括手表表带、手机小件等，合作持续深入。

新能源汽车行业利好频传 长盈精密前瞻布局打开增量空间

近期，新能源汽车行业利好频传：《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》将于下周一正式发布；特斯拉销量持续攀升，上海工厂产能持续扩张；截至10月30日A股收盘，已披露三季报的新能源汽车产业链上市公司中近半实现盈利且大半净利增幅得到改善。种种现象表明，国内新能源汽车行业复苏加速，在政策扶持下市场将呈现产销两旺趋势，产业链相关企业直接受益。

不仅仅是在消费电子领域获得A客户的高度认同，在发展前景普遍被看好的新能源汽车领域，长盈精密也在大力布局且实力似乎不容小觑。

在技术方面，长盈精密的车身结构件已经获得众多厂商认证，并且根据客户紧急需求成功开发出来的的纽扣电池壳体组件也实现了日出货量超过10万套；在客户资源方面，长盈精密也积累了一批优质客户，如特斯拉。除此之外，公司还与奔驰、宝马、上汽、吉利等新能源汽车品牌企业以及宁德时代等动力电池龙头企业建立了合作关系。

为了进一步扩大产能，长盈精密今年大力投资临港新能源车项目，就近配套特斯拉，伴随特斯拉国产化带来的销量提升，公司新能源车业务有望快速成长。

随着客户结构及产品结构的持续优化，A客户业务占比提升、笔电业务的爆发、小件配件放量，新能源汽车前瞻布局落地，长盈精密未来成长动能清晰，业绩持续增长可期。