半年融资超23亿元，商业航天再跑出一家独角兽

近日，国内首家完成不锈钢火箭海上飞行回收试验的商业火箭公司——箭元科技宣布完成B++轮融资，过去半年累计融资总额超23亿元。

B系列融资由IDG资本、混沌投资、杭州资本、崧源创投等联合领投，和达投资、岭澜资本、华福资本、毅达资本、尚势资本、仁爱集团等机构跟投，九智资本、天问时代、锦沙资本等老股东持续加注。本轮融资将重点用于元行者一号首飞任务保障、回收复用验证和商业化交付能力建设，继续推进平台捕获回收技术研发与工程验证。

半年融资超23亿元，在商业航天一级市场并不多见。资本重注的，是一家成立仅四年的商业火箭公司，其中大型可重复使用火箭元行者一号已进入首飞前的关键准备阶段。

相比融资金额本身，更值得关注的是资本在押什么。在商业发射领域，运载火箭已经不再是比拼单次发射的能力，而是追求快速复用的能力和低成本，因此箭元从成立之初，就面向回收复用和工业化量产设计火箭，直接瞄准低成本、高频次、可重复使用的下一代运载系统。超23亿元，资本押注的不是一次首飞，而是工业化可复用火箭的未来。

01｜万颗星座组网、上市门槛明确，箭元踩准窗口

箭元这轮融资，恰逢国内商业可回收火箭从技术验证走向规模化应用的前夕。

国网、千帆两大星座的规划规模均超过万颗，随着万颗级星座建设加速，卫星批量入轨带来的发射需求激增。高可靠、高频次、低成本成为新一代商业运载火箭的核心竞争点，随着单星重量的提升，大运力、可复用运载火箭成为高度共识的刚需。

政策和资本市场的信号也越来越明确。2025年12月，上交所发布相关指引，明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的门槛为“采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨”。这让“大运力+可回收复用+成功入轨”，第一次成为清晰的资本节点。而按业内的分析，实际的门槛比这还要再高一层，需要在成功入轨的同时，完成一子级回收。

箭元科技恰好踩准了市场需求与资本市场的双重窗口。

02｜2026年底具备首飞条件，首飞箭对齐商业化交付状态

目前，元行者一号Y1、Y2两发箭产品已陆续齐套，并已完成首飞前30余项关键地面试验，各项指标满足首飞要求。元行者一号将在2026年底具备首飞条件，同步申报发射许可，择机实施首次入轨发射，并同步开展一子级回收验证。

元行者一号首飞箭在结构和技术方案上与后续商业化交付火箭保持一致。这意味着，首飞不只要验证入轨和回收能力，也是商业型号的一次系统验证。首飞后，公司将继续推进回收复用验证，并快速转入后续批量交付，预计2027年年内启动商业化发射服务。

在此之前，箭元已经完成过一次真实飞行环境下的回收验证。2025年5月，箭元科技成功完成国内首次不锈钢火箭海上飞行回收试验，对动力系统二次启动、返回制导控制、低空减速悬停和海上回收等关键能力进行了真实飞行环境验证。回收完成后，公司持续开展发动机等核心产品的复用验证，为元行者一号首飞箭的回收复用积累了数据和工程经验。

2025年5月29日，箭元科技元行者一号验证型火箭点火起飞

箭元科技创始人兼董事长魏一表示：“过去四年，我们集中精力攻克火箭工业化制造与回收技术，接下来要解决的是回收复用和持续的商业交付。行业下一阶段拼的，就是谁能持续、低成本地把载荷送上天。箭元希望通过可重复使用和规模化运营，最终实现常态化、航班化的太空运输。”

03｜押注可复用火箭终极形态，箭元有望率先实现“筷子夹”回收

可重复使用火箭真正要解决的问题，是让一枚火箭能够以足够低的成本快速地重复飞行。这也决定了箭元的技术选择。

元行者一号不锈钢箭体高塔焊接现场，实现多发并行生产

元行者一号采用全不锈钢箭体、液氧甲烷推进剂，从一开始就不带着陆腿，直接瞄准捕获回收。不锈钢对应制造方式，其有利于简化工艺、实现多发并行生产。液氧甲烷燃烧清洁，发动机回收复用效率更高。回收则对应降本的大头，液体运载火箭一子级约占整箭成本的70%，把一级收回来反复使用，发射成本才有大幅下降的空间，而捕获回收则简化了箭体结构的生产工艺，也大幅提升了复用的运维效率。

目前，全球范围内只有SpaceX的星舰实现过“筷子夹”回收，这是目前可重复使用火箭最难的工程能力之一。箭元选择分阶段验证，元行者一号首飞先实施海上溅落回收，继续验证一级精确制导、减速和悬停等核心能力，随后向捕获回收快速迭代。

从目前公开的技术方案和工程进展看，箭元已经进入国内“筷子夹”捕获回收的第一梯队，有望成为国内率先实现这一回收方式的商业火箭企业。在国内选择“筷子夹”捕获回收路线的商业火箭企业中，是唯一完成过真实飞行条件下低空减速悬停验证、并已进入首飞关键准备阶段的企业。

要把这些技术选择真正变成稳定的商业运力，靠的不只是单点技术。过去四年，箭元逐步建立起覆盖研发、制造、试验、总装、发射、回收和复用的全链条能力，并自建试验、生产总装和回收复用等关键基础设施。

接下来一年，这匹商业航天黑马将迎来真正的检验。箭元科技要做的，是打通从入轨、回收、复用到持续交付的完整链条，让可重复使用火箭真正进入商业化运营。

把视野放大一点，这轮融资还有一层坐标意义。今年6月，SpaceX登陆纳斯达克，创下全球最大规模的IPO纪录。SpaceX的商业版图早已不止于火箭发射，但低成本、高频次的太空运力，始终是支撑其商业版图扩张的根基。全球市场已经验证了太空运力的长期价值，国内的价值重估才刚刚开始。半年融资超23亿元、跑出一家独角兽，可以看作中国资本对这一趋势的一次投票。中国商业太空运力的竞争刚刚开始，箭元已经带着四年的工程积累和全产业链布局，率先站上下一阶段的起跑线。