智能可穿戴继续维持高增长，蓝思科技等龙头受益充分

Strategy Analytics最新发布的研究报告指出，Apple Watch在2019年的销量超过了整个瑞士手表行业。2019年Apple Watch全球出货量为3070万，而所有瑞士手表品牌的总出货量为2110万，比2018年的2420万下降了13％。诸如Swatch和Tissot这样的传统瑞士手表制造商在智能手表大战中处于劣势，对智能手表产生影响的机遇之窗正在关闭。

Strategy Analytics表示，Apple Watch在2019年的全球出货量为3070万台，比2018年的2250万台增长了36％。智能手表市场前景向好，主要因为消费者不再满足于仅用手表看时间，而希望借手表完成监测身体健康情况、收发电子邮件等多项任务。

传统指针手表在年龄偏大的消费者中仍然很受欢迎，但更年轻的买家正在转向智能手表和智能腕带。具有吸引力的设计，用户友好的技术和粘性应用程序的结合使Apple Watch在北美，西欧和亚洲的年轻消费者中非常受欢迎。

苹果公司CEO库克在2020财年第一季度财报电话会议中表示，Apple Watch在获取新用户方面表现十分出色，该设备75%的用户均为新用户，这足以体现Apple Watch的“吸粉”能力。苹果的可穿戴设备逐年高歌猛进，成为了苹果新的增长引擎，现在也是苹果增长最快的业务。在2020财年第一季度，苹果可穿戴设备、家庭和配件销售额达到100亿美元，同比增长近26.7%，首次超过了Mac的收入。

广证恒生建议重点关注：蓝思科技。2019年全球智能手表出货量占可穿戴设备比例为41%，其中Apple watch占比约50%，相关产业链大大受益于可穿戴设备的高景气度。消费电子外观元器件龙头制造企业蓝思科技是北美大客户在玻璃、蓝宝石材料和陶瓷等领域的核心一级战略供应商，公司玻璃、蓝宝石和陶瓷等材料主要应用于Apple watch防护面板、iPhone系列的摄像头防护镜片和指纹识别模组，陶瓷材料应用在陶瓷后盖手机、Apple watch表背、表壳及表冠。公司现在拥有这两种材料全产业链制造能力，产能供应较为充分，加之iPhone系列摄像头模组升级为多摄，使得蓝宝石摄像头防护盖板需求量成倍增长。

国盛证券认为，蓝思科技除了在智能手机终端盖板领域拥有绝对优势外，在智能穿戴领域也是佼佼者。公司早在去年就横向拓展产业链，参股豪恩声学布局无线耳机领域，看好声学以及可穿戴未来的发展，并且在目标市场和潜在客户拓展方面，公司与豪恩声学双方有着很好的协同价值，有利于充分发挥两家公司的客户和资源优势，多点开花，进一步提高公司的服务能力与核心竞争力。