集体大涨！新能源“王者归来”？

自去年下半年以来，新能源一直都不是A股市场的主角，甚至一度被边缘化，股民提起新能源股就一脸不屑，基民提起新能源基金也是一脸嫌弃，人工智能、AI才是年内A股的“小甜甜”。

然而，风水始终是轮流转的，人工智能火了大半年之后，股价很多涨了5-6倍，估值更是一把打到了近几年的高位，再继续抄下去泡沫程度估计不低于之前的新能源了。

在这种时候，高低切换是市场的常见动作，资金抛售高位人工智能、买入低位新能源。

新能源难得反弹

从投资组合资产配置的角度看，新能源显然属于高波动高收益的高风险资产，2020年到今年基本完成了一轮完整的“过山车”行情；从产业及估值的角度看，新能源属于高成长的新兴产业，估值水平一直偏高，只是目前较前两年的水平已经少了很多泡沫的成分。

整个过程可以通过这几年新能源基金的走势来感受一下。

（新能源车ETF走势截图）

这只基金是目前对新能源比较有代表性的一只场内ETF基金，目前它的规模有54亿左右。从新能车ETF的走势可以看出，自2021年8月之后基本就持续下跌，2022年4月至8月虽有一波凌厉的反弹，但并未创新高，至今这只基金较高位已经跌去了近一半。

当然，这只是新能源板块整体的一个大致情况，具体到相关新能源概念个股，可能下跌幅度就要比整体大得多。不管怎样，新能源板块整体接近腰斩的跌幅，对当初的泡沫化的估值水平是一个不错的回归！

所以，最近总能看到新能源股时不时的大涨反弹一下。

今天又是新能源反弹的一天，截至收盘，光伏设备、能源金属、电池、风电等新能源相关行业涨幅居前，PVDF概念、氟化工、HJT电池、TOPCon电池、有机硅、钠离子电池、刀片电池等新能源相关概念涨幅居前。其中，光伏设备行业大涨2.68%，与锂电池高度相关的PVDF概念大涨超3%、氟化工概念大涨2.57%。

（行业涨幅前五）

（概念涨幅前五）

可以看到，今天新能车ETF也大涨超1.5%，锦浪科技（300763.sz）、西藏矿业（000762.sz）等新能源概念龙头均领涨所属行业板块。

磷酸锰铁锂激活市场？

从上面新能车ETF的走势来看，近期整个新能源板块似乎有止跌企稳的迹象，只不过不像去年突然的反转那么激烈，而是处于一种低位震荡的胶着状态，似乎还是找不到方向。

新能源整体止跌企稳的迹象，其实也是有一定的催化剂存在的，那就是特斯拉决定采用磷酸锰铁锂电池！

6月29日，有消息报道称，特斯拉国产Model 3改款车型将继续对电池包进行升级，尤其是基础款后轮驱动版的电量将从60度提升到66度，采用宁德时代的M3P新型磷酸铁锂电池。

（资料来源网络）

资料显示，M3P磷酸铁锂电池主要来自于马斯克曾公开过的“配方”，在磷酸铁锂正极材料中加入锰材料，而宁德时代的磷酸锰铁锂电池则加入了更多的正极材料。相比磷酸铁锂、三元材料电池，磷酸锰铁锂电池具有更高的能量密度，是锂电池正极材料的升级方向之一。

基于磷酸铁锂电池技术的升级换代，近期A股锂电池正极厂商股价表现也都不俗。

就在特斯拉宣布升级电池之后，6月30日，A股正极龙头湖南裕能（301358.sz）当天大涨近7%，盘中一度涨超9%，德方纳米（300769.sz）当天更是强势封20%涨停板，今天再涨超3%，近期已经反弹近40%。

（德方纳米股价走势截图）

可以看出，虽然自6月29日以来德方纳米的股价已经反弹近40%，但是相比其较高位的跌幅实在还差的很远，当初它的最高市值一度逼近730亿，现在已经不到之前的一半了！

实际上，包括湖南裕能、德方纳米在内的国内正极厂商早在2021年下半年的时候就开始纷纷布局磷酸锰铁锂了。比如德方纳米，2021年9月宣布建设年产11万吨新型磷酸盐系列正极材料项目。

（资料来源：广发证券研报截图）

不过，从资本市场的反应来看，作为锂电池正极升级方向的磷酸锰铁锂电池似乎没有之前的磷酸铁锂那么受关注，甚至都没有钠离子电池、液流电池反应大。

“冒绿光”的光伏终于企稳

说完锂电池再来聊聊光伏吧。

从光伏板块股价表现来看，作为全球光伏组件巨头的隆基股份（601012.sh）改名为“隆基绿能”是一个转折点，隆基股份改名之后就感觉它一直都在“冒绿光”。

（隆基绿能股价走势截图）

隆基股份是在2022年5月16日改名为“隆基绿能”的，改名时股价较历史高位的跌幅还不到30%，改名后在经过短暂的小幅反弹之后就一路下跌，至今较高位已经跌超60%。

让投资者受不了的是，改名“隆基绿能”之后股价变得特别能“绿”，几乎是没有任何反弹的一路跌至现在，今天难得的反弹超8%！

另一个改名“XX绿能”的就是2020年的超级大牛股上机数控（603185.sh），今年4月底改名为“弘元绿能”，至今跌幅已经接近30%。

（弘元绿能股价走势截图）

当然，改名“XX绿能”并非光伏股持续大跌的真正原因，主要原因还是前几年行业扩产潮下产能的集中释放，导致行业各个环节的“价格战”，特别是上游硅片价格在今年更是一降再降。

最近几个月，隆基硅片价格每次变动的下降幅度都在30%左右！

（隆基股份官网截图）

好消息是，进入7月第一周硅片价格似乎出现了企稳的迹象，N型硅料甚至已经迎来了周度的上涨，显示行业供需关系正在逐步好转。

另外，可以看到，今天逆变器龙头锦浪科技（300763.sz）是领涨光伏行业的，原因也与上周上游硅料价格企稳见底有关，截至收盘锦浪科技涨超12%。

（锦浪科技股价走势截图）

锦浪科技股价这个走势更极端，从今年2月中旬到6月中旬直接周线18连阴，股价直接腰斩，较高位更是暴跌近70%！

总之，过去几年新能源车、锂电池、光伏股价暴涨暴跌主要受行业周期波动影响，并非是哪个单一公司的特殊表现，主要原因其实是行业供需变动之下的产能库存周期，目前新能源整体虽有触底反弹迹象，但是要出现真正的反转行情还需等待行业需求的明显回暖以及行业库存的明显下降。