欣旺达大客户开拓进入收获期，产能释放助力二次腾飞

随着新能源汽车销量的持续增长，动力锂电池产业链景气度不断提升，相关公司一季度业绩普遍向好。4月9日晚间，欣旺达（300207.SZ）发布一季度业绩预告，预计净利润同比增长超过2倍。此外，在市场开拓方面，公司近日相继获得广汽乘用车、吉利汽车开发意向书，以及首次获得中国船级社型式认可证书等等，均显示出公司前期积累正在转化为实实在在的回报。随着公司不断进入大客户供应链体系，以及新增产能的不断释放，欣旺达正在迎来二次腾飞。

预计一季度净利润1.03亿至1.33亿，扣非净利润创同期最佳

得益于国内新冠疫情肺炎得到有效管控，欣旺达经营计划有序开展，随着市场营销力度的加大，公司2021年第一季度主营业务收入稳步增长，盈利能力提高导致业绩相应增长。公告显示，公司预计2021年1-3月归属上市公司股东的净利润1.03亿至1.33亿，同比变动200.00%至230.00%，一季度成功实现扭亏为盈。

来源：公司公告

由于第一季度出现了非经常性损益、股权激励费用等因素的影响，因此公司实际主营业务盈利情况更佳。据民生证券跟踪研报分析，加回股权激励费用0.46亿元，非经常性损益-0.35亿元，实际利润约达1.84-2.14亿元。这也意味着，公司扣非净利润达到了同期最高水平。

近年来，欣旺达取得的成绩有目共睹，2020年在新冠疫情等不利因素的影响下，公司业绩依然保持稳定增长。2020年，欣旺达营业总收入达到296.92亿元，创历史新高；归属于母公司的净利润达到8.02亿元，同样创历史新高。

接连获得主流车企开发意向书，大客户开拓进入收获期

2021年4月6日，公司公告获得广汽乘用车关于A9E车型零部件开发试制通知书，为广汽HEV平台系列产品提供动力电池系统产品。

4月7日，公司公告收到了吉利汽车全资子公司威睿公司关于PMA平台项目动力电池电芯的开发意向书，为其应用于极氪、smart、VOLVO和几何等品牌的PMA平台项目供应动力电池电芯产品。

广汽和吉利均是目前国内主要汽车制造公司之一，欣旺达被选定为定点供应商，是公司在动力电池业务方面的重要进展，有利于增强公司在动力电池领域的综合竞争实力。欣旺达表示，公司将尽快安排与广汽、吉利协商并签署相关合同，做好后续推进工作。

中信证券认为，欣旺达连续获得广汽与吉利动力电池项目定点，客户不断开拓，彰显公司动力电池技术能力，未来成长可期。

此外，根据4月2日公告，欣旺达全资子公司于近日获得中国船级社型式认可证书，认证产品名称为“蓄电池磷酸铁锂电池”，产品适用于船舶与海上设施。随着磷酸铁锂产品的纵深开发与应用，本次证书的获得，有利于公司船舶业务市场的开拓，同时将磷酸铁锂产品推广到新的应用领域，对公司未来业绩产生积极影响。

动力电池业务放量在即，公司成长性获机构看好

公司动力电池业务成长迅速，目前公司BEV三元VDA和MEB产品型号各项技术指标行业领先，已经在市场全面应用，并批量进入欧洲市场。磷酸铁锂产品多个型号认证完成，已经获得多家知名车企认可并开始具备量产能力。

2020年12月25日，由易捷特生产，配载欣旺达动力电池的雷诺DACIA Spring外销海外客户，截至12月31日，公司已经出货电池包4500多台。公司近期获得东风柳汽磷酸铁锂菱智CM5EV、东风乘用车E70动力电池定点、广汽乘用车关于A9E车型零部件开发试制通知书、吉利汽车动力电池电芯的开发意向书，公司动力电池客户拓展方面喜人进展。

对于欣旺达在动力电池领域的成长性，各主流券商机构均给与积极评价，3月以来已经获得了十余家机构的关注。安信证券认为，未来随着产品逐步量产出货，公司动力电池业务有望加速迎来上行拐点。中信证券预计，欣旺达给雷诺日产HEV订单将于2021年Q1开始出货，同时易捷特订单也将逐步释放。国内客户方面，公司此前已经于吉利、东风柳汽等客户进行合作，也在积极开发新客户，考虑到今年新能源汽车行业需求景气度持续提升的预期，预计公司将取得国内客户实质性突破。华泰证券亦表示，预计21年随着公司雷诺日产的HEV长单以及易捷特的BEV长单开始释放，同时公司新定点项目释放，公司后续动力电池有望实现收入和毛利率双升。

各项业务多点开花，产能释放助力二次腾飞

电芯业务依然是当前欣旺达利润增长的最大保障，并且该业务同样处于快速成长阶段。根据2020年根据年报数据，惠州锂威实现净利润约4亿元，净利率高达16.8%。机构表示，考虑到2021年锂威产能快速扩张，预计锂威21年净利润有望超过6亿元。目前惠州锂威产能约为50万只/天，新建20万只/天产能预计将在年中投放，目前公司在惠州和兰溪积极布局消费类电芯业务，此前公司已公告定增募集资金扩张产能，有望增强公司该业务的竞争力。

消费电芯方面，公司2020年三季度加班保证电芯交付，并在9月29日完成装配突破日产50万的目标，推测三季度锂威净利润超1亿元；其他方面，公司近期公告在浙江建设浙江欣动能源生产基地，主要面向消费类小动力电池的pack环节，2022年两期项目达产后，产值将达到35亿元。公司消费类业务多点开花，预计将保持较高的业绩增速。

在智能硬件领域，2020年公司智能硬件业务收入实现63.68亿元，同比去年增长了59.06%。公司以向客户提供消费类锂电池为契机，为满足客户的一站式采购需求，增强客户粘性，进一步深入开展全产业链客户的多领域合作，公司扫地机器人、电子笔、智能出行、个人护理和智能音箱等新兴业务全面开展。智能硬件市场现正处于高速增长时期，公司未来将进一步丰富产品品类，提升产品的科技含量，致力于打造智能制造平台、创新平台。