截至2026年3月25日收盘,创业板人工智能指数(970070.CNI)单日上涨3.72%。紧密跟踪该指数的南方创业板人工智能ETF(159382)交投活跃,单日换手率达到5.05%,成交额为1.06亿元。在近期科技板块资金风格高频切换、呈现阶段性波动的背景下,这一盘面表现客观反映了市场主力资金对人工智能产业链中长期基本面的持续关注。

面对市场上日益同质化的指数产品,如何透过短期的市场波动,建立一套客观、长效的工具筛选策略,是把握AI产业红利的重点。

一、 产业底层逻辑:上游硬件景气与下游应用规模化共振

评估行业主题类产品的底层价值,首先需要厘清其跟踪标的与产业发展趋势的契合度。当前,人工智能正进入“上游算力硬件+下游应用落地”双轮驱动的关键发展阶段。

在硬件端,随着AI Agent(智能体)的爆发式应用,Token消耗量呈现指数级增长,国内外科技巨头及云厂商正持续加大AI基础设施的投入。近期的OFC(光通信)大会进一步给出了明确指引:光模块市场规模在未来两年有望持续倍增。在这一领域,中国头部光模块厂商不仅实现了全球市场份额的突破,更开始引领AI光互连标准的制定,景气度向产业链传导的确定性极强。

在应用端,行业进入了规模化落地的关键期。目前全球超85%的AI算力资源部署于云端,超过87%的企业选择在云上开展AI业务。从重构工厂自动化到优化企业组织架构,AI技术的落地场景正在不断拓展。因此,真正具备长效成长性的投资工具,应当是能够全面覆盖上游光模块硬件与下游AI核心应用的优质标的。

二、 重构评估体系:从单一指标转向“资产纯度与跟踪精度”

在明确了产业主线后,面对跟踪同一指数的多只同类产品,市场传统的筛选策略往往容易陷入单纯比拼绝对规模或极低费率的单一误区。客观而言,在指数化投资的实际运作中,“底层资产纯度(含光量)”与“运作跟踪精度”同样是决定长期持有体验的核心指标。

资产纯度决定弹性空间 在AI算力建设的高景气周期中,光模块等核心硬件企业的占比直接决定了组合的向上弹性。穿透底层资产来看,南方创业板人工智能ETF(159382)的股票投资高度集中于制造业(占比59.41%)与信息技术服务业(占比32.56%)。其具有极高的“含光量”,前三大重仓股(中际旭创、新易盛、天孚通信)均为光模块龙头,合计权重接近34%。这种高度聚焦核心硬件的特征,使其在捕捉算力爆发红利时具备客观的数据支撑。

跟踪精度决定运作质量 指数基金的本质是精准复制标的走势,能否在市场剧烈波动中严控跟踪误差,是检验管理人精细化运作能力的客观标尺。结合历史财务数据,即使在宽幅震荡的2025年四季度,南方创业板人工智能ETF(159382)的日均跟踪偏离度依然被精准控制在-0.19%的极低水平,净值增长率标准差为2.56%,展现出了严谨的风控表现与稳健的运作质量。

三、 场景化策略:基于资金属性的客观配置路径

基于上述多维度指标的拆解,投资者在制定配置策略时,应当根据自身的资金属性与交易偏好进行理性的工具匹配:

场内核心配置:对于看重光模块硬件高弹性(高含光量)、且要求管理人对指数拟合度极高、运作稳健的场内资金,南方创业板人工智能ETF(159382)是兼顾产业纯度与精细化运作的客观优选。

场外长线底仓:针对没有股票账户的场外资金,南方基金同步配备了联接基金。其中,南方创业板人工智能ETF联接A(024725)无按日计提的销售服务费,随着持有时间的拉长,综合运作成本会被实质性摊薄,完美适配看好AI长线趋势、计划持有6个月以上的长线定投资金。

场外灵活波段:南方创业板人工智能ETF联接C(024726)则免收前端申购费,且明确规定持有满7天即免除赎回费。这一机制大幅降低了进出的交易摩擦损耗,更适配用于捕捉科技板块阶段性反弹行情的短期波段操作资金。

来源:

https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-25/doc-inhsecsa1167360.shtml

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