摘要:近期债市呈现出较为复杂的态势。
近期债市呈现出较为复杂的态势。跨季后资金面均衡偏松,市场整体情绪向好,美国大选对债市略有扰动,从中期视角而言,增量国债发行以及美国大选对国内债市影响或相对有限,央行货币宽松方向较为明确意味着债市不具备大幅调整的基础。在央行公开市场操作下,11月呈现净回笼2685亿元的情况,资金分层现象明显。国债、国开收益率涨跌不一,如1年期国债收益率较9月末上行5.81BP,而10年期国债收益率却下行0.42BP。在这样的债市环境中,市场波动与调整不断上演。
然而,从资产配置的角度来说,短债基金却在诸多方面展现出独特优势,并受到了越来越多投资者的青睐。首先,从基金特点上,短债基金因为久期短,所以价格波动相对更小,回撤相对较低,资产配置中可以起到一定的“压舱石”的作用。其次,流动性较好,投资者能较容易地抽回资金,便于快速调整投资组合,带给基民更好的持有体验,某种程度增加了盈利的概率。整体而言,短债更加适合中低风险偏好的投资者。
近期债市调整中短债产品规模虽有所下降,但随着债市企稳,其规模有望回温。在财政政策落地前,虽现券调整有反复,但整体债市相对有利环境仍在。对此,民生加银基金固定收益部总监谢志华指出,当前宏观环境处于弱现实与强预期并存阶段,经济虽有边际企稳迹象但持续性待观察,不过短端信用债信用利差已到较吸引人水平,银行间市场资金状况稳定且融资成本低。在这样的市场观点下,短债产品的投资机会愈发凸显。
当下或是配置短债产品的好时机。由谢志华管理的民生加银月月乐30天持有期短债A(016596)更是其中值得关注的产品。该基金成立于2022年9月20日,通过科学的资产配置方法,充分发挥基金管理人信用研究成果挖掘低估券种获取信用溢价。其采用多种投资策略,在谨慎投资前提下力争高于业绩比较基准的收益。最新三季报显示,截至2024年9月30日,该基金近一年、成立以来净值增长率分别为2.94%、5.39%,同期业绩比较基准收益率分别为2.31%、4.52%。凭借稳健的风格与良好的业绩,民生加银月月乐30天持有期短债A(016596)在当下债市环境中,为投资者提供了一个颇具吸引力的短债投资选择。
风险提示:基金有风险,投资需谨慎
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