重大利好？供销大集正式进入重整程序

10日晚间，供销大集（000564.sz）发布公告称，公司收到海南省高级人民法院送达的（2021）琼破申 21 号《民事裁定书》及（2021）琼破 21 号《决定书》，裁定受理债权人北京睿达信房地产评估有限公司对供销大集的重整申请，并指定供销大集的重整管理人。

1月29日，供销大集债权人向法院申请对其破产重整，2月10日法院下达裁定受理，历时仅11天，有法律人士表示，法院裁定受理破产重整标志着供销大集正式进入破产重整程序。根据《企业破产法》规定，法院在受理企业破产重整申请并作出裁定受理后，将在8-12个月内批准或终止重整程序，随之企业股权也或将变更，优质战投或将入场。

供销大集2月9日《自查报告整改计划的补充公告》显示，对于自查发现的股东及关联方非经营性资金占用、需承担责任的未披露担保、需关注资产对公司造成的损失等债务将由大股东海航商控及二股东新合作集团通过转增方式扩大股本，但不稀释中小股东股权的方式共同承担，2018-2019年未完成的业绩对赌也将以该方式解决；就未披露担保部分，公司将通过各种途径，减少将承担的相应担保责任。业内认为，以上计划对于供销大集来说，是卸掉沉重包袱的合适契机，若顺利实施重整并执行完毕后，将有利于改善公司的资产负债结构，减轻或消除历史负担，提高盈利能力，推动公司回归健康、可持续发展轨道。对于近年股价被严重低估的供销大集来说，可谓重大利好；对于投资者来说，将很快“解套”甚至获益。

自海航集团及旗下多家上市公司上月底宣布破产重整以来，市场对于“重整不是清算”的理解越来越透彻。在当前市场背景下，破产重整作为挽救困境企业的重要手段之一，具有盘活企业资产，化解企业债务危机的重要作用，迄今已成为市场经济体制中的一项常态化制度安排。

近两年来，经济结构调整深化叠加新冠疫情影响，是破产重整企业明显增多的重要原因。两市通过破产重整成功“翻身”的企业亦不在少数，2021开年以来已有包括雨润在内的多家企业申请破产重整，但同时，也有触发退市风险警示的上市公司在重整后焕发新生。2月9日，*ST力帆(601777)发布公告称，经重庆市第五中级人民法院裁定，公司及下属十家全资子公司重整计划已执行完毕，将撤销退市风险警示；2020年，天海防务破产重整程序顺利推进，公司股价接连上涨。在破产重整过程中，经法院决定，准许天海防务在管理人的监督下自行管理财产和日常经营事务，从而使公司在重整期间仍能维持正常经营，最大程度维护了企业价值。

据监管通告，供销大集此次重整存在因重整失败而被宣告破产的风险，被实施风险警示，证券简称将由“供销大集”变为“*ST大集”，但这并不意味着最终将触发退市危机，实施风险警示是破产法中的必要程序条件。业内分析称，剥离负债的供销大集，在与央企背景的二股东及优质战投携手后，具备极高挽救价值与投资回报期望。对于已进入重整程序对供销大集来说，本次重整是涅槃重生的重要契机，能否焕发新生静待市场给出答案。