净利润增幅近8倍！正力新能2025年度业绩实现爆发式增长

3月30日，正力新能（03677.HK）发布2025年度业绩报告，报告期内，正力新能全年营业收入达81.01亿元，同比增长57.9%，较去年同期的51.3亿元实现大幅攀升，净利润8.09亿元，同比增长788.4%，相较于去年同期的0.91亿元实现近8倍增长；综合毛利率18.4%，同比增长3.8个百分点，较去年同期的14.6%实现稳步改善，稳居行业第一梯队；净利润率达10%，同比提高8.2个百分点，较去年同期实现质的飞跃。

综合来看，2025年正力新能各项主要财务指标增速显著高于行业平均增速，尤其是营业收入和净利润率大幅增长。净利润由23年到24年扭亏为盈，到25年度上下半年超预期的高增长，不仅打破行业整体受原材料上涨等宏观因素影响，盈利能力普遍承压的态势，更体现了公司已全面迈入规模与效率并重的高质量发展阶段，经营质量获得全方面改善，再度跑出“黑马”姿态。

这一成绩的取得，主要得益于正力新能高度聚集、深度耕耘、质量第一的发展理念。2025年全年，正力新能电池总出货量19.8GWh，同比增幅66.7%，其中在主营业务动力电池业务领域，不仅在国内乘用车装机量排名攀升至第7位，出口车型数量也持续增加，营业收入占比已经超过10%，成为国内乘用车市场增长迅速的领先动力电池企业。

这也带动了公司盈利能力不断增强，23、24、25年，正力新能归母净利润分别为-5.9亿，0.91亿，8.09亿，在上市首年就完成了从扭亏为盈到近8倍增幅的利润增长，展示了公司上市后战略体系和运营管理深度重构，企业跨越式高质量发展的强劲动能。

动力电池主业根基稳固 装机量与客户结构双升级

动力电池业务作为正力新能收入与利润的核心支撑，2025年公司在装机量、客户合作、产品能力等方面实现全方位突破，动力电池主业的基本盘地位进一步巩固。

在客户合作方面，25年公司新增32个车型定点，与上汽集团、一汽红旗、广汽传祺、广汽丰田、上汽通用、上汽通用五菱、大众、零跑汽车、智己等头部车企及造车新势力的合作持续深化，高质量客户群进一步扩容，成为多款核心热销车型的独供或最大供应商，新车型、新项目按既定节奏量产落地，全年订单需求始终保持旺盛态势。

新产品方面，公司坚持全场景、多路径的产品布局：45℃永不热扩散三元电池通过超国标严苛测试；新一代航空级标准增程电池搭载昊铂A800量产落地；高能量磷酸铁锂电池搭载铂智7量产，该电池为行业首个通过第三方满电电锯切割测试、不起火不爆炸的液态锂电池，融合航空级电池标准与丰田质量体系，全流程导入超40项丰田安全要件，筑牢电池安全根基。

除主流产品的迭代升级外，公司在前沿技术路线布局上同样成效显著，公司在三元铁锂混合体系和钠离子电池领域亦取得突破性进展，公司开发的三元铁锂混合体系产品，兼具三元体系的高能量密度与铁锂体系的高安全特性，能量密度突破 215Wh/kg，且率先在行业内采用正极双层涂布技术，进一步提升了混合体系产品的安全性能，相关产品预计将于今年下半年实现量产。

产能稳健扩张 储能业务加速布局打造第二增长曲线

如果说动力电池业务是正力新能筑牢规模与业绩双增长的基本盘，储能领域则是公司正在加速发力的又一重点战场，当前，长时储能已成为行业重要增量方向，叠加AI发展带来的电力需求快速增长，市场需求明确，发展前景广阔，针对这一市场，正力新能正在积极投入资源，形成自身核心竞争力，这一方面从企业财报公告的产能扩张计划就能看出趋势。

在产能建设上，正力新能长期坚持以市场需求为导向，稳健扩张节奏。截至 2025 年底，公司已形成 35.5GWh 产能；2026 年公司将进一步推进产能布局，并加速启动双轮驱动模式，在重点建设 15GWh 高比能动力产线，同时新增 20GWh新一代大容量长时储能智能制造项目建设，该项目兼容588Ah大容量电芯，可满足2至8小时储能时长需求，后续还可进一步拓展新一代电芯平台，实现4至12小时长时供能，精准匹配长时储能、AIDC等主流应用场景。

上述项目全部落地后，预计到 2026 年底公司总产能将进一步扩充至 70.5GWh，实现两年内产能规模的稳步翻倍，不仅能进一步满足高端乘用车市场配套需求，更有力增强储能产品交付能力，加速储能业务正成长为公司的第二增长曲线，多业务协同发力为后续核心经营指标持续优化，保持长期增长奠定了更加坚实的基础。

值得一提的是，公司已有及新建的所有产线均具备高柔性生产能力，可兼容动力电池、储能电池，以及磷酸铁锂、三元等不同化学体系的电芯生产，同一产线切换不同尺寸、不同化学体系产品的时间可缩短至 1–3 天，能够快速响应下游多元化的市场需求，为紧随市场发展，公司产品策略端多品类、全场景的业务布局提供坚实支撑。

而实现这一高柔性、高效率的产能能力，是基于正力新能 “AI + 制造”技术赋能全生产流程，打造的 “三即制造” 与 “三化协同” 领先制造体系。正力新能创新性打造的“三即制造”体系，以物流即工位、工位即制造、制造即质检为核心理念，依托AI大数据智能化深度应用，全程实现 “不产生缺陷、不流转瑕疵、不流出问题品” 的零缺陷目标。

电芯形态标准化、化学体系差异化、电池系统平台化的 “三化协同” 产品逻辑，则是通过打造出具备高通用性的电池产品，精准适配不同车型、不同用途汽车的多元需求，实现生产效率与产品灵活性的双重优势。两大核心能力协同发力，成为公司盈利增长的关键支撑。

2026聚焦三大方向 打造全场景绿色能源标杆

对于 2026 年及未来的发展，正力新能明确表示，将继续坚守长期主义，深耕绿色能源主业，以高质量发展为核心，在低空经济、AIDC、人形机器人等新场景实现突破性进展，同时夯实动力电池、储能核心业务发展基础，为公司打开全新成长空间。

在低空经济领域，公司已形成先发优势，航空电池已取得适航认证并实现量产交付。公司提出的“三高一快”核心性能指标，已被工信部纳入《低空航空器动力电池技术路线图》，充分体现了公司在该领域的技术领先性和行业影响力。

在智能机器人领域，相关电池对于“小型化、轻量化、高倍率充放电”的技术要求，与航空电池具有较高的技术同源性。基于这一优势，公司正加快推进相关电池产品研发，推动核心技术快速复用，为机器人产业化进程提供更加可靠的电池解决方案。

在钠离子电池领域，公司开发的聚阴离子钠离子电池已实现量产，并批量交付欧美市场，应用于数据中心等场景。随着市场需求持续释放，预计今年钠离子电池订单将实现更大幅度增长。

此次 2025 年度业绩的亮眼表现，进一步印证了正力新能的综合实力，随着动力电池基本盘稳固、储能第二增长曲线落地、新场景业务逐步突破，正力新能未来发展路径愈发清晰，有望在新能源行业高质量发展浪潮中持续领跑，打开更大成长空间。