达内科技Q1财报：童程童美营收占比过半，公司毛利润大增804.5%

5月25日，达内科技发布了2021年第一季度财报。

财报显示，2021年第一季度，达内科技总净收入为5.34亿元人民币，同比增长80.9%，高于预期的4.7亿元至5亿元营收区间。

毛利润由2020年第一季度的2760万元提升至报告期的2.5亿元，同比增长804.5%。Non-GAAP非公认会计准则净亏损在2021年第一季度为1.15亿元，较2020年同期3.36亿元大幅缩窄。

1、童程童美收入大增239.8%，占比首次超越成人IT业务

一季度，达内科技实现净收入5.34亿元，同比增长80.9%，超过此前5亿元的营收预计上限。

从营收结构来看，以童程童美为主的K-12教育业务，是达内科技营收增长的重要动力。财报显示，K-12教育业务净收入为2.78亿元，同比大增239.8%。

K-12教育业务收入高速增长背后，是学员人数的大幅增加。一季度，达内科技K-12学员为13.6万人，同比增长50.7%。其中新学员为1.5万人，同比增长78.8%。

学员人数的增长，一方面是因为疫情影响消退，童程童美凭借品牌与教学质量等综合优势，线下学习中心业务得以迅速恢复；另一方面得益于K-12教学中心的增加，K-12教学中心数量从2020年一季度的232个增加到2021年一季度的236个。

值得一提的是，达内科技K-12教育业务营收占比首次过半，达到52.1%。这也是公司发展的一个里程碑事件。

此前，童程童美处于高速扩张阶段，线下学习中心及师资投入不菲，但前期因学员数量有限，学习中心效率有待提升。如今，随着学员人数的持续高增长，教学中心和师资成本被摊薄，达内科技的K-12教育业务渡过盈利爬坡期，规模效应逐渐显现。

随着K-12教育业务的持续发力，其在达内科技收入结构中的占比也将继续提升，公司“成人+少儿”双轮驱动的业务格局将更为牢固，带动公司继续高增长。

2、成人业务稳健增长，运营效率、盈利能力持续提升

K-12教育业务高速发展的同时，达内科技成人业务表现亦可圈可点。

一季度，公司成人业务实现净收入2.6亿元，同比增长20%。

与此同时，达内科技净亏损明显收窄，由2020年同期的3.45亿元下降到1.22亿元，同比减亏64.7%。这主要得益于毛利率的大幅提高和运营费用的持续下降。

一季度，达内科技毛利润为2.5亿元，同比增长804.5%；毛利率为46.8%，同比提升37.4个百分点。

毛利率大幅提升，得益于公司有效的成本控制。去年一季度以来，公司已经停止了18个表现不佳的成人学习中心的运营。于教育公司来说，学习中心是成本支出的大项，关停表现不佳的学习中心能够有效减少公司的成本支出。

基于此，公司一季度整体营收增速高达80.9%，但营业成本仅增长6.4%，由2020年同期的2.67亿元增至2.84亿元。

毛利润提升的同时，达内科技运营费用下降明显，一季度，公司运营费用总额为3.79亿，同比下降4.5%。其中营销费用下降最为明显，由2020年一季度的2.38亿元下降至2.14亿，同比下降10%。

值得一提的是，虽然公司营销费用减少，但并未影响公司的业务扩张。其中，K-12教育业务新增学员1.5万，同比增长78.8%。

无论是K-12教育业务的高速增长，还是成人业务的稳健发展，都是达内科技优化组织结构、提高运营效率的结果。拉长周期来看，公司即将进入兼具收入与利润的高质量增长阶段。