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资本市场风云变幻,上市公司怎样打好攻坚战?

2021-12-24 16:07:21   来源:投资家网  作者: 

摘要:2021年12月15日,由投资家网、深圳市国际投融资商会主办的“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召开。

来源 | 投资家(ID:touzijias)

整理 | 刘燃

2021年12月15日,由投资家网、深圳市国际投融资商会主办的“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”在深圳福田香格里拉大酒店隆重召开。本次峰会以“智者谋远”为主题,深度剖析股权投资全新业态,并广邀100+VC/PE、母基金投资大咖、100+政府单位、50+上市公司,500位投资及企业精英齐聚一堂,围绕投资人、企业家、创业者等人群最关注的热点话题进行了深度交流与探讨,助力中国股权投资行业可持续、高质量发展。

以下为圆桌讨论实录,由投资家网整理:

上市公司要精于主业,潜心修炼

蒋东文:感谢大家。这时候还有那么多朋友参与到我们论坛当中,我是投资家网的创始人蒋东文,今天由我来主持上市公司专场。

我们本次峰会是“中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”,讲的是股权投资。而上市公司在股权投资行业是非常重要的一个主体,目前从人民币基金来看,除了地方政府外,现在股权基金的LP主要由上市公司构成。近年来,很多上市公司都参与到股权投资基金当中。我们的论坛活动每年都会有一个上市公司专场。

先请几位嘉宾做一下自我介绍,先请应总开始。

应叶萍:大家下午好!我是海联讯的董事长应叶萍。我们海联讯是做国家电网信息化总体解决方案的,在国家电网的发电、输电、变电、配电整个过程中的数据流及信息流传输服务的一家上市企业。今年公司上市10周年,也是公司成立第21周年。谢谢。

祝恩福:大家下午好!我是第二次参加蒋总的投资家论坛。我是湖南凯美特气董事长祝恩福,凯美特气是将石油石化的尾气、废气进行分离,生产食品级二氧化碳、氢气、一氧化碳等气体,同时我们也是专业生产芯片半导体制程所必须的电子特气的一家企业,我们围绕着气体在做企业,对应现在说的“双碳”“减碳”,20年前我们开始干这件事。上次我在这里跟大家分享,我说中国在“双碳”政策号召下出来一大批碳中和专家,我们在这个行业干了20多年,从来不敢说自己是碳中和专家,只是对减碳有所了解。我们是中国区可口可乐、百事可乐所需的食品二氧化碳策略供应商。谢谢大家。

蒋东文:我们知道祝总的凯美特气,除了二氧化碳、碳中和概念外,还布局了电子特气半导体领域,这两个方向都是非常好的。接下来有请刘总。

刘锦成:尊敬的各位来宾,大家下午好!我们公司是江南奕帆,公司主业是做钟表里面的核心零部件,就是石英表机芯等,全世界40%的表使用我们的机芯,包括瑞士的名表很多使用我们的机芯,我自己在瑞士也有自己的企业,经过十多年开拓后,我现在收购了一两个瑞士品牌高端装备企业,未来在高端装备方面会有自己的发展。

另外,我也是很早期的天使投资人,2002年我第一个投资在创业板第一批上市,去年我把这个公司卖给美的了,江南奕帆是我第二个上市公司。我刚开始做天使投资,现在做创业性投资,一直在投资界耕耘,目前我主要做国家所需要的技术高端制造,一直在这方面默默耕耘。我今年60岁了,听到黄大哥说要再干30年,我要向你学习。

蒋东文:刘总和黄总是我们的人生偶像,刘总用八年时间做出两家上市公司,做的方向都是目前国家最需要的方向,相信之后可以给大家分享更多精彩内容。

从企业的管理和公司成长来讲,23年来我们专注于做一件事,那就是高端制造业。我有一个心得,低头是耕耘,抬头是收获。23年来我们一直在做技术前沿的高端制造,毛利率和净利率收益上往前进,今天有幸来到这里跟大家一起分享,我们希望在价值投资方面与在座各位共同进步,共同成长。在心智和财富上共同收获,谢谢。

蒋东文:谢谢姚总。如果大家认真听的话会发现,我们今天的嘉宾做的都是现在我们国家特别需要的高科技产业,特别符合在深圳这个地方做分享。包括今天的黄总,我们第一个问题跟这个有关系。今天我们看到,比如黄总现在做的新能源车,包括充电桩、储能、光伏,都是现在最热的行业。祝总的二氧化碳回收、碳中和、半导体,应总的智能电网、数字能源等方向,刘总的精密制造,还有姚总的激光设备,这些都是今年二级市场很热的概念,也涉及中国被“卡脖子”的技术领域。

今年二级市场的碳中和、半导体两大方向最热,还有元宇宙等各种各样的概念,资本市场在热捧热炒,我看在座各位嘉宾不是短期炒概念,而是很早就开始布局了。各位是怎么做出这样的业务布局,刚好赶上市场风口,同时避免踩雷的呢?

应叶萍:首先自我介绍,我是去年5月份开始管理海联讯上市公司的。之前我在杭州市金融投资集团,一直在做投资,我来参加这个会议可谓恰逢其时。我之前做过母基金、直投和产业管理,在做9年投资之前,我有20年的财务管理经验,应该在各种企业都待过,包括上市公司、外资、内资、国资。在我9年股权投资期间,看了大量的企业,也投过非常成功的上市公司。前面黄总介绍的某科技是我亲自带队拿到2亿额度,2018年1月份分两批投的。

我现在来到上市公司。上市公司作为公众企业,如何把企业做好,我的观念是业精于勤,业青于精。要想企业基业常青,一定要专注于主业,要深耕,甚至要沉浸式研发,用自己颠覆自己的行业,推进我们的行业转型创新。有一句话叫做“只有倒闭的企业,没有倒闭的行业”。作为企业来说,如何把这个行业推进,做到细分龙头,这是我们企业应该关注的。而不是今天流行什么就做什么,我之前做投资,看了那么多企业,其中也看到很多盲目追风的导致经营失败的案列。所以我们要有主心骨,我们要有定力。

每一个行业有它的发展路径,就像创业板,创业板发展至今有12年了。某个产业从上市之际到现在,有可能出现发展动力不足,这可能是于前期放弃或者在新产品研发过程中投入不足等问题,所以导致我们企业发展后劲不足。如果碰到这种情况,我们上市公司可以利用各种途径,可以重组,可以并购,现在有很多行业非常热,我们可以用收购的方式引入新产业,用上市公司平台迅速把产业做大。

另外,如果上市公司的资金充裕,你可以涉猎一些产业基金,体外培育一些我们感兴趣的,哪怕去试错,错了的损失是固定的、封闭的,也不会对原有的主业产生影响。所以我的建议是,一是体外成立产业基金,二是通过资本市场运作,并购重组,解决上市公司后续发展的动力,我们也可以尝试对新型行业的布局,首先要做好风险管理,这是我的观点,谢谢。

蒋东文:谢谢应总。请祝总谈谈观点。

祝恩福:我觉得做实业没有多大的巧,也没有多大的不巧。一个高毛利的企业是一个安全的企业,本身我们的企业在追逐高毛利,我们企业上市10年来一直是高毛利,这样才能带给企业安全感。如果企业不盈利,我跟一些投资者聊天的时候,谈到一个企业赚10-20%似乎很了不起,其实在我看来这本身是不安全的企业。

第一,如果他们的原材料,特别是牵涉到一些国际采购的原材料价格波动,可能睡一觉起来,吞食十个点八个点,如果有40-60%的企业,吞噬40个点照样赚钱。凯美特气一直在追求这件事,我们从尾气回收氢能,今年4月18日博鳌会议的氢能是我们提供的,我个人看来电池是把污染往后推延,加上中国是资源特别缺乏的一个国家,所有的重金属原材料大多数来自海外,特别是我们介入电子芯片气体后,这7年来我们在追逐这个市场,我们发现一个问题。一个芯片制造过程中有5000道工序,用到132种气体。我跟大家报告一下,这里90%的气体,特别是激光气体百分百依赖进口。中国真的做不出来,许多事情我们讲的故事太多,没有人扎实做实事。

我给大家分享一个小故事。中国是全世界做钢瓶最大的国家,没有之一。中国钢瓶产量占全球的82%,例如医院用的氧气瓶等。各种型号、各种材质的钢瓶我们在全世界占绝大部分,但是中国处理不了一个干净的瓶子来。我们跟美国合资的时候感知到一个问题,当时找国内钢瓶企业采购他们5-10万个钢瓶,能否帮我们处理干净钢瓶。他们说没问题,只要你出钱,我们一定按你们的要求把钢瓶洗得干干净净。我们很高兴,把相关指标提交给他,我们把钢瓶拿回来,这种气体是电子气体,纯度非常高的气体,对特定杂质有要求。我们把气体打进瓶子里,再拿出来做化验,结果显示不合格,原因是钢瓶没处理干净。最后钢瓶厂的老板告诉我们,他们处理不了,我们不得已从国外进了一套几千万的钢瓶清洁机器。

我们为什么说芯片“卡脖子”,3月17日工信部提到工业气体“卡脖子”,我们也聊到相关事情,的确是这样。芯片制造是一个过程,其中需要很多耗材,包括光刻胶、电子特气等通通都靠进口,百分百靠进口,而且技术掌控在全球两三家公司手中。刚才听到光韵达老总说激光的事情,上个月刚刚公告,我们全球最大的激光头企业相干公司,我们通过他们的认证,他们的激光在全世界是最牛的老大。我们正在做阿斯曼光刻机气体认证。制造业要沉下心来慢慢做,保证有非常高额的回报后,我们再有闲钱腾出来做研发、创新、投资。这是根本的事情。有些企业赚一点点钱,觉得今天要把这个吃掉,明天要把那个吞掉,这是不安全的企业。作为企业,大家投资一定要投安全的企业,这是最重要的事情。谢谢。

蒋东文:谢谢祝总,接下来请刘总谈谈。

刘锦成:现在的芯片、新能源、碳中和行业固然很重要,但是作为我个人来说已经没机会了。为什么?因为这些行业应该是黄大哥和其他人早就布局了,他们布局100亿、300亿甚至1000亿,我们作为上市公司还能投吗?这个风口我们自己的企业目前肯定不会追的,因为已经有很多人进去了。我们要做什么?除了把上市公司的主业做好,这是必然的,你上市后有募集资金给你,你有很多承诺,你肯定要兑现承诺。做好一个企业,作为上市公司来说是不难的,只要你脚踏实地。企业认真规划,吸纳人才,如果做不到,你这个企业就应该被淘汰。

上市公司绝对不能只是满足于把企业做好,因为上市公司相当于国家给了一个荣誉或者给了你一个渠道,给了你一个可以再发展的牌照。也就是说你已经是个明星,你就不能只为了一个结局去做。

国家未来5-10年的风口是什么?有两个很重要的逻辑:

第一,未来5-10年的风口是什么?我们现在就要布局。布局的方法很多,你可找专业基金投资团队。你也可以上一个小项目去试。我相信很多现在的点都是10年乃至更早的时候,投资人并没有用很多的钱,就把它投出来了。

第二,要考虑我们国家需要什么样的产品?我们国家缺乏什么东西?上市公司有义务在一两个领域里突破攻关,国家对你这么好,国民对你这么支持,你应该有所担当。现在,国家对很多东西都是鼓励发展,比如我现在接触比较多的高端装备,大家现在觉得芯片“卡脖子”,实际上芯片“卡脖子”绝对没有高端装备“卡脖子”那么严重。我们中国所有的高端装备基本上90%以上是进口的,中国是一个制造强国,但是工业掌握在国外手上,特别是操作系统。国外可以把我们所有工业设备远程关掉,你就没法生产了。只是高端装备不是掌握在美国人手上,而是掌握在欧洲等手上,他们不敢这么做。高端装备就是我们中国的短板。

9月份,中国工作会议提到,要把工业5G放在第一位,那时候只要是高端装备的股票都涨了。但是一看,高端装备上市的就那么几家。高端装备太难了,我现在走上了这条路,我觉得这肯定不是赚钱的路,几百亿的市值不可能,高端装备不是赚钱的行业。为什么没人干?因为不赚钱。我们上市公司是不是要跟国家分担忧愁?

第三,高端制造辅料更重要。日本人不给你材料,材料在这个芯片里只占5%,但是这5%就要了你的命,你搞不出来,必须妥协。我们中国现在高端装备的材料是日本的,所以说我们被日本“卡脖子”。作为上市公司,应该在这方面有所担当,我们没必要追风口。因为那个风口已经有很多人在追了,就像做车,特斯拉造车,苹果造车,像丰田这样的传统车企也发布消息准备做新能源电动汽车了,这些传统车企一旦调转方向,这个风口我们不能赶,也赶不了。

当然,我们可以做新能源汽车里的某些零部件,我们可以在新能源、碳中和里做一个特殊的产品,这是可以的。这是我的观点,谢谢。

蒋东文:非常感谢刘总,除了专注主业,更应该通过上市公司的平台做国家需要的产业和行业,刘总非常有情怀,我们应该感谢刘总。有请姚总。

姚彩虹:谢谢主持人。作为上市公司一定要有自己的核心价值观,就像黄总提到的,他无论是做电视、汽车还是智能家居,他都是围绕着人与自然、人与世界的链接。我们光韵达作为激光与智能制造解决方案提供商,每次的技术突破、场景突破和服务突破都是值得我们纪念的成功时刻,而这些成功都来自于我们一直专注于做产品、事业、企业,因此,成功源于专注,也成为了我们企业的核心理念。

如何把核心价值观贯彻到我们所有决策和执行中,我认为我有“三个方法”和“四个观点”跟大家分享一下,总结为几个关键词:

“三个方法”就是专一做好一件事,专心做对一件事,专心做好一件对的事。

“四个观点”也是几个关键词。一是方向,前面刘总讲的,风口是吹过来的,但是方向是自己把握的。涉及国家政策、国家战略以及国家“卡脖子”的问题,企业首先要规划好自己的方向,在自己的领域要有自己的方向;二是方案,方向正确了,你要制定自己的方案。我们上市公司每年都要出年报,每年要做预算,每个季度要出预告。我们是针对一定的方向,你的目标,你一定把自己的方案定得明确;三是做事一定要讲方式。每个上市公司的老板都不一样,有的是激进型,有的是儒雅型,有的是迫切型,我们用自己的方式把自己的事业定好的方案和方向做好。最终是讲究方法。因为我们上市公司的公告和财务报表,以及我们自己整个企业经营的目标都是要用方法形成的。

抓准方向,立定方案,讲好方法,用好方式,把自己的事情做好,做好自己的企业,从横向和纵向内生外延把企业做好。用高回报率和每股收益率回报广大投资者。

蒋东文:谢谢姚总,我印象最深的是用自己的方式做自己的企业,这对于个人甚至国家都是很重要的。

我们第二个问题,是关于供应链的问题。今年汽车、手机缺芯,应总可能也缺芯片,祝总这边,电子气体的上游,刘总是高端机床,不知道是否用到检测机等设备,包括姚总是在高端激光头,我听说我们科研用的激光头,我们很多方面在上游被原材料“卡脖子”,我想问一下大家,我们有没有一个什么好的方案或方式解决供应链的问题呢?

应叶萍:我们公司相对来说这个问题涉及不多,因为我们上游客户是华为、中兴,下游客户是国家电网、发电厂,遇到的问题稍微少一点。现在的企业是全球化的,面临的是国际竞争,所以对我们企业来说,首先要有国际化视野,说不定某个零件就在国外。特别是美国针对性对中国企业进行制裁,我们短时间内没法有替代的产品,所以这提醒到我们民族工业应该如何布局我们的基础产业,这是非常典型的案例。譬如:现在的高考政策,如果有学物理的,就有更多的专业可以选择,分数可以更低,这是从国家层面上对材料供应链全球化的考虑,从大学层面的布局和安排。这是我们国家应该做的事情。我觉得这不光是企业层面,应该是从国家层面来鼓励企业研发布局基础战略。

另外,涉及到材料的紧缺,我还是有一个理念,也许跟我财务出身,又做金融有关系。我们除了在技术上要有核心竞争力,同时布局投入大量研发外,还得有一个非常好的财务当家。为什么?因为我们的企业不仅仅是技术领先,在我投资过程中很多是技术出身,在技术上是非常强的,但在企业管理上会偏弱一些。现代企业需要现代企业管理,包括我们的金融理念。比如我们采购原材料,如果是现货采购的,大家知道这两年原材料涨疯了,材料上涨把利润抵消了。那就需要一方面买现货,另一方面做期货,为价格的不确定风险做对冲的安排。

同时还要有前瞻性眼光,现在做企业要非常关心政治、国内外政策和经济形势,一定要有这样的思维方式。只有你了解大量的信息后,你才会对你的行业、企业形势发展有研判。有了研判后,你可以提前囤货、采购,若预估会有紧缺,市场供应可能有问题,提前准备库存。把价格波动可能性锁定,现在的企业要有国际化视野,一定要把资本知识放在企业管理里。搞企业的一定要重视金融,要有良好的企业管理。

蒋东文:用好金融工具,同时实时把握方向。有请祝总。

祝恩福:围绕蒋总的主题,凯美特气是可口可乐、百事可乐食品级二氧化碳最大的供应商,我们将近20年来受可口可乐、百事可乐的教育,跟他们学习,我们真的没什么创造力。企业家很简单,前段时间他们有请我讲一讲,我讲了一个话题叫“长协的力量”。这一波大涨价中,可口可乐、百事可乐等国际上的大公司根本没有觉得很紧张,包括我们自己。他们问我们有没有受到冲击,我们都有5年、8年的长协,我们跟可口可乐一签就是8年。中国人遇到涨价问题很焦虑,但如果你把时间轴距放在5-10年,原材料价格是很均匀的东西。10年前,我们开始梳理生产方式,辅料等都有一定的保障。在供应链冲击面前,我们没有惊慌失措。相反,过去跟我们谈价格的来找我们了,你们早干嘛去了?当时我们跟你签长协,你觉得还会跌。今天东西涨了,你还想用原来的价钱,这是不可能的。国外推崇的长协很有力量,真正受到这一轮冲击的是绝大部分是没有长协的企业。这不是什么新课题,供应链长协的问题,也不是说机会就是给有准备的人,不是那么回事。人没有那么高大上,我们认真跟人家学好就行了。

我们有一种气体,已经从早年间的200块钱/立方涨到现在2万块钱/立方。如果你在去年跟我们签,最多是2000块钱,今天25000块钱也不一定卖给你。供应链紧张这件事真正要归咎于很多企业家短视,很多企业家觉得还会跌,就使劲打压供应商。对可口可乐来说,供应商是非常重要的伙伴。

几年前,我在香港,可口可乐负责全球采购的总裁跟我聊到,他手上捏着1000亿,当你可以改造自己供应链,能学到人家一条,我觉得没什么问题。今天涨了,明天跌了。明天涨了,今天跌了。你把时间轴距拉长到5-10年,原材料价格波动很正常。对我来说,这一轮的供应链,我们没有任何紧张的事情。我们跟米其林都签订长期合作,当时说轮胎、橡胶可能会跌会涨,今天我们非常安心,安全的企业长协可以发挥有效的缓冲作用。

并购重组,助推上市公司更上一层楼

蒋东文:以不变应万变,一个稳定的供应链比追价格的波动更重要。接下来有请刘总。

刘锦成:两位讲得非常好。应总谈到用采购手段,比如做一些期货、远期买卖。祝总说长期主义,这些都是非常好的一种操作方法,很多企业可能没怎么注意。包括我,我也没怎么注意。我想从宏观角度谈一下,现在有两种境况:缺和涨。

今年主要缺的是芯片,这对整个行业的杀伤力不是一般大,很多企业停产了,加上现在是新冠疫情期间。这次芯片的缺乏,你们两个企业普遍没什么感觉,我确实感觉太深了。还有很多企业因为芯片的缺乏,出现非常大的问题。有两种缺乏,一种是收益率,外国资本制裁我们,这种缺乏要国家层面去应对;另一种缺乏是产能不够,跟政治没关系,这种情况之下,现在我们的产品智能化,特别是新能源汽车,以前传统汽车用不了几个芯片,现在新能源汽车却要用很多芯片。但芯片的产能是有限的,芯片厂投资巨大,需要很长的时间。集成电路的缺乏可能还会缺乏一段时间,真的令人担忧。现在好像我们国家有一个优势,就是我们可以集中国家的资源办大事,北京、广州、上海在建芯片制造厂,我相信这种紧缺的局面在两年内将不复存在,可能到时候不存在紧缺,反而出现产能过剩。

另外,国际厂家的问题,我觉得这不用太担心。大宗商品涨价是对所有人涨价,不是只对你涨价。原材料是有的,只是价格贵一点,你也可以涨价。这是第一点。

第二,现在国际大宗商品涨价有两个层面:一是国际资本在预谋,现在中国很多东西都需要进口,特别是原材料。中国制造业那么强大,我没办法赚钱,我就在材料上赚一大笔。现在中国聪明了,以前中国对原材料喊退税,现在不退了,中国鼓励大家低价,所以现在美国的通胀率很高。你涨我就涨。二是一种市场行为,有些原材料在国际市场流通,由于疫情,因为生产减少而涨价,这是很可怕的。从涨价到根本没货,所以实业受这两方面的影响非常大,我们不能低估这个影响,这个影响从微观层面大家应该自己想办法,早一点做准备,毕竟这个局面还会持续下去。

在严酷的经济形势下,靠企业内部、企业应对方法和企业本身的竞争力。资本主义国家通过几百年的竞争,其实每个行业都剩下几个企业,我们中国是这样吗?中国每个行业剩下几千家、几万家,至少几百家企业。中国的企业技术会越来越高,可能这是市场的必然规律。谢谢。

蒋东文:谢谢刘总全面的解析。有请姚总。

姚彩虹:谢谢主持人。刚才应总从自己的专业和财务层面讲了供应链问题。祝总从技术和实操的领域阐述观点,刘总从宏观的角度讲了一下。我从女性创业者的角度出发,23年一直伴随公司走过这个历程,我谈一点供应链缺芯的观点。供应链不是传统上下游的理解,它是链接的作用。从供应链的角度处出发,作为一个实体企业、制造业,我们认为,一定要链接好上游,就是你的客户、投资者、股东,对他们一定要做到“有保障”,保障他们的需求得以满足、保障他们的期望值永不落空、保障他们的顾虑从不出现。对下游,就是我们的员工、分支机构以及我们的供应商,我们要“有保证”,保证他们的资质、标准、质量等符合我们的要求。我们上下游从保障和保证的两个角度充分配合,从一个上市公司的使命和责任出发,去做好这个工作。

第二是链接政策,我们做一个企业一定要链接政府、链接政策。近日的中央经济工作会议特别谈到未来一年,实业和制造业会面临很多的困境和困难,我们要紧跟宏观步伐,看到国家政策对哪些方面、哪些技术有空缺,尽快在我们专业的领域调整好投资趋势和发展方向。上市公司肩负着股东对我们的信任和支持,作为4000多家企业的标杆企业也肩负着这样的重任,我们会经常关注并链接好政策。

第三是链接好行业。在座各位,包括所有在台上的上市公司,或多或少都是自己行业的领军企业和领袖企业,我们光韵达是广东省激光行业协会会长单位,连续八年链接国内外激光应用、激光技术、激光光源的取代和突破,链接社会和行业的责任。同时,我们在链接3D打印。3D打印作为20世纪四大发明,作为第四次工业革命。现在中国紧缺的是大功率的激光光源以及大幅面激光切割,这些一直是中国“卡脖子”工程。一个最深刻的例子就是2019年美国对中国华为,把芯片“卡脖子”后,国人才醒悟才重视自主研发是多么重要的一个环节。实际上我们行业在激光光源领域也是一样,大功率激光和光源自主研发、创新,也是我们作为上市公司和细分领域的领军企业,应该主动把它链接开来。

总的来说,我们是用三个链接:链接企业上下游,链接政府与政策,链接行业及社会。这三点来说,用我们一颗初心,怀抱中国芯,制造我们自己行业内自己的中国芯,我们激光行业一直致力于服务芯片产业。谢谢。

蒋东文:谢谢姚总用“三个链接”回答问题。实体上市公司确实都不容易,感觉每一位上市公司的负责人都有十八般武艺。有各种方法解决现在出现的各种问题,我为中国企业家感到自豪。

最后一个问题,因为我们是股权投资峰会,我知道上市公司可以做产业基金、并购基金或是自己做投资,关于上市公司做资本运作、投资,尤其是跟设立股权投资相关的,如果大家涉及到这一块业务,可以谈谈自身的投资逻辑。

应叶萍:有一句老话,我觉得很管用,就是“低头拉车,抬头看路”。“低头拉车”就是我们要做好我们的主业,深耕我们的主业。“抬头看路”是看方向,每个产业、产品都有生命周期,我们抬头看路就是看方向、看行业发展,创造新的产品,创造更高的利润增长点,这是我们想要企业常青应该格外关注的一点。

大家知道,科创企业的研发费用投入非常高,我们上市后的企业如何在这一块布局?我觉得非常有必要,现代企业面临的是国际市场,不光是国内。我们公司是有,至少我来了以后有,我专门设了一个战略规划部。专门组织团队对我们上下游产业链或是新的行业做专门的调研。我们要跟外部接触,一是对行业内的上下游产业链做分析了解,通过跨行业的,包括对最新的热点做研究,是什么样的市场发展前景,行业什么情况,行业知名企业什么发展情况都会布局。

这可能跟我做投资出身有关系,我自己做产业投资,看企业非常敏感,很喜欢交企业家朋友。创新企业代表了最新、最前沿的科技、最新的思维,跟他们交往可以获得最新的信息,也是自己保持年轻生命力的途径,我非常重视这一块。我来了一年半,我在科技园里主动看了很多企业,我觉得项目交流也是好事情。大量看项目不是为了最后真的投,而是为了保持对市场的敏锐触觉,为以后的发展做基础。

蒋东文:谢谢应总,希望海联讯在应总专业做资本、做投资的运作下,公司更上一个新台阶。

祝恩福:我觉得真正挣钱的企业很难买,也很难并。并购下来的企业各有各的不同,就像我们平常在大街上看到的饭店一样,企业很火的时候,你买不下来,人家也不愿意卖给你,开的价让你出不起。

我们这个行业因为毛利很高,很挣钱,技术门槛很高,我们在全球走了很多企业,找不到对手。大家有兴趣看看我们前段时间的公告,我们是通过中间商卖产品,当时我们认证没下来,卖到韩国。所以好企业绝对不会卖给你,要卖给你就是天价。

专心干出有价值的企业,我不精通财务,我也不会投资,因为我们销售员非常少,大多数通过长期订单和锁定的客户,最小的设备我都有长协,最少3年、5年,这次涨价他们说我们亏了,我说前几年你挣钱的时候,你怎么不说,现在涨价了就说。我们有合同,我们还有履约保证金。

谈到供应链问题,就是供应的问题。长协很重要,上次我做了一个演讲就是“长协的力量”,问一问大家你们手上有没有三、五年的长协,当供应紧张的时候就有人开始怪东怪西,我说不用怪,怪你自己之前没有做长协。我经营企业这么多年,这是我的一点分享。谢谢大家。

蒋东文:祝总的观念让我们眼前一亮,祝总可能找不到比他毛利还高的行业,所以还是专注于自己的业务。有请刘总。

刘锦成:前面祝大哥说的,我非常认同。一个好企业去收购是不容易的,有时候收购还要踩雷,增加很多烦恼。当然,像祝总这么优秀的、有这么高毛利的,企业效益很好的,有核心竞争力的企业不多,怎么办?还得发展。所以收购、投资也是上市公司的必修之课,我个人认为这是两条平行线,是不矛盾的。做好你的主业,做好你的投资,我认为这两件事不矛盾,但要把握好度。

关于这一点,我本身也是很多基金的LP,做了很多天使投资、IPO投资,我本身对投资有点心得。我这个公司刚刚上市,明年我准备以上市公司为主体成立基金,未来企业并购方面,我也会有所作为。

第一,并购哪一类企业?因为现在很多企业还是可以的,但是他的创始人孩子不愿意接班,这种企业值得并购,底蕴还不错的。我蛮喜欢这一类企业,现在大部分创始人是50后、60后,已经60多岁了,但小孩不愿意接班,很多人不像黄大哥这么有激情,很多人不想干了,这些企业是有价值的。

第二,可以用基金的形式培养一些有能力、有理想、有梦想的人,让他们发展,等他们成熟后再收购过来。刚开始占他们20-30%的股份,让他们占大股,他们发展完后我们再进行收购。这样的话,我们从头到尾知根知底的,很多企业通过这种方式发展也很成功。上市公司应该也做这样的投资。

第三,上市公司业投一些国家支持的产业。我们可以找到很多资源的,主要是我们的眼光不要固步自封,要有国际视野,要“走出去”。现在疫情打击后,特别是海外的企业有很大的技术能量,价格也不贵,当然,也要通过很好的中介机构,彻底控制这个企业,可以把对方的技术拿到中国用。

我觉得未来技术的发展,前面谈到国家有很多短板,包括高端装备、芯片、原材料,怎么办?是不是都要自己研发呢?不需要的。首先,你可以收购那些企业,如果那个企业不给你收购,你就收购企业下面的人,如果下面的人不被收购,你可以收购退休的人。让人才过来培养技术,这样才能实现弯道超车。因为作为上市公司,作为民营企业,如果你资金不够,经不起风险,你肯定就要这样做。如果你是上市公司,我认为你是有义务做这样的事。谢谢。

蒋东文:刘总谈到国际化这一块,中国需要开放,中国企业需要更多国际化的眼光。有请姚总。

姚彩虹:谢谢主持人。我总结自己在投资领域的三个观点,做一个简短的总结。我们上市10年来做了3单并购,从产业及公司发展路径的横向到纵向。并购的企业给我们带来的增长和附加值是立竿见影的,让每股收益从一毛钱到两毛多,每次都有上升。我们的投资收获是建立在公司内生外延生长态势上:从内部衍生到我们自己产业链的上下游,利用产业集群优势,参与发行了一些基金,投了部分项目都上市了,公司获得一些回报;外延是公司在激光产业不同领域的蓝图扩张,对外延伸而获得更大的生长空间。

最后一点,因为在座各位都很关注中国投资家、关注本论坛,也关注中国民营企业上市公司。最后我们还是希望我们做好我们的本土企业的本职工作,也欢迎广大投资者关注我们,关注我们中国制造业,欢迎所有的投资者跟我们一起在价值投资的长路上结伴远行,共同进步。谢谢。

蒋东文:谢谢姚总。我们最后一个环节,在座各位既是代表投资机构,也代表个人投资者,我们在座绝大部分都会去二级市场买股票,我们最后的寄语,大家要多关注我们中小企业,多买我们企业的股票。再由四位董事长给各位投资者做一个寄语,有请姚总。

姚彩虹:光韵达的使命是“共创企业典范共享事业远景”,期待与大家共创价值,共同成长。谢谢。

刘锦成:我们江南奕帆是刚刚上市的企业,今年7月7日正式挂牌,是资本市场的新成员。我个人作为企业领导人,我一直在深耕实业,我希望把我的资源,把我对实业的梦想,包括看法,通过上市公司的平台做强做大。我公司的价值有多大?我不好说,但我觉得我们的企业一定会往上走的。因为我们会在资本市场,利用资本市场合理的手段,利用我们自己的创造力,会在很多领域,都会有比较大的计划。谢谢。

祝恩福:把一个企业做成一个最安全的企业,就跟人类尊重生命一样,命是最重要的,一个企业的安全也是最重要的,不做冒险的行为,把企业的利润率做大,这就是一个安全的企业。谢谢大家!

应叶萍:海联讯现在是国有控股下的一家上市公司,公司控股股东是杭州市金融投资集团有限公司,实际控制人为杭州市人民政府。我们海联讯更多地承担社会责任,提高社会价值,提高公司质量,回报我们的投资者。谢谢。

蒋东文:谢谢。今天非常感谢四位嘉宾来到我们的论坛,最后我给大家一个寄语,就是要多多关注在座四位企业家的企业,希望大家在资本市场的道路上一往无前,祝大家发大财。谢谢大家!


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