澳洲18年老牌券商BCR：降息预期明确，但不确定性犹存：芝加哥联储主席发声

芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）近期在接受英国金融时报采访时，透露了一项重要预测：在未来的12至18个月内，利率有望迎来“显著降低”。作为2024年联邦公开市场委员会（FOMC）的投票委员，他的这一表态无疑为市场期盼已久的降息周期带来了一剂强心针。然而，与此同时，他也发出了“不确定性”的警告，如同一盆冷水，揭示了货币政策转向过程中的重重迷雾。

一、降息预期明确：12-18个月的时间窗口

古尔斯比首次明确给出了一个降息预期的时间框架，即未来12至18个月内。这与美联储在3月份维持4.25%-4.50%利率区间时所提到的“年内降息”指引相呼应。他特别强调了“观望”策略的合理性，暗示政策调整将采取渐进的方式。他用“尘埃未定”来形容美联储在通胀阻击战收官阶段的审慎态度。

二、风险预警：通胀与关税的双重挑战

古尔斯比将市场通胀预期升温视为一个“重大危险信号”，显示出美联储对物价反弹的高度警觉。此外，他还提到了关税可能带来的冲击。美联储主席鲍威尔此前已经预警，特朗普的新关税政策可能会延缓通胀回落的进程。尽管官方预测其影响是“短暂”的，但政策制定者们显然已经对此保持高度警惕。

三、市场预期管理：平衡鹰鸽两派立场

此次访谈堪称是一次教科书级别的预期管理。古尔斯比既通过明确的时间框架引导了市场预期，又用不确定性为政策预留了空间。作为中间派官员，他的发声在某种程度上平衡了美联储内部鹰鸽两派的极端立场，为即将到来的6月议息会议前的沟通奠定了基调。