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深度解析紫光股份,布局科技巨头、锁定财富效应

2024-10-14 11:13:27   来源:搜狐网  作者: 

摘要:今天解析的紫光股份(000938),是大热的“智算”领域领军科技企业,其背后的新紫光集团,更是中国科技领域覆盖面广、领域全、资产数千亿的科技巨头,值得未来长期关注。

国庆假期前后,随着政策的密集发力,无论是A股、港股,还是中概股,均受到大幅的拉动,形成了新一轮财富效应。近日市场虽有调整,但长期上涨潜力大,有望开启“慢牛”行情。

在未来的A股市场中,科技股无疑是最值得关注的板块。长期来看,科技企业都是资产的保险仓,也是全球股市的重要驱动力。

今天解析的紫光股份(000938),是大热的“智算”领域领军科技企业,其背后的新紫光集团,更是中国科技领域覆盖面广、领域全、资产数千亿的科技巨头,值得未来长期关注。

对标美股“七巨头”,锁定高增长标的

自2017年以来,美股的上涨一直由大型科技企业引领,当时领衔的5家公司被称为“FAANG”,即FacebookAppleAmazonNetflixGoogle。至2022年底,五家企业占据了标普500指数总市值的25%。

2023年开始,美股由“七巨头(Magnificent Seven)”领衔,即苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、英伟达、微软和特斯拉,目前总市值已相当于日本、印度和法国股市的总和,体量之大令人瞠目。

不论是FAANG,还是七巨头,都是大型科技企业,业务集中在半导体、人工智能、云计算、电商、软件服务、电动汽车等领域,身处高科技产业创新和市场应用的中央地带。

而新紫光集团,在上述科技领域均有涉及,覆盖半导体全产业链, ICT设备、云服务、数字化解决方案、汽车电子等众多领域,几乎囊括了智能科技产业的全部板块,已形成系统性的生态布局。资料显示,新紫光集团旗下拥有超过200家子公司,除了紫光股份,还有国内领先的综合性半导体上市公司紫光国微(002049)、大陆唯一的5G手机芯片提供商紫光展锐,国内领先的DRAM设计公司紫光国芯,国内领先的FPGA设计企业紫光同创,全球微连接器领导者立联信等。

紫光股份背靠新紫光集团的全产业链资源,不仅能受益于来自集团的协同赋能、对外合作、业务开拓和供应链保障,也能携手各领域的兄弟公司,加速推动重点客户、重点项目的跨域技术共享、跨端场景整合,实现从底层芯片,到智能硬件,到云计算服务,再到数智未来的全链路重塑和升级,成为引领行情的重要力量,也必将会是投资者们长期追逐的热点。

智算:科技创新引擎、价值增长高地

当下,AI浪潮席卷全球,引发了算力需求的爆发式增长。紫光股份这样的算力巨头,将会受益于庞大市场增量,获得进一步的高速发展,驱动自身价值不断增值。

市场潜力方面,9月底刚发布的《中国综合算力指数报告(2024)》显示,智能算力过去二十年增长超百亿倍,增长迅猛。国家高性能计算机工程技术研究中心主任历军也表示,2025年年底,国家超算互联网计划连接全国超过50家顶尖超算中心和智算中心,形成超过500家服务商、1万种商品、20万用户的规模……庞大的建设需求和市场规模可见一斑。

业务布局方面,紫光股份整体实力强劲、业务广泛。资料显示,紫光股份旗下拥有新华三、紫光云、紫光数码、紫光软件、紫光计算机、紫光西部数据等核心公司,形成了覆盖数智基建、软硬件服务、云计算、大语言模型,以及IT分销等立体式的业务布局,具有出色的产业链覆盖能力和市场纵深能力。

技术突破方面,紫光股份近一年重磅发布了一系列新技术、新产品,创新内驱力强劲。旗下新华三推出了全栈智算解决方案,其中,百业灵犀大模型,提供场景化应用一站式交付;首发800G GPO硅光数据中心交换机,以超高吞吐、低延迟打造智算利器;业界首个CXL-O光互联解决方案,破解高算力传输瓶颈。旗下紫光云,推出了紫鸾5.0平台和相关软硬件结合的创新产品,提供卓越的弹性公有云新体验;紫鸾应用容器一体机,提供“容器+虚拟机”双栈架构最优解。

市场引领方面,根据紫光股份2024半年业绩披露,公司营收379.51亿元,同比增长5.29%,扣非后归母净利润同比增长5.78%,展现出稳健的财务增长。在AI关联板块,多项产品市场份额领先:中国以太网交换机、企业网交换机、园区交换机市场、企业级WLAN,分别以34.8%、36.5%、41.6%、30.3%的市场份额,排名第一;中国数据中心交换机、企业网路由器、X86服务器、UTM防火墙,分别以29.0%、30.7%、15.6%、22.9%的市场份额,位列第二。

产业落地方面,随着AIGC浪潮抬升“网络+算力”景气度,紫光股份积极推进“AI in ALL”和“AI for ALL”战略,推动私域大模型在垂直行业突破、加速智算中心不断落地,已形成“AI+数字政府”、“AI+医疗”、“AI+企业”等多个场景应用。旗下新华三,已推出灵犀智算等解决方案,成为首批通过中国信通院大规模预训练的模型,在包括医疗、制造、政务等众多领域落地实践,例如北京清华长庚医院,杭州、郑州、贵阳等地的政府、运营商及生态合作伙伴等。旗下紫光云已推出AI赋能的芯片云,提供弹性的计算资源、高效的调度策略和优化的设计环境。旗下紫光计算机,已在郑州落地“紫光超级智能工厂”,打造智能制造的标杆。

营收增厚方面,紫光股份已在9月初收购新华三30%的股权,持股比例增至81%。新华三作为AI产业领头羊,年净利稳定保持在30亿以上,此次交易拿下30%股权,会大比重增强紫光股份的盈利能力、增厚利润,高增长明确。

国际化开拓方面,紫光股份海外业务势头迅猛,构筑起增长“第二曲线”。紫光股份2024半年报显示,已在全球设立17个代表处,业务覆盖100多个国家和地区;通过深化全球化发展战略,巩固了在东南亚、中东、日本等地区的市场地位,并开拓德国、西班牙等欧美发达国家市场;在沙特、西班牙、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、马来西亚等国家取得重大项目突破性进展,成功赢得多国政府部门、运营商、银行等领域的重点项目;未来计划在德国和西班牙增设办事处,进一步提升覆盖范围和市场影响力。

新质生产力驱动,科技类资产受追捧

在股市中,第一轮行情常常呈现普涨态势,各行各业都在节节攀升。但后续阶段会开始分化,变为由主线带动。未来,在新质生产力主导的新旧动能转换、国产替代以及自主创新大背景之下,科技类资产必然会在长期内扛起上涨的大旗,成为市场的主导力量,其背后有着坚实的逻辑支撑。

从产业发展维度剖析,人工智能迅猛发展,已成为大国博弈的关键环节,国家各项政策纷纷向自主创新和国产替代倾斜。紫光股份作为数智产业领军企业,在智算、智存、私域大模型等多个赛道中都占据着龙头地位,在未来全球供应链重构和政策红利加持的背景下,是极为优质的科技类资产,具备众多吸引中长期资金的特质。

从投资的稳健性角度出发,应选择那些优质且具有增长前景的公司。这类公司在市场上涨阶段能够率先获取红利,在市场回调时期又能够有效地控制回撤,可谓攻守兼备。紫光股份正是这样的标的。作为领军企业,紫光股份的行业龙头效应显著,蕴含着较高的成长潜力,有望带动国内的智算产业链持续创新,在技术攻坚、应用延展、市场开拓等诸多方面都具备强劲的竞争力和增长力,未来将充分享受到市场回暖上升的价值红利。

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