更多精彩 >

张量投资李亦非:重仓硬科技,瞄准产业,做行业的“狙击手”

2020-11-10 10:01:24   来源:投资家网  作者:刘福娟 

摘要:“投资,像一场局部的小型战役,但却服务于战争的整体布局。对于团队来说,团结一致、胆大心细、作风硬朗才能打胜仗。张量投资(TensorInvestmentCorporation)就是这样一个既有战略格局观,又兼具执行力的团队”,李亦非表示。

张量投资-李亦非

“投资,像一场局部的小型战役,但却服务于战争的整体布局。对于团队来说,团结一致、胆大心细、作风硬朗才能打胜仗。张量投资(Tensor Investment Corporation)就是这样一个既有战略格局观,又兼具执行力的团队”,李亦非表示。

张量投资,是一家专注于新兴技术的另类投资公司,主要关注AI、半导体芯片、生物科技、金融科技与区块链领域,覆盖美元与人民币投资。随着我国资本市场改革的不断推进,以及我国科技创新公司的研发硬实力不断提升,张量投资也将战略重心向国内市场转移。

作为张量投资的管理合伙人,李亦非接受了“投资家网”的访问。谈及为什么叫张量投资,他介绍,张量(tensor)是一个力学名词,也是理论数学的一大分支科学。张量这一科学概念的提出奠定了量子力学和相对论的理论基础,推动了现代基础科学的快速发展。以“张量”作为投资公司的名称,代表了团队的理工科技术及产业背景,借助科学技术进步带动经济发展的投资理念寻找“硬科技实力”的好公司,来推动我国技术转型升级,为投资人带来回报。

一、在一、二级市场中寻找生存之道

Tensor Investment是行业内较早从事多元化投资布局的另类投资企业,资产组合中,境外美元投资比较丰富,包括一、二级市场股权投资,也涵盖像大宗商品、衍生品和其他另类资产的投资。可以说,投资组合是充分利用资本市场中的各种金融工具构建的。

看似分散的投资其实有两大优势,第一,在资产的久期匹配上实现了长、短结合,既提供有流动性的投资配置,又可以获得长期投资的高额回报;第二、无论投资一级市场还是二级市场,对宏观、微观的行业研究都是投资人的基本功。但产业链上优质的公司是分布于一、二级市场的,跨市场投资可以让公司通过对行业的深刻理解得到最大的回报。

Tensor Investment在一二级市场的投资案例颇多,但都有共同点,通过对行业和头部公司的深入理解,它敢下重注并共同成长。值得一提的是,它还深入参与被投企业的战略布局。

通过深入的研究,Tensor Investment在2018年通过二级市场重仓投资以及长期持有了韩国移动互联网巨头KakaoTalk的母公司Kakao Corp的股份,深度绑定并参与其战略规划后,该公司还在一级市场与IDG Capital等顶级机构一起领投了Kakao Corp.的区块链科技子公司Ground X。在投资这两家公司的过程中,分别获得了接近4倍与30倍的回报。

二、做行业内的狙击手

作为创业者背后的创业者,李亦非坦言,“焦虑是常态”。如何做到“我们都是神枪手”,每一颗子弹都打中要害,是否能够成为“行业狙击手”,用最高效的手段获取回报是一个需要拷问内心的过程,而该过程也十分考验一个人的敬业精神和是否负责任的态度。

Tensor Investment目前管理资产超过1亿美金,资金主要来自公司各个股东和主创人员的自有资金,以及小部分外部投资人资金,团队称为“Friends&Family”。这样的资金结构既体现了公司团队对自身投资能力的极度自信,也代表了公司对规模、风险以及回报倍数的控制和要求。

该公司致力于投资确定性高、回报高的项目,从诞生到今天,它没有给LP赔过钱,甚至多次超过LP的预期。为了能保持一贯的“狙击手风格”和另类投资的特色,公司一直严格克制自己的资产管理规模。希望每一个投出的项目,都是张量投资的“代言人”。

三、用逻辑、数据和事实选择标的

李亦非先后在日本SBI(软银投资)集团、中国万向控股旗下大型资产管理平台负责股权与另类投资,累计管理投出规模超过120亿元等值人民币。投资行业包括半导体、新材料、高端制造、TMT、生物医药、金融、环保等领域,还参与了在境内外上市及并购退出的7个项目。多年来的实战经验,让他对所专注的领域有着深刻的理解,也积累了丰富的行业资源。

目前,Tensor全球有十几名同事,他们各有专长,虽然各司其职,但又能机动作业,在不同项目上灵活配置背景互补的同事组成战斗团队,合力完成项目。在投资决策上,一个项目能否过审,取决于团队成员是否全部赞成,这和很多机构实行三票过,甚至一人扣动扳机的决策机制有很大不同,这是团队之间团结、信任的表现。

在探讨投资标的是否值得投的时候,张量投资的同事一贯用逻辑、数据和事实说话。基于这样的做事风格,公司在项目讨论会议中常有“面红耳赤”甚至拍桌子争吵的局面发生,但真理越辩越明,通过这样的讨论,既能让团队充分认识项目的风险,又能让团队最终达成一致意见、统一思想,所以投决会决议代表了公司全员的一致意见。

四、投资是聪明人花笨功夫去做的行业

至于科技公司前期投入大、回报周期长的问题,在李亦非看来,“这正是投资人存在的意义,如果投资机构只需出钱就能获得好的投资回报,那投资未免太容易”。

李亦非经常跟团队讲,“投资是一个聪明人,要花笨功夫去做的一个行业”。想要做好投资,就要花时间和精力对技术和行业进行深入的研究,但不能闭门造车,除了认真钻研行业和技术外,重要的是,还要主动跟业内主流或者头部玩家建立深厚的对话关系。只有理论联系实际,才能成为行业的前瞻者。

“在这个过程中,你接触到了业内优秀的企业和团队,逐渐建立自己的资源、思维体系,反过来,这些资源和能力潜移默化地帮你判断行业里一些成长性的初创公司,是否值得投”。李亦非对投资家网表示。

五、致力于成为国内科技类另类投资企业的标杆

今年新冠肺炎黑天鹅事件突袭,很多人都说这让资本寒冬雪上加霜,但李亦非表示,任何行业都存在挑战,但挑战中伴随着机遇。由于市场上一些投资公司,无论投研还是融资、募资能力都参差不齐,也被认为这是一个市场洗牌的过程。李亦非认为,“市场洗洗牌是好事,更专业、资源更广的投资公司一定可以留下来,劣币驱逐良币的现象就会改善”。

对于投资,他一直保持乐观的态度,尽管一些传统经济难以维持,但很多科技领域的企业迎来了高速发展。这些年来,李亦非亲身经历了一个又一个科技创新企业不断突破国外技术封锁,产品和研发水平跻身世界一流,这些鲜活的例子都代表我国科技转型正在快车道上不断迈进,也成为张量投资的信心来源。对于张量投资来说,这是重大机遇。可以让他和团队通过职业生涯中积累的对行业深厚的理解,不断创造经典的投资案例。

未来两到三年,李亦非希望张量投资能够成为一个国内科技类另类投资企业的标杆。商业环境在变,但做生意的本质没有变,对于一家新进重点布局人民币投资的机构来说,张量投资不骄不躁,这本身就是一种成功,我们也期待张量投资能找到更多优秀的投资标的。

业绩创新高背后,五粮液蓄势下一个五年

五粮液

五粮液三季报透露的积极信号。

2020-11-01

哔哩哔哩电竞浙江总部启动 杭州闪电队主场落地

哔哩哔哩

10月30日,哔哩哔哩电竞浙江总部启动仪式在杭州余杭区未来科技城正式举行。

2020-11-01

业务整合效果显著,利欧股份前三季度扣非后净利润大幅增长

利欧股份

​2020年10月30日晚间,利欧股份披露2020年第三季度报告。

2020-11-01

中来股份回复深交所关注函,就控制权变更方案详细答疑

中来股份

10月30日晚,中来股份发布公告,就10月26日上交所《关于对苏州中来光伏新材股份有限公司的关注函》...

2020-11-01

Charles的好物分享综艺真人秀直播带货,搜狐视频解锁新出行场景

搜狐视频

10月30日,搜狐视频《Charles的好物分享》最新“出行篇”正式上线,搜狐公司董事局主席兼CEO...

2020-10-31

原创

准油股份成立控股子公司,正式进军智慧监测领域

准油股份

10月30日晚间,准油股份(002207.SZ)发布公告称,公司与因士科技签署了《合作协议书》,与因...

2020-10-31

哈工智能营收同比持平,完善“AI+ROBOT”生态圈赋能中国制造

哈工智能

10月30日晚,哈工智能(000584 .SZ)发布三季度业绩报告。

2020-10-31

激发内容创造,驱动生意增长,技术支撑是关键!

内容创造

巨量引擎,以智能技术不断激发内容创造力,为企业客户创造更高的商业价值。

2020-10-31

原创

“金融界茅台”平安放榜:科技生态加固护城河,未来大有可为

平安

你可能都很难找到比“金融界茅台”平安更好的核心资产了。

2020-10-31

原创

华联控股:三季度营收稳步增长,发展有序彰显韧性

华联控股

10月30号下午,华联控股股份有限公司(简称华联控股,证券代码:000036.SZ)发布了2020年...

2020-10-31

投资家网(www.investorscn.com)实时提供专业的创业、投资资讯和深度分析。长按右侧二维码添加"投资哥"可与小编深入交流,并可加入微信群参与官方活动,赶快行动吧。

王忠民:找对了合伙的对象,资本才能发展

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

在寒冬里看到火花,产业资本的春天来了?

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

GP、LP眼中的2020:募资更难,国资占主导,“硬科技”的机会来

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

张量投资李亦非:重仓硬科技,瞄准产业,做行业的“狙击手”

“投资,像一场局部的小型战役,但却服务于战争的整体布局。对于团队来说,团结一致、胆大心细、作风硬朗才...

钛信资本高毅辉:未来看好生命科学、半导体、大消费三大方向

除生命科学及半导体外,他还看好的方向是大消费产业,消费永远都是资本市场的长青树,例如巴菲特凭借投资消...

投资家网蒋东文:股权投资2020出现四大变化,两大机遇浮现

投资家网蒋东文:股权投资2020出现四大变化,两大机遇浮现

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

王忠民:找对了合伙的对象,资本才能发展

王忠民:找对了合伙的对象,资本才能发展

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

在寒冬里看到火花,产业资本的春天来了?

在寒冬里看到火花,产业资本的春天来了?

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

GP、LP眼中的2020:募资更难,国资占主导,“硬科技”的机会来

GP、LP眼中的2020:募资更难,国资占主导,“硬科技”的机会来

2020年11月13日,由深圳市中国国际高新技术成果交易中心指导、投资家网主办的“投资家网-GPLP...

投资家网协办:2020浙江•平湖(深圳) 投资环境推介会圆满举办

投资家网协办:2020浙江•平湖(深圳) 投资环境推介会圆满举办

深圳和平湖一南一北,分别处在珠三角和长三角这两个中国最具创业创新、最具发展活力的区域。深圳是粤港澳大...