“东升西落”叙事发酵，如何借基打响第一炮？

美股技术性回调之际，AI崛起浪潮带动下中国资产表现相对坚挺，沪指更站上3400点创年内新高，“东升西落”的叙事逻辑持续发酵。虽然当前对于“东升西落”到底只是宏大叙事还是未来趋势仍莫衷一是，但业界普遍认为，中国资产估值重塑方兴未艾，伴随中国资产的估值水平逐渐恢复至合理水平，经济基本面稳中向好态势延续，中国资产有望在配置价值领域充分彰显“东升西落”的相对优势，吸引全球资金再一次做多中国。

从投资线索看，有机构分析指出，中期“AI+”仍是主线，当前“AI+”已经转入景气验证阶段，并展现出强劲的增长潜力和投资价值。我国在AI应用领域有望凭借庞大市场和用户基础为应用创新提供肥沃土壤，AI革命将成为驱动经济新旧动能转换的重要力量，未来AI应用、半导体、高端制造等领域有望涌现出更多有国际影响力的科技巨头，或推动中国资产重估从宏大叙事走向现实。

汇安基金行业主题组基金经理单柏霖建议围绕“技术受益链”和“场景落地链”两类主线进行布局。技术受益链层面的算力与工具层，他指出，算力业绩已经处于爆发周期中，DeepSeek等开源大模型会反向加速带动算力需求的落地。场景落地链方面的垂直行业应用，主要是基于AI+的逻辑，包括AI+制造、AI+金融、AI+内容等。

除了AI领域，单柏霖分析认为，其他高潜力领域有望主要围绕着科技自主与产业升级两大方向，包括半导体国产替代2.0、汽车智能化、机器人产业化落地等细分领域可能具备结构性机会。

但科技投资领域风高浪急，具有高成长性和高波动性的特征，对于普通投资者而言，专业投资门槛较高。借助公募专业投研团队加持的相关基金产品来曲线入市，相对性价比更高。作为厚积薄发的科技投手代表，单柏霖专业功底深厚，系清华大学集成电路工程学硕士研究生，曾在中国兵器工业计算机研究所担任系统开发工程师，后在券商担任行业研究员，从事科技相关行业与个股研究。2020年7月加入汇安基金后，单柏霖负责科技板块行业与股票研究工作。经过多年的积淀，单柏霖擅长从产业中观出发，重视产业景气度的分析，逐渐形成了“以景气度研究为基，洞察估值演绎逻辑，同时审视长期维度确定性”的铁三角投资框架。

依托产业趋势变化，单柏霖管理的汇安成长优选混合基金目前就重点关注AI领域，寻找该板块的投资机会。从定期报告看，该基金前瞻布局了人工智能相关的算力、算法以及应用端相关资产。Wind数据统计，截至2025年3月14日，汇安成长优选混合A近一年收益率67.62%，在同期可比的2269只产品中高居第3名。

风险提示：本文观点仅供参考，基金有风险，投资须谨慎。