宝德股份拟收购名品世家，有望大幅受益行业集中度提升

12月2日晚，宝德股份发布公告称，公司与交易对方签署交易协议，公司支付现金11.22亿购买交易对方持有的名品世家89.7599%股份。据悉，7月17日，宝德股份发布公告拟收购名品世家不低于52.96%的股份。此次预案的披露展现了宝德股份对今年酒业流通行业前景的高度认可。

一直以来，酒类流通行业都是资本市场所认可的优质赛道。中国酒业协会数据显示，2019年，全国规模以上酿酒企业累计完成产品销售收入超过8350亿元，同比增长6.8%；利润为1611.7亿元，同比增长12.8%，高于全国工业利润增长率16.1个百分点。据估算，酒类流通行业市场规模逾万亿，并且有望继续保持高增长趋势。

值得注意的是，酒类流通行业的行业格局非常分散，未来集中度提升趋势有望持续上升。国内前五的头部酒类流通企业市场份额不足5%，而美国最大的葡萄酒和烈酒经销商南方酒业市场份额达到30%。

公开资料显示，名品世家采用“公司服务+区域运营商+加盟门店”的管控模式和轻资产运营方式，业务范围覆盖全国 27 个省、直辖市和自治区。目前，名品世家已发展区域运营商 27 个，加盟店 208 家，合作店 466 家。其运营模式和业务规模均已取得领先优势，在未来市场集中度提升的行业趋势下，名品世家将会大幅受益。

近些年来，国内酒类流通企业加快资本运作布局。宝德股份通过此次收购，注入酒业流通优质资产，有望提升自身盈利能力和资产质量，打开业绩持续增长的巨大空间。