清研环境业务结构优化营收大幅增长摘帽在即开启新征程

4月20日晚，清研环境（301288.SZ）发布2025年年度报告。报告显示，公司实现营业收入17,825.42万元，同比增长143.61%。其中，水处理业务实现营业收入9,785.26万元，同比增长33.73%；资源化利用业务实现营业收入7,459.76万元，成为公司新的业务增长点。

2025年是清研环境战略转型、布局提速的关键一年。公司立足核心水处理技术优势，稳步推进“新合伙人”战略落地，持续优化业务结构，拓展资源化利用与油气田环保新赛道，经营规模稳步提升，财务状况保持稳健，整体发展态势持续向好。

经营业绩快速增长，财务结构健康稳健

2025年，公司紧抓环保行业高质量发展机遇，传统业务稳固、新增业务放量，实现营业收入大幅增长，经营规模迈上新台阶，发展动能持续增强。

水处理业务方面，公司持续深耕快速生化污水处理主业，市政污水提标改造、工业废水治理等项目有序推进，工艺包与核心装备销售稳定贡献收入；资源化利用业务方面，公司去年完成对福建通海镍业的收购并快速实现复产运营，资源化利用业务顺利落地，成为重要增量。

整体来看，公司坚持稳健经营，2025年末资产负债率仅为21.88%，财务风险较低、现金流状况良好，为后续的技术研发、项目拓展、产业并购提供了坚实支撑，长期发展潜力充足。

业务布局持续完善，并购整合构建资源化服务体系

深耕核心主业，水处理技术优势持续巩固。公司持续聚焦快速生化污水处理业务，不断优化RPIR、MCBR、T-Bic等核心技术与装备，在市政污水缺地扩容、村镇分散式污水处理、工业废水治理等领域保持稳定竞争力。以轻资产工艺包与核心装备销售为主要模式，业务可复制性强、现金流稳定，为公司发展提供坚实基础。

固废（含危废）资源化业务落地，成为重要营收增长点。公司收购的通海镍业具备完善的危废处置资质与规模化处理能力，主营表面处理废物、含铬废物等无害化处置与镍铬合金回收。该业务的顺利投产并实现稳定营收，推动了公司业务结构的进一步优化。

油气田环保业务成型，协同效应逐步释放。2026年4月，公司完成对四川正迈时代环境科技有限公司51%股权的收购，布局油气田油泥处理及资源化利用业务。该业务与已落地的自贡正鼎环保油气田废水处理业务形成互补，共同服务中石油、中石化等油气开采企业，构建“油气田废水+油泥危废”一体化处置与资源化服务体系，实现业务协同、客户共享、成本优化，为公司打开新的成长空间。

聚焦分离技术研发，推动向生态型环保平台升级

面向未来，公司明确以各类场景分离技术为核心研发方向，持续拓展应用边界。业务范围从市政污水处理与回用、工业废水废液资源化、固废资源化，逐步向矿物分离及尾渣利用延伸，推动公司从环境治理服务商，向资源循环、生态增值的综合环保平台转型，提升长期价值与竞争力。

顺利提交摘帽申请，轻装上阵再出发。根据创业板上市规则相关要求，公司已满足撤销退市风险警示的适用条件，公司在年报披露同时按规定向深圳证券交易所提交撤销申请。完成摘帽后，公司将进一步优化市场形象，聚焦主业经营与产业拓展，实现更稳健、更高质量的可持续发展。

对于当下的2026年，公司表示将以“强化经营、深挖利润”为核心主题，聚焦提质增效、成本管控、市场拓展与价值挖掘，统筹推进各项经营工作，强化经营管理、提升盈利质量，实现经营效益稳步提升，以扎实的经营成果回报广大投资者与社会各界支持。