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LCD面板量价双升,TCL科技二季度将迎来盈利拐点

2023-07-04 09:43:31   来源:  作者: 

摘要:全球电视面板产业格局正在加速洗牌,根据洛图科技发布的最新数据显示,2023年5月中国大陆面板厂的液晶电视面板出货量在全球的占有率达69%,较去年同期提升2.3个百分点,而日韩系面板厂合并市占仅为10.2%,中国大陆面板厂在全球液晶电视面板业中牢牢占据主导地位。

全球电视面板产业格局正在加速洗牌,根据洛图科技发布的最新数据显示,2023年5月中国大陆面板厂的液晶电视面板出货量在全球的占有率达69%,较去年同期提升2.3个百分点,而日韩系面板厂合并市占仅为10.2%,中国大陆面板厂在全球液晶电视面板业中牢牢占据主导地位。

 

分析人士指出,当前液晶面板产业呈现「中进、韩衰、日退」的格局,近年来三星、LG加速退出,LCD面板产能进一步向大陆厂商集中,大陆头部面板厂商逐步掌握LCD面板产能主动权和行业定价权。在当前面板价格筑底回升、需求持续增长的背景下,TCL科技、京东方等大陆头部面板厂有望通过按需控产策略维持面板涨价,实现企业的稳定盈利。

 

LCD面板格局优化,产能向大陆集中,大陆面板厂话语权提升

纵观全球半导体显示历史,LCD面板行业一直处于产能此消彼长的博弈变化之中。从日本的技术起源,到韩国、中国台湾赶超,再到2010年前后,大陆LCD面板开始发力并迅速崛起,形成与韩台厂商相互抗衡的一支重要力量。

 

2022年,在全球经济下行、终端需求低迷等利空因素影响下,上游面板产业受到冲击,面板厂企业营收大幅下滑。面板产业开始呈现分化,日厂陷入亏损逐渐销声,三星、LG迫于成本压力陆续退出LCD面板生产线,转向OLED技术阵营,而大陆面板厂则后来居上,凭借高世代线的产能和技术优势迅速占领LCD 面板“高地”,成为了当前全球液晶面板生产和消费的主力军。

 

根据洛图科技报告指出,2020年,中国大陆电视面板在全球的市场份额首次超过50%,到2022年已提升至66.9%,而在今年一季度,大陆电视面板市场份额甚至达到70.9%。DSCC调研机构预测2025年大陆面板产能市场份额将继续增至70%,大陆面板厂在LCD面板的优势还在进一步扩大。

 

随着中国大陆面板厂的市场份额不断提升,行业形成寡头垄断格局,为头部面板厂控产议价带来可能。“在经历了2022年需求疲弱、行业大幅亏损之后,盈利性已成为面板厂最核心的诉求,头部面板厂商通过调控稼动率来维持行业供需均衡,能够有效平抑面板产能和价格的周期波动,行业估值中枢有望逐步提升。 “上述人士指出。

 

而从上游终端来看,国产电视品牌的市占率也在不断提升,带动了国产面板企业的发展。根据群智咨询数据显示,2023年一季度中国前7大电视品牌全球市场占有率达36%,预计二季度将突破40%,有望首次超越海外电视品牌。 “国产电视的强势崛起,有助于上下游产业链格局的优化,对国产面板的发展同样有益处,未来大陆面板厂商在渠道、价格等各方面将更加具备优势。”

 

上述人士指出,未来几年内,LCD面板依旧是市场主流,在韩台厂陆续退出、全球产能趋于稳定的情况下,TV大尺寸化趋势继续拉动面板需求面积增长,未来行业需求增量整体可期,占据LCD面板产能优势的国产厂商有望优先享受到本轮周期复苏的红利。

 

量价回升之下,面板股或迎战略建仓良机

今年二季度,受五一、618大促提前备货等因素影响,电视面板出货量持续攀升。据TrendForce集邦咨询预估,今年第二季全球电视出货量将达4,663万台,季增7.5%,年增2%。三季度迎来旺季备货高峰,预估电视出货量将季增13.5%,达5,292万台。

 

电视面板价格也维持上涨趋势,根据WitsView睿智显示调研数据,6月下旬电视各尺寸面板继续上涨,其中55吋和65寸均价113和155美元,与前月相比上涨8美元和10美元。另据CINNO Research研报指出,相较3月,今年5月55吋及以上的大尺寸面板价格的平均涨幅达20.42%,其他尺寸面板的价格涨幅在10%-21%之间。

 

在需求回暖和面板涨势的双重提振之下,市场普遍对国内主流面板厂商业绩修复持乐观态度。西南证券研报指出,6月TV面板价格已回到主要厂商现金成本之上,接近会计成本。预期主要面板厂商有望6月实现单月盈利,23Q3将在报表见到扭亏。在上行周期、规模效应下,TCL科技、京东方A等大厂预计更加受益于利润修复。

 

受市场乐观预期影响,TCL科技、京东方、彩虹股份等头部面板厂商的股价普遍迎来上涨。上半年,TCL科技、京东方A、彩虹股份年初至今涨幅高达16.53%、22.88%、14.98%,其中,主打大尺寸电视面板的TCL科技近日表现亮眼,7月3日开盘股价突破4元大关。另据wind数据显示,截至6月30日收盘,TCL科技主力资金净流入2.6亿元,净流入额创逾3个月以来新高,连续3日净流入,累计净流入5.37亿元。

 

分析人士预计,当前面板行业长期复苏的景气周期已开启,为TCL科技的估值修复提供了新的契机。随着下半年销售旺季到来,需求继续回升,LCD面板价格有望维持上行动能,面板龙头厂商业绩拐点已日渐清晰,当下或为建仓良机。

 

 


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