大股东再次减价减持!长飞光纤是否风光不再？

2025年7月24日，意大利普睿司曼集团再次通过大宗交易减持长飞光纤光缆股份有限公司 （6869.HK）（以下简称“长飞光纤”）5.0%股份，套现约7.33亿港元。至此，这家曾为长飞光纤并列第一大股东的跨国企业，持股比例从23.7%骤降至10%，累计套现超16.5亿港元。这一动作不仅引发资本市场关注，更将“长飞光纤是否风光不再”的疑问推向台前。

减持连环：资本退潮与战略调整

根据港交所披露数据及路透社报道，普睿司曼自2025年4月起四次减持长飞光纤H股，其中7月24日交易以每股19.50港元成交，较当日收盘价折让约8%。尽管减持公告称“基于全球扩张战略关联” - 该公司于2025年3月公司宣布收购美国通信设备商Channell，并投资荷兰生产基地扩大空芯光纤产能，但确实有资金需求或为减持核心动因仍无从考证。

值得注意的是，截至7月24日，其仍持有长飞光纤10%股份，且公告明确“不排除未来12个月内进一步减持”。这一态度与早年其宣称“无计划出售股份”形成鲜明对比，折射出跨国资本对中国光纤市场判断的微妙转变。

基本面承压：业绩波动与概念失色

减持背后，长飞光纤在业绩层面显示出来的自身经营挑战不容忽视。公司2024年营业收入同比下降8.65%，扣非净利润同比下滑49.70%，投资亏损达3.02亿元，当中涉及YASC项目减值。

分析人士指出，长飞光纤当前估值高度依赖“AI概念”溢价，但其光纤预制棒、光缆等传统业务占比超80%，与数据中心、算力网络等新兴领域的关联度有限。公司暂缓收购意大利Cutlite公司、推进国内奔腾激光控股的举措，虽意在拓展工业激光领域，但后者2023年仍处亏损状态，短期盈利前景不明。