李宁“稳”字当先，24年营收286.8亿增3.9%，毛利率提升至49.4%

【2025年3月28日，香港】李宁有限公司（“李宁”或本“公司”，连同附属公司，总称本“集团”；香港联交所股份代号：2331（港币柜台）及82331（人民币柜台））今天宣布集团截至2024年12月31日止年度（“年内”）的经审核综合业绩。

稳健经营，全年业绩基本符合预期

2024年，集团凭借稳健的经营韧性和卓越的战略执行力，全年业绩基本符合预期。年内，集团收入达286.76亿元人民币，较2023年同期上升3.9%（2023年：275.98亿元人民币）。毛利为141.56亿元人民币，较2023年同期上升6.0%（2023年：133.52亿元人民币），集团整体毛利率为49.4%，较去年提升1个百分点（2023年：48.4%）。

年内，集团权益持有人应占溢利为30.13亿元人民币（2023年：31.87亿元人民币）；权益持有人应占溢利率为10.5%（2023年：11.5%）；权益持有人应占权益回报率为11.9%（2023年：13.1%）。每股基本收益为116.98分人民币（2023年：123.21分人民币）。董事会建议派发截至2024年12月31日止年度的末期股息每股普通股20.73分人民币，连同于2024年9月派付的中期股息每股普通股37.75分人民币，截至2024年12月31日止年度的全年股息将为每股普通股58.48分人民币，全年派息比率为50%（2023年：45%）。

现金流管理方面，年内经营活动产生的现金净额为52.68亿元人民币（2023年：46.88亿元人民币）。于2024年12月31日的现金及等同现金项目（包括银行现金及手头现金，以及原到期日不超过三个月的定期存款）为74.99亿元人民币，较2023年12月31日增加20.55亿元人民币。加回被记录在银行定期存款中的金额，现金余额为181.41亿元人民币，较2023年12月31日净增加1.66亿元人民币。年内，集团运营资金保持在健康水平，经营活动产生的现金净额增加，公司将继续根据市场情况和资金需求，审慎评估资本运作计划，确保资金使用效率最大化，并支持长期发展的目标。

战略聚焦，提升专业运动品牌价值

年内，集团继续聚焦“单品牌、多品类、多渠道”的核心战略，通过持续的研发和科技创新，推动产品力的升级，同时在产品创新、品牌建设、渠道优化等多方面取得显著进展。

2024年，集团科技研发领域实现多维突破。年内，集团推出全新中底科技“超䨻”，这款科技不仅更轻、更弹，还拥有卓越的弹轻比，创造了超临界发泡材料的性能巅峰。䨻科技平台在六年时间内完成了4次应用突破，实现了从“单一技术”到“四大科技”的平台构建，不仅展现了集团对材料、工艺的极致探索和超强的应用能力，还进一步拓宽了运动科技的应用，提升了产品矩阵化和产品系列迭代能力。

专业产品与营销方面，集团继续专注于跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球和运动生活六大核心品类，其中跑步品类零售流水增长25%。同时，集团积极拓展新兴运动及细分品类，如户外运动、高尔夫、网球和匹克球等，继续以科技创新能力赋能产品力升级，并从夯实专业运动心智、展现运动时尚美学、传承中国文化价值三大立足点出发，积极通过多元全域的市场营销活动，强化差异化品牌优势，提升品牌影响力。

在体育大年的市场机遇下，集团挖掘品牌精神原点，洞察年轻一代消费者的运动态度，提出了“敢于想象，创造精彩，一切皆有可能”的品牌精神，并发起“以我为名”主题营销活动，持续夯实李宁品牌的专业形象，与消费者进一步建立情感连接。

优化“多渠道”布局，持续精细稳健经营

渠道方面，集团一方面巩固和提升高层级市场的运营效能，另一方面加快新兴市场的拓展步伐。在高层级市场，集团通过一系列精细化管理，致力于提升单店效率；有序关闭亏损严重的门店，使渠道布局更趋合理，从而有效提升渠道整体效率。同时，集团积极扩张新兴市场版图，凭借多元化的销售策略和灵活的市场反应能力，逐步扩大新兴市场占有率。截至2024年12月31日，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG）常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店、多品牌集合店的销售点数量为7,585家，较2023年12月31日净减少83家；经销商41家（包括中国李宁时尚店渠道），较2023年12月31日净减少5家。

在零售运营方面，集团深入推进高盈利、高效率的单店运营模式。构建各层级店型标准损益模型，将店铺核心指标进行标准化与量化处理，并与各职能部门管理目标联动，形成高效协同的管理体系，助力整体运营效率的提高。同时，集团强化库存和销售计划的协同性，通过系统化的销售库存计划，注重优化单店销售库存规划能力，致力于实现运营效率和供应能力的双重提升，确保了商品流转的高效与精准，进一步增强了单店的盈利能力。

在新零售业务方面，集团持续深化终端新零售业务体系建设，着力增强数字化及全渠道运营能力，旨在高效转化私域流量，稳步提升销售业绩。积极开拓多元商业模式，依托抖音等热门社交平台精准引流，与核心渠道开展线上协同，拓宽销售路径，提升离店销售占比，推动新零售赋能终端门店。

在电商运营方面，面对市场竞争加剧和消费环境疲软的双重考验，集团持续深化电商业务改革，通过线上线下互动拉通、多样化的营销活动和精准把握大促节点，全方位强化品牌在电商领域的核心竞争力。

在供应链方面，集团专注挖掘并匹配优质的供应资源，逐步完善了针对高端及户外产品的供货商矩阵，确保产品与供应链资源的精确匹配。同时，集团实行柔性供应策略，紧密关注市场需求。通过信息数字化的精细管控，形成信息互通透明，提升自动化水平，全链路库存效率大幅提升。集团在灵活应对市场变化的同时，着力实现生产效率与经济效益的双重提升。

2024年，集团在物流方面取得显著成果，全国四大区域物流中心进行了全面的自动化改建并投入运营，南宁中心仓也将于2025年投入运营，助力西南地区的配送时效以及物流仓储作业能力。集团还积极推动各事业部的精细化物流计划管理，通过数字化工具优化，满足销售业务特点，提升货品流转效率并降低物流成本。

童装业务方面，李宁YOUNG完成梳理青少年产品矩阵，挖掘服装和配饰的核心竞争力，并积极拓展新兴市场，同时致力提升单店效率、清货渠道建设，促进产品流转以及扩大客群。零售运营方面，李宁YOUNG持续强化运营效率，积极引流获客并推动转化成交，同时积极打造社群营销体系，强化会员的互动和提供专属福利，有效提升会员忠诚度及销售转化率。营销方面，李宁YOUNG策划一系列线下青少年活动及跨界合作，聚焦篮球、足球、跑步、户外等多个热门运动领域，展现了品牌的多元化魅力。此外，李宁YOUNG充分利用社交平台资源，使品牌信息能够广泛触达目标受众并实现深度互动，持续夯实“专业青少年运动品牌”的理念。截至2024年12月31日，李宁YOUNG销售点数量共计1,468家，较2023年12月31日净增加40家。

着眼三大要点，展望未来发展

展望未来，集团将继续围绕“单品牌、多品类、多渠道”的核心战略开展执行工作，从强化运营体系和夯实基础支撑两大维度出发，确保战略的有效实施。

一、 加强核心战略的执行：在保持核心业务稳健发展的基础上，集团将进一步整合资源，依托李宁科技平台，在跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球和运动生活等细分领域中持续完善专业产品矩阵，并深化运动精神与品牌的融合，提升品牌在核心业务领域的竞争力与影响力。同时，集团将积极优化产品结构，在坚守单品牌战略的同时，拓展多元的穿搭场景，深度融入运动潮流文化，推出集科技与时尚于一身的运动产品，并且率先布局体育消费新赛道，特别是在女子、户外和青少年市场方面，力求在这些新兴领域实现突破性进展，推动业务的多元化拓展。另外，集团致力于实现对目标市场全面覆盖，力求在每个渠道中创造生意机会，不断提升品牌影响力，并推动业务的持续增长。

二、 优化运营效率：为确保“单品牌、多品类、多渠道”战略的有效执行，集团将专注于运营提效。通过深化跨部门协同，精简业务流程，实现商品管理、全渠道整合及供应链协同的高效运作。同时，采取精细化管理手段，严格把控成本与效益，确保资源得到最优配置。在组织层面，集团精简管理层级，优化人才结构，培育高效团队，促进组织协同，以加速决策进程，提升执行力，构建灵活且高效的运营架构。

三、 夯实基础支撑：在基础支撑方面，集团将确保财务体系的稳健运行，加强资金管理和优化资本结构，提高财务透明度，为长期发展提供坚实的财务基础。同时，集团将深化数智赋能，利用数字化和智能化技术提升业务决策的科学性和市场响应的敏捷性。通过数据分析、人工智能和自动化工具，集团将增强对市场趋势的洞察力和对消费者行为的理解，从而驱动产品和服务的创新，为持续发展提供强有力的支持。

集团执行主席兼联席行政总裁李宁先生总结：“展望2025年，在政策的有力支持下，中国的居民消费将展现出较大增长潜力，作为一家长期扎根中国市场、专注于专业运动领域的企业，我们对未来的发展充满信心，也将积极把握这一契机，推动业务的高质量增长。

值得一提的是，李宁品牌于2025-2028年再度成为中国奥委会及中国体育代表团的官方体育服装合作伙伴，这不仅是国家体育总局、中国奥委会给予李宁品牌的充分信任和赋予的责任，也是对集团专业性和创新力的高度肯定。李宁品牌将始终秉持‘以体育精神服务大众’的核心价值观，致力于成为源自中国并被世界认可的、具有时尚性的专业运动品牌，成为中国消费者的首选运动品牌。”

- 完 -