TCL中环：业绩加速改善，以价值深耕引领产业变革

10月28日晚间，TCL中环(002129.SZ)发布《2025年三季度报告》。公告显示，2025年1-9月，TCL中环实现营业收入215.72亿元;归属于上市公司股东净利润-57.77亿元，同比增长4.70%;其中第三季度归母净利润-15.34亿元，环比改善34%，同比改善49%。目前，公司已实现营业收入连续三个季度环比提升，净利润加速改善，呈现经营成效显著向好趋势。

上半年，受终端市场抢装影响，光伏行业主产业链价格出现波动。伴随反内卷工作深化，产业链上游价格在第三季度进一步回升，逐步传导至硅片环节，产业盈利有所修复。

面对严峻形势与复杂变化，TCL中环展现出较强的发展韧性。公司积极践行“反内卷”要求，坚持适度一体化和全球化战略，巩固晶体晶片业务的竞争优势，同时补强电池组件业务短板，开拓海外市场，不断改善盈利能力。2025年三季度，TCL中环新能源光伏业务销售收入已实现环比改善22%。

业务拓展成效显著，精益管理助推盈利水平改善

光伏材料板块，TCL中环优化运营策略，提升高效能和高附加值产品占比，并持续推动材料及制造成本降低。通过供应链管理、用料能力提升、功耗下降、产效提升及一系列研发项目，截至9月末，TCL中环实现非硅成本较年初下降超40%，以成本优化带动盈利能力提升，公司光伏材料业务第三季度盈利水平显著改善。

光伏电池及组件业务也取得重要突破，构成TCL中环新的可持续发展“内驱动能”。公司推动产品力及差异化竞争力不断提升，半片及BC组件逐步上量，BC产品效率达25%;通过建立以SUNPOWER、TCL Solar、TCL中环为核心的品牌矩阵，实现产品和客户结构进一步优化。值得一提的是，TCL中环已与多家央国企大客户开展战略合作，国内分布式市场加速突破，中东、拉美、澳新等海外市场出货快速增长。

同时，TCL中环继续完善全球化战略，海外业务按计划逐步推进。以市场和客户为核心，TCL中环不断深化组织变革和流程优化，建立敏捷高效的响应机制，加快效益改善。

发挥头部企业示范作用，助力行业迈向高质量发展新阶段

2025年以来，TCL中环的业绩及经营状况均呈现出持续改善趋势。这不仅是企业自身经营韧性的展现，更传递出光伏产业逐步回归理性竞争、长期趋势向好的重要信号。

在光伏行业发展的关键阶段，TCL中环表示，公司坚持“战略牵引，创新驱动，先进制造，全球经营”，将发挥头部企业的示范作用，按需弹性生产，助力产业整合和行业健康发展;同时，公司将密切关注周期底部的产业整合机会，补齐短板，不断增强竞争力。

这一系列举措，清晰展现出TCL中环力图通过优势资源整合，在实现自身可持续发展的同时，有力推动行业落后产能出清与资源优化配置的战略决心，树立了从低价竞争迈向技术引领、从规模扩张转向价值创造的高质量发展范本。