通化东宝：控股股东获最高5亿元增持专项贷款，拟再度增持1%-2%股份

2024年9月，中国人民银行宣布将创设股票回购增持专项再贷款，由商业银行为上市公司及其主要股东提供贷款，用于回购或增持自家公司股票。

据悉，股票回购增持专项再贷款，首期额度是3000亿元，央行将向商业银行发放再贷款，提供的资金支持比例是100%，再贷款利率是1.75%，商业银行对客户发放的贷款利率在2.25%左右。

近日，通化东宝发布公告称，公司控股股东东宝集团取得农业银行5亿元额度的专项贷款，用于以集中竞价交易方式增持通化东宝1%-2%的股份。

值得注意的是，东宝集团前不久刚完成7月公布的增持计划，其及其控制的企业和通化东宝董事长李佳鸿合计增持通化东宝1,053万股，增持金额8,149万元，占公司总股本的0.53%。

而就在完成此次增持后不久，东宝集团又抛出进一步的增持计划，体现出大股东的责任与担当。公告显示，此次增持比例与金额都大幅提升，若以增持上限2%股份来看，即3963.47万股，预计将成为公司史上最大增持金额。

业内人士表示，通化东宝获得农行5亿元专项贷款额度，体现出公司优秀扎实的基本面，以及金融机构对公司良好发展势头的肯定。而控股股东连续增持，反映出大股东对公司未来发展的坚定信心以及对长期投资价值的认可。此外，量变引起质变，连续增持行为能够有助于公司稳定股价，提升投资者信心。

连续增持的背后，是通化东宝上半年业绩的“滑铁卢”以及三季度业绩的“强劲恢复”。根据通化东宝此前发布的相关公告，由于第二次集采带来的产品发货、价格补差与一研发管线终止的短期因素，业绩受到影响，上半年营业收入仅7.40亿元，同比减少45.84%；归母净亏损2.30亿元；扣非归母净亏损-1,330万元。

然而，市场对于通化东宝的悲观情绪并没有持续太久，三季度亮眼的业绩超出了市场预期，在新一轮集采产品降价的环境下，通化东宝第三季度营业收入达到了7.08亿元，已基本恢复到去年同期水平，并且扭亏为盈，实现归母净利润1.64亿元，扣非归母净利润1.48亿元。

回顾两年前的首次胰岛素集采，通化东宝在2022年经历了相似的阵痛，但在随后的2023年公司便实现了逆转，收入利润恢复增长，扣非归母净利润更是创出历史新高，在行业变化中展现出出色的韧性。这次第二次集采周期下，通化东宝表示，收益于新一轮胰岛素集采，公司三代胰岛素在医院准入和销量上获得了巨大突破和提升，以及利拉鲁肽、恩格列净等新产品的销售贡献，业绩实现了迅速恢复，具备强大的内生发展动力与增长韧性。

专业人士表示，基于风险的考虑，那些股价处于低位，估值总体偏低的公司，更容易得到大股东的增持。作为公司的内部人士，控股股东对公司的运营和市场前景有更深入的了解，意味着他们认为当前的股价低于公司的内在价值，因此是一个好的投资时机，这也通常被市场视为积极的信号。

此外，由于利率仅为2.25% ，“增持贷”更有利于优质蓝筹股，高股息股票。从静态来看，只要上市公司的分红回报率超过2.25%，大股东就有增持的动力。从历史上看，通化东宝常年高分红，过去十多年派息比率始终超过4成，税前分红率超过3%。随着公司业绩的进一步恢复，股东将持续获益。

通化东宝表示，在新一轮集采的助力下，公司将继续大力发展三代胰岛素，随着新准入全国更多医疗机构，以及集采分配量的逐步落实，公司将全力提升市场份额，同时加速利拉鲁肽等新产品的放量销售。此外，通化东宝将继续加强“创新研发”和“产品出海”，以实现国内国外双轮驱动发展，提升公司长期价值。