“并购六条”政策引领，科创板首单“A收H”即将落地，激活产业融合升级

科创板八条”出台已3月有余。自今年6月19日《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(简称“科创板八条”)正式出台后,鼓励并推动了科创板上市公司在产业链上下游的整合,带动了产业协同发展的有利态势。此后,证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(简称“并购六条”),并同步公布了《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定(征求意见稿)》,沪深交易所亦同步就修订的《上市公司重大资产重组审核规则》向市场公开征求意见,我国针对并购重组市场推出一系列重大举措,进一步加大上市公司并购重组市场改革的力度,向市场释放积极信号。

据统计,截止9月底,科创板上市公司以交易竞买方角色参与的并购重组近130单,其中约50单已经完成交易。相关证券行业专家表示,并购重组为科创公司带来技术突破,优化了资源配置,更加快了企业的成长与壮大。随着政策开放,“A并H”的首个案例已经出现。相关券商投行人士认为,参照成熟市场的经验,中国国内"A并协A"乃至“A并H”的案例将会逐渐增多。

近日,科创板首单“A收H”重大资产重组公告了最新进展:2024年10月9日,亚信安全召开第三次临时股东大会审议重大资产重组事项,最终获得审议通过。据此前相关重组公告书显示,交易完成后将对于亚信安全提高资产质量、增加持续经营能力、提升股东回报起到积极作用,其业务规模有望大幅提升,或将成为国内最大的软件企业之一。

响应“科创板八条”与“并购六条”提升产业协同效应,持续增强经营能力的政策引导,市场分析认为,此次科创板首单“A股收购港股”的交易,将给双方带来积极协同效应。据悉,亚信安全是中国网络安全的重要力量,在云安全、新一代终端安全、数据安全、AI安全、勒索治理以及算力安全等领域具有核心技术优势;亚信科技是领先的软件产品、解决方案和服务提供商,着力在云网、数智、IT三大产品体系。经过融合后,亚信安全将进一步打造“懂网、懂云、懂安全”的能力体系,提升“云网安数”产品与服务融合,实现产品线的延伸及增强,提升公司整体解决方案实力。交易完成后,双方有望在深化优势行业领域的协同发展,强化市场布局,对业务拓展、提升持续经营能力具有积极作用。

《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》 (国发〔2024〕10号) 鼓励上市公司聚焦主业,综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。 完善吸收合并等政策规定,鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度。伴随利好政策的相继出台,一系列落地案例将陆续披露并完成交易,这无疑向市场释放了积极、明确的政策信号。在政策的加持下,科创板的产业并购活跃度将持续升温,更多硬科技领域并购重组案例将不断落地。