“奶油一哥”海融科技发布2021年半年报净利润同比增长86.51%

海融科技（300915.SZ）于8月25日晚间发布2021年上半年业绩报告，2021年上半年，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别约为3.5亿元和5173.78万元，同比增长约53.52%和86.51%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5082.11万元，同比上升97.04%。在疫情的持续挑战下，仍取得较亮眼的成绩。

随着人们生活水平的不断提高，越来越多的年轻人爱上了烘焙，又由于疫情的影响，居家烘焙也是新的潮流。烘焙是从西方引进的技术，如今大街小巷出现的西点、甜点、蛋糕以及烘焙用具等店铺越来越多，国内烘焙行业也将进入黄金发展阶段，在资本市场上的体现尤为明显。2020-2021年上半年，多家烘焙原料厂家登陆资本市场，其中包括海融科技、立高食品、南侨食品等。南侨食品已于8月12日晚间发布半年报，其营收和净利也都同比增长约38.62%和63.00%。由此可见行业前景广阔，未来仍有一定的成长空间。

产品渠道双轮驱动业绩增长

公开资料显示，海融科技自成立以来一直聚焦主业，以烘焙食品原料以及冷冻食品（甜品）的研发、生产、销售为主营业务，一直致力于奶油、果酱、巧克力等烘焙食品原料的研发、生产、销售。奶油产品为公司的主要产品，奶油产品包括植脂奶油、含乳脂植脂奶油、乳脂奶油。

天风证券在研报中表示，海融科技是业内领先的乳脂肪+植物脂肪的产品及技术研发企业，在奶油市场处于领先地位。随着我国人均消费水平的增长、餐饮消费结构的调整以及生活节奏的变化，具备营养健康、快捷多样等优点的烘焙食品在我国步入了快速增长的时期，从而使奶油在我国拥有了相当大的潜在消费市场。除应用于传统的蛋糕、西点的表面装饰和夹馅外，近年来随着新式茶饮、咖啡等休闲饮品的流行，不断扩大其应用范围。半年报显示，海融科技上半年奶油产品营业收入约为3.16亿元，营业收入同比增长53.65%。

浙商证券在研报中表示，我国奶油行业的发展经历了6个重要时期，海融科技的“飞青花”产品开启了烘焙行业非氢化新纪元。2021年4月海融推出代表开启 6G 新纪元的产品“飞蛋”，“飞蛋“由一款蛋白奶油和三款植物基素奶油两个系列共四款产品组成。海融科技，通过持续创新引领食品行业的“轻”食尚，满足了现代人健康饮食对高蛋白、低负担的升级需求，同时也满足了不同层次消费者对未来健康食品的追求。通过持续创新，海融在行业内树立了良好的口碑，赢得了客户的认可，成为业内知名的烘焙食品原料品牌。

与此同时，公司销售网络遍及中国、印度、东南亚以及北美。经过多年的自主研发，公司的产品线已经发展为能够覆盖烘焙渠道、餐饮渠道、电商渠道的丰富产品群。从半年报数据来看，公司的主要营销模式是经销和直销，且今年上半年公司直销主营业务收入为5272.70万元，同比增长104.13%。公司的直销模式指公司对最终客户直接销售，大部分为规模化的烘焙食品连锁经营企业。由此可以看出，公司的产品被众多大中型烘焙连锁企业及茶饮连锁企业广泛使用，并与其建立并保持了良好的业务关系。

海融科技在半年报中也表示，业绩驱动因素主要有两个方面，从宏观来看，是随着我国居民饮食结构的变化，蛋糕、面包等烘焙食品越发成为消费者饮食的重要组成部分，烘焙行业市场规模高速增长；同时，近几年潮流茶饮受到资本的关注发展迅猛，餐饮市场空间巨大。从微观来看，是企业自身对食品安全的严格把关，以及对产品以及渠道的不断创新。

国内市场供销两旺 行业空间广阔

智研咨询发布的《2021-2027年中国烘焙行业供需态势分析及市场运行潜力报告》数据显示：2020年中国烘焙行业市场规模为2358亿元，2015年至2019年行业市场规模增速均超过9%，远高于全球烘焙行业市场规模增速，预计未来五年也将维持快速增长。根据欧睿国际数据，2006年-2020年，我国烘焙行业零售总额从597亿元增长到2358亿元，年均CAGR为10.31%，增长率远高于同时期美国和日本。

国元证券在同行业研报中表示：“根据我们测算，2025年市场空间有望超过3500亿元。从消费量来看，中国人均烘焙食品消费水平与发达国家和地区有较大差距，未来存在提升空间，从消费结构来看，未来随着烘焙食品品牌化、高端化的趋势发展，我国烘焙食品消费的结构将会更均衡，消费单价有提升空间。”

在广阔的行业发展空间下，海融科技积极布局行业内多个领域不断拓展想象空间，面对近几年广受资本关注的潮流茶饮市场，公司针对客户需求和痛点，为客户提供系统化的解决方案，并于报告期内成立餐饮事业部，积极拓展餐饮渠道客户；此外，冷冻烘焙市场近年来迅速崛起，市场渗透率快速提升，海融科技也在进行积极的探索和尝试。

除在业务上的不断创新之外，海融科技也在积极履行企业社会责任。自2021年7月17日，河南省多地持续遭遇强降雨，造成了巨大的人员伤亡和经济损失。据记者查阅公开资料，海融科技筹资60万元，定向捐助新乡市慈善总会，同时定点定向对受灾合作伙伴捐助自有产品，总价值超过50万元。

值得注意的是，根据公告以及公开数据，2021年6月其中一周，机构调研个股数量有160多只。海融科技成为当周最受机构关注的上市公司，合计有177家机构参与调研，包括48家基金公司、18家证券公司、38家私募、14家保险公司等，倍受资本市场青睐。

总的来说，在烘焙行业的红利下，企业自身不断的创新发展才能实现在赛道上的突围，同时在资本市场上获得认可。