百果园发布2024业绩预警公告：积极拓展消费场景，有望实现估值弹性反转

2024年对于百果园集团而言，是充满挑战与机遇的一年。在复杂的市场环境下，百果园于2月3日发布了 2024 年业绩预警公告。公告显示，百果公司预期相较本公司截至二零二三年十二月三十一日止十二个月(「二零二三年财政年度」)的拥有人应占利润约人民币 3.62 亿元,本公司预期二零二四年十二月三十一日止十二个月录得净亏损约人民币 3.5 亿元至4亿元。本公司于二零二四年财政年度的收入将较本公司二零二三年财政年度的收入人民币 113.9 亿元减少不超过 15%。及本公司二零二四年线下门店数量将较本公司二零二三年的门店数量 6081家减少15.9%。

尽管全年收入有所下滑，并面临利润亏损的局面，但公司通过一系列战略调整和优化措施，下半年业绩已现改善拐点，展现出不俗的经营韧性。值得一提的是，百果园在2024年启动了“高品质性价比战略”，这一战略调整不仅是对下行经济市场的主动调整，更是对百果园的销售业绩注入了新的增长动力。

胜负手，从“高品质”到“品质与性价比兼顾”

我国是全球最大的水果生产国和消费国之一。近年来，国内的水果零售市场经历了显著的变化，伴随着经济的快速发展和居民消费水平的提升，水果消费逐渐成为大众日常生活的不可或缺的一部分。根据市场研究机构的分析，预计到2025年，中国水果零售市场的规模将突破15000亿元，这表明水果市场具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。

百果园在这一背景下，从原来的“高品质”战略进化为“高品质高性价比战略”。公司谋划在提供丰富且有差异化的产品与服务的基础上，更加注重高性价比心智建设，让更多消费者以更具性价比的方式享受高品质水果，满足不断变化的消费需求，进一步拓宽用户覆盖。

从去年下半年开始，百果园就在供应链、品质管控、服务、品类结构和定价系统等方面进行全面升级，以提升顾客体验感，进一步增强市场竞争力。

“好果报恩”的增长密码：全面升级供应链与产品服务

首先，百果园将强化鲜度管理和品控标准。具体措施包括改善门店温控管理、实施标签动态管理、建立督导闭环，以确保产品质量和口感符合更高标准。鲜度管理是支持百果园“高品质、高性价比”战略在门店终端顾客体验中的关键环节。

其次，百果园将持续优化品类结构。公司将集中品牌资源推广招牌果品，提升品牌认知度，并打造性价比高的热门品类，以吸引更多顾客。通过精细化的商圈选品和价格带组合规划，确保主销品类价格带完整、SKU丰富，从而满足不同用户的需求，吸引新用户。

特别值得一提的是百果园去年下半年开始实施的六期“好果报恩”活动，在确保水果品质的同时，有效增强了价格上的竞争力，并在市场上获得了热烈反响。通过数据发现百果园通过“好果报恩”活动，不仅实现了销量的显著提升，还进一步巩固了其在水果零售市场的领先地位。

“好果报恩”第一期，百果园推出佳沛阳光金奇异果，大果以5.9元/颗的低价出击，迅速实现991.1万颗的销量，环比巨增234%。在第二期活动中，山东秋月梨销售总量接近2800吨，刷新近五年销售纪录。第三期招牌猕宗绿果大果以3.9元/个的价格，取得563万个的销售量，同比增长接近70%。第四期中，良枝富士苹果表现喜人，近840吨的销售量，同比超5.5倍增长，来客数更是飙升至69万人，创造销量新巅峰。第五期的秘鲁蓝莓累计销量超过409.5万盒，较去年同期激增1456%，总来客数同比增长1078%。最近一期是去年12月下旬，随着第六期“好果报恩——进口车厘子中（J）”的推出，以每500克29.9元的“报恩价”相较去年同期同品质79.9元的单价降幅超六成，引发门店及线上抢购，累计销量达惊人的4075吨，累计销售量同比去年同期增长接近五倍。

频繁打破销量纪录，百果园通过“好果报恩”活动实现远超传统果品销量的预期，实实在在收获了销售增长，部分爆品销量甚至超过15倍的同比提升，可以确认的是，百果园已经找到了提升销售量的“增长密码”。

积极拓展消费场景，有望实现估值弹性反转

在消费场景拓展方面，百果园集团也取得了显著进展，推出了“健康果礼”系列，深度渗透多元化消费场景。去年下半年中秋节期间，百果园中秋礼品，累计销售量超300万个，销售额超2.8亿元，店均销售金额同比增长了20.7%，高价值礼盒店均销售金额同比增长超过50%。

“今年百果园还希望通过这些方面的进一步优化，让顾客次月复购率同比增长至45%。”一位接近百果园的相关人士透露道。

该人士还表示，在今年百果园还采用了科学定价系统，实现全品类定价的科学化、简单化和标准化。这将帮助加盟商制定具有竞争力的市场价格，确保定价合理。消灭刺客产品体验，同时贯彻三无退货，提升顾客的信赖度。

市场观察人士指出，我国水果零售行业目前面临三大增量机会，为头部企业的发展带来巨大想象空间。一是零售市场稳定增长：消费模式再次更新的今天，随着居民对健康生活方式的重视增加，水果作为大健康消费品，适合所有年龄段的消费者；二是ToB市场提质增效：水果行业产销两地分散，效率低且损耗高，有待大平台整合和提高标准化；第三，海外市场具备潜力：中国拥有丰富的水果资源，也是全球最大的水果发布市场。百果园作为行业龙头，凭借“买全球、卖全球”的强大供应链能力，在26个国家布局了800个水果基地，展现了其巨大的海外市场拓展潜力。

百果园早在前期便完成了全产业链的覆盖和水果品类的纵深布局，公司不仅拥有完善的ToC和ToB渠道品牌，还深耕了40多个品类品牌。这种垂直整合能力有望为百果园的未来带来多样的增长动力。

对于未来，特别是2025年，随着消费需求的逐步回暖，百果园有望通过优化商业模式等战略，强化其对外部经营环境的适应能力，真正实现长期价值的提升。此前，由每日经济新闻主办的“2024第十三届中国上市公司峰会”上，百果园作为水果零售行业的佼佼者，成功上榜并荣获“大消费最具成长上市公司”称号。

市场观察人士进一步指出，自今年1月起，百果园的股价呈现出蓄势待发的反弹信号，这与行业整体景气度的回升，以及公司一系列的经营策略调整等综合因素息息相关。对于像百果园这样的公司，尽管当前业绩有所下滑，股价在经历深度回调后处于历史低位，但作为具备成长潜力的个股，已显露出局势扭转、重拾增长的迹象，尤其是下半年的销售数据在环比上已经有了明显的扭转迹象，左侧交易信号也愈发明确，公司困境反转的曙光已然初现，一旦成功实现困境反转，其估值弹性有望显著提升。

至于百果园发布的2024年业绩预警公告，不能仅仅停留在数据表面，而应深入探究公司当前面临的挑战背后的真实情况。通过分析数据的走势以及新策略落地后的实际成效，公众才能更准确客观评估公司的未来走向，一旦业绩出现改善，这不仅意味着新策略对百果园是有效的，更预示着公司后续的发展趋势将是积极向上的。