预制菜转型效果显著，国联水产连获买入增持评级

2023年4月29日国联水产披露2022年年报，公司2022年实现营业总收入51.14亿，同比增长14.31%；归母净利润微亏757.68万，同比大幅收窄45.25%。当日同时发布一季度报，2023年第一季度营收约14.15亿元，同比增加33.23%；归母净利约1041万元，同比增加10%。

自公司发布2022年年报和2023年一季报以来，截至5月17日，仅1个月的时间，5家券商相继发布了5篇卖方报告对公司进行推介。其中，华安证券和华鑫证券给予“买入”评级，东方财富证券、开源证券和国海证券给予“增持”评级。

截至2023年5月17日，共有6家机构对国联水产的2023年度业绩作出预测。预测2023年每股收益平均值为 0.0950 元，预测2023年净利润平均值为 1.073 亿元。

华鑫证券4月29日发布了《公司事件点评报告：2022年顺利收官，期待预制菜更多表现》的分析报告，再次给予国联水产“买入”评级。评级理由是国联水产2022全年业绩逆势增长，经营趋势向好；预制菜持续放量，国内市场占比稳步提升。国联水产产品结构逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型，推动 水产食品实现较快增长，其中预制菜营收 11.31 亿元，同增 34.48%。公司充分发挥全球供应链和研发优势，产品附加值和影响力得到进一步提升。华鑫证券看好公司预制菜放量，加速公司转型。

华安证券5月6日发布了《B、C两端全渠道发力，预制菜业务值得期待》的年报季报点评，维持公司买入评级。报告称国联预制菜业务快速增长，预制菜业务营收 11.31 亿元，同比增长 34.5%，主要系优质大单品持续更新放量所致；公司坚持全渠道均衡发展，通过持续优化全渠道营销体系积累客户资源，打造优质品牌形象；研产销全面推进，募资扩产助推预制菜业绩放量。华安证券看好公司预制菜业务的市场竞争力和盈利能力未来进一步提升。

同时，上述机构也对国联水产作出相应的风险提示，包括宏观经济下行风险、预制菜不及预期、原材料及产品价格变动风险、食品质量安全风险、新品推广不达预期风险、产能消化不达预期风险等。