五菱汽车：携手蜂网集采普及新能源物流车国泰君安首予买入评级

据五菱汽车集团控股有限公司（00305.HK，以下简称“五菱汽车”）6月14日发布的自愿性公告显示，2021年6月11日，五菱汽车与浙江蜂网集采信息技术有限公司（以下简称“蜂网集采”）签署战略合作协议书，宣布在新能源物流车集中采购推广方面达成密切合作，双方将基于各自核心优势，共同促进新能源物流车在快递物流行业的普及应用。此前，由于五菱汽车在新能源汽车产业的优异表现和广阔前景，国泰君安（香港）首次给予“买入”评级。

与蜂网集采达成战略合作 共同普及新能源物流车

据悉，蜂网集采由顺丰速运、申通快递、韵达速递、圆通速递、中通快递和桐庐县人民政府共同发起成立，旗下设立中国快递物流装备物资集中采购交易中心（以下简称“集采中心”），通过线上线下结合模式为快递物流企业与装备物资供应商提供采购信息、销售渠道和配套服务。

五菱汽车与蜂网集采此次达成战略合作，旨在共谋发展、合作双赢，打造面向未来的新能源汽车产业链，共同推动新能源物流车在快递行业的普及应用。五菱汽车将为快递行业定制生产新能源物流配送车和冷藏车系列产品，提供车辆相关宣传信息用于推广和平台展示，实现车辆的集中推广销售，蜂网集采则提供产品展示、信息推广服务，协助五菱汽车对接“三通一达”（即圆通快递、申通快递、中通快递及韵达快递）等采购企业开展业务合作。双方将发挥各自优势，通过全面、深入、积极的合作，力争至2022年12月31日累计完成集采中心平台车辆销售10000台。

此次战略合作协议的签订，是五菱汽车在新能源物流车推广上迈出的重要一步，未来五菱汽车的新能源车将为中国的快递物流行业提供更全面、更优质的服务，让汽车科技的发展成果为千家万户带来更大的便利。

国泰君安肯定发展前景 首次给予买入评级

在五菱汽车与蜂网集采达成战略合作之前，国泰君安（香港）于2021年6月3日发布研报指出，首次给予五菱汽车“买入”投资评级，目标价为2.50港元。国泰君安（香港）预计，五菱汽车2021至2023年的营业收入将分别同比增长31.4%/18.5%/19.2%，股东利润分别为人民币1.97亿元/2.56亿元/3.50亿元。这意味着五菱将在今年实现两年来的首次盈利，并将在明年和后年得到进一步改善。

此外，报告还指出，中国政府非常支持新能源汽车产业的发展，针对新能源汽车推出了各项补贴和优惠政策，五菱汽车及其主要客户上汽通用五菱受益于国家政策优惠，从2020年下半年开始经营能力得到显著改善，其中由五菱汽车提供主要零部件的宏光Mini EV成为中国最受欢迎的电动汽车。

值得一提的是，作为国内著名的汽车研发、生产、销售的企业，五菱汽车在新能源物流车的研发制造与应用推广方面具有充分的经验与雄厚的实力，公司入选《2020环球车企绿色信用指数TOP50》榜单。当前五菱汽车已掌握了新能源汽车开发过程中关于电机驱动技术、整车控制技术、新能源整车集成技术等关键技术，并拿下全系新能源商用车资质，获得新能源整车公告50多个，现已陆续推出了纯电动邮政车、纯电动冷藏车、货厢式运输车等多款物流车新品，多款新能源车被列入《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，服务国内外广大物流行业客户群体。目前，五菱汽车已与日本ASF公司初步达成3万辆新能源物流车的采购意向，后续仍有其它海外订单业务在紧密洽谈中。

随着在新能源汽车产业的持续深耕，五菱汽车的经营业绩将持续改善向好，公司也将在资本市场迎来不错的表现。