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美团点评成功IPO,红杉A轮1200万美元投资最高获得510倍回报

2018-09-20 10:59:46   来源:投资家网专栏  作者:首席投资官 

摘要:在创业公司IPO这件事上,王兴从饭否、校内网起算,在创业这条道路上已经奋斗、陪跑了14个年头。

在创业公司IPO这件事上,王兴算是“起了个大早,赶了个晚集”。从饭否、校内网起算,王兴在创业这条道路上已经奋斗、陪跑了14个年头。


美团1.jpg

图为王兴在IPO现场(配图来自美团点评)


尤其是校内网,可以看做是王兴距离IPO最近的一次,可惜当年由于种种原因,提前卖给了千橡集团的陈一舟--眼睁睁的看着自己“耕种的庄稼”被别人收割掉,心疼王兴五分钟。


好在天公作美,王兴也足够努力和幸运,今天的他终于不用再“陪跑”,美团点评正式上市,开盘市值4003.12亿港元,王兴终于有了自己的IPO。


全凭实力和运气


遥想当年,团购行业千团大战,外卖四国厮杀,美团点评简直就是从死人堆里爬出来的胜利将军,“悲壮”一次已经不足以形容当年的竞争惨烈。


远的不说,仅仅是近几年的外卖大战,战况就足够惊心动魄。饿了么、百度外卖、大众点评和美团,四强争霸的结果是,美团与大众点评合并、饿了么和百度外卖被阿里巴巴系收入囊中,最终走到独立IPO这一步仅仅只剩下来王兴。


取得如此成绩,王兴是真真切切值得恭喜和祝福的。一直在努力的人运气都不会太差,私募君深信不疑。


腾讯持股20%,王兴和红杉中国各持股约11%


根据此前美团点评公布的招股书显示,王兴持股11.4386%,联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%,联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。


腾讯为第一大股东,持股20.1363%,红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。


此外,美团3名创办人持有的为A类股,合共达7.36亿股,而腾讯则持有为B类股。A类股持有人行使10票,B类股持有人行使一票。


3名创办人王兴,穆荣均及王慧文持有A类股,分别持有5.73亿,1.26亿股及3640万股,腾讯则持有约10亿股B类股,约占两成。


按此计算,王兴表决权比例为48.37%,穆荣均表决权比例为10.64%,王慧文表决权比例为3.07%,三大创始人表决权比例合计为59%。第一大股东腾讯表决权比例约为8.4%。


仅凭美团点评510美元的市值,王兴的身家约在58亿美金,在福布斯富豪排行榜上的排名基本与中国赌王何鸿燊之女何超琼相当,在全球排300-400名之间。


9轮融资,投资人数量约有一个加强排


根据统计,美团此前曾获得过9轮融资,背后几乎全是顶级投资机构和投资人,约摸有一个加强排的规模:


融资时间:2018-09-01


轮次:Pre-IPO


融资金额:15亿美元


投资方:腾讯产业共赢基金领投,Oppenheime,rLandsdowne,Dasarna,中国国有企业结构调整基金跟投


融资时间:2017-10-19


轮次:战略融资


融资金额:40亿美元


投资方:腾讯产业共赢基金领投,The Priceline Group,Sequoia Capital,GIC新加坡政府投资公司,Canada Pension Plan Investment Board,挚信资本,Tiger老虎基,金Coatue Management,China-UAE Investment Cooperation Fund跟投


融资时间:2016-07-18


轮次:战略融资


融资金额:未披露


投资方:华润资本


融资时间:2016-01-19


轮次:E轮


融资金额:33亿美元


投资方:腾讯产业共赢基金,DST Global,挚信资本,红杉资本中国,高瓴资本,今日资本,中金公司,Temasek淡马锡,Ontario Teachers,Baillie Gifford,高达投资


融资时间:2014-12-22


轮次:D轮


融资金额:7亿美元


投资方:未披露


融资时间:2014-05-01


轮次:C轮


融资金额:3亿美元


投资方:General Atlantic泛大西洋投资,红杉资本中国,阿里巴巴


融资时间:2011-07-01


轮次:B轮


融资金额:5000万美元


投资方:阿里巴巴,红杉资本中国,北极光创投,华登国际


融资时间:2010-09-30


轮次:A轮


融资金额:1200万美元


投资方:红杉资本中国


融资时间:2010-03-01


轮次:天使轮


融资金额:未披露


投资方:方正和生投资,和玉资本,曹毅,盘古创富


数据来源:天眼查 


(统计可能会有延迟或出入,仅供参考)


由于现在的美团点评是由当年的美团老班底和大众点评老班底合并而来,这里也仅仅是统计了美团的融资历史数据,考虑到大众点评的主要和重要投资机构中有很多与美团的是重复的,而且股权关系错综复杂,在此不予单列。


此外,王兴还有另外“一群”贵人襄助在前几天的9月13日,美团点评IPO定价69港元,位于60至72港元招股区间较高端。此次IPO美团将募资约49亿美元,估值为534亿美元。


据媒体报道,美团点评这次共引入了5名基石投资者,包括:


大股东腾讯认购约31.40亿港元;


奥本海默基金Oppenheimer认购39.25亿港元;


英资基金Lansdown认购23.55亿港元;


纽约投资基金 Darsana认购15.70亿港元;


国有企业结构调整基金购7.85亿港元。


同时,王兴还获得了李嘉诚、刘銮鸿、郑志刚等商业大佬的认可与认购。


如果把所有支持过美团、大众点评的投资人和投资机构合并计算,即便剔除重复,可能一个加强排的数量还不止。


红杉中国A轮1200万美元投资最高获得510倍回报


创投圈内的和长期关注私募君的朋友都知道,越是早期进入这类超级创业公司,投资人和投资机构获得回报率就越高。如果投资人当年胆大心细,投入的资本也多的,以后会的回报就是天文数字,LP简直不要太爱你。


我们简单看下吧,在这些庞大的投资人群体中,回报率最大、回报最多的最有可能的就是红杉中国:A轮进入,1200万美金,此后又数次跟投。我们简单计算下。


假设红杉中国后来的跟投就是普通的为了“防止股权稀释”,那我们可以认为红杉中国在美团点评中占有的股份一直维持不变--就是招股书中公布的11.4368%。据此我们可以粗略计算出以下几组数据:


1、美团点评A轮估值1亿美金,红杉中国投了1200万美金,持股份额基本可以印证以上假设;


2、美团点评开盘市值4003.12亿港元,换算成美元约为510亿美元,


3、从A轮融资时的1亿美金估值到现在IPO的510亿美元,美团点评的市值是过去的510倍,同理,红杉中国的A轮投资便是获得了510倍回报。天文数字,绝对的天文数字。


因为A论时候,只有红杉中国一家VC进入,这样就相对比较好计算,虽然可能与实际情况有些出入,仅仅作为一种参考吧。如果不是其他投资机构“未披露”“暂未公布”等,同样可以使用这种方法粗略的计算出各家投资机构的回报金额。


比如多轮领投美团点评的腾讯产业共赢基金,回报倍数可能没有这么高,但是它持股份额较高,几乎王兴和红杉中国两家之和。表面上看着腾讯系的投票权不多,但是本该属于它的资本回报一份也不会少,也是十分可观的。


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