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腾讯成中国最牛风投!入股1200家公司,持股价值1.82万亿

2021-03-24 11:17:00   来源:投资家网  作者: 

摘要:腾讯俨然成了中国最牛风投。

来源 | 投资家(ID:touzijias)

作者 | 药糖

腾讯俨然成了中国最牛风投。

年初至今,腾讯累计完成70多笔投资活动,在国内互联网行业独占鳌头。

近日,快手、知乎、美术宝、智能涂鸦等纷纷启动IPO计划,它们背后均浮现腾讯的身影。

目前,腾讯已投资了约1200家公司,持股价值超2800亿美元(约1.82万亿人民币),其中约100家上市公司的持股市值1840亿美元,是2019年时640亿美元的近三倍。

近年来,腾讯的业务布局悄然生变,投资的重要性与日俱增。

2020年,受疫情“黑天鹅”影响,全球资本市场都笼罩在阴云之下,许多风投机构都在有意收缩战线,但腾讯并未因此放慢投资节奏。

据统计,2020年全年,腾讯合计拿出超120亿美元(约780亿人民币),投资入股各行各业的多家创业公司,成为中国2020年最爱投资创业公司的互联网大厂。

腾讯的投资战绩,不仅在国内市场独占鳌头,在国际市场也数一数二。与苹果、微软、Facebook等美国科技巨头将现金保守投向债券或政府证券的行为相比,腾讯的投资操作相当大胆。

值得一提的是,腾讯投资创业公司偏向财务角度,在投资时更愿意保持小股东身份,不以取得所投公司的控制权为最终目的,避免直接干预所投公司的日常运营。

腾讯主要从财务角度为创业公司提供资金支持,可以让原有管理团队更加放心大胆地去做事,这种做法让国内大批创业公司对腾讯充满好感。

与那些旨在创业公司首次公开募股(IPO)后变现退出的风险投资基金不同,腾讯通常会在所投创业公司上市后很长一段时间内都持有股份,更倾向于长期价值投资。

正因如此,腾讯在国内资本市场的地位,与巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司类似,倘若美国创业公司获得巴菲特投资可以得到有效提振,中国创业公司也以获得腾讯投资为荣。

当然,腾讯投资创业公司也有自己的打算。一方面,通过与所投公司的联动效应,来拓展自身的核心业务,如利用美团、拼多多等有效放大微信支付的应有场景。

另一方面,通过这种“广撒网、多捕鱼”式的广泛投资,腾讯可以将自身的业务版图无线延伸,几乎覆盖了中国资本市场当前所有的业务板块,尤其是热门风口,一个都没落下。

通常,投资一支优秀的团队,比内部再造一支新的团队更加省时省力。腾讯通过投资入股的方式,与国内大批创业公司形成利益捆绑,双方之间优势互补,实在是明智之举。

统计显示,截至2020年底,腾讯累计拥有近1200家公司的股份,其中约有100家为上市公司,其余为私人所有。

多年来,腾讯为收购这些股份大概花费了800亿美元(约5200亿人民币),截至2020年底这些股权的价值已逾2800亿美元(约1.82万亿人民币)。

其中,腾讯在上市公司(不包括子公司)的股权价值约1840亿美元(约1.2万亿人民币),是2019年时640亿美元(约4200亿人民币)的近三倍。

为了将这些账面收益的规模考虑在内,一些分析师预估,腾讯2020年净利润约为200亿美元(约1300亿人民币)。

长年累月的海量投资,也让腾讯收获了不少IPO项目,这些项目几乎渗透到老百姓“吃喝玩乐”的各个领域,大家耳熟能详的京东、美团、拼多多等,都隶属于腾讯投资阵营。

今年2月5日,快手成功赴港IPO,成为“中国短视频第一股”,开盘后股价暴涨近200%,公司总市值一举冲破1.3万亿港元。

面对此情此景,国内外的投资基金一致认为:快手上市的背后,最大赢家是腾讯。自2017年以来,腾讯多次增持快手股份,先后投入超40亿美元。

快手IPO后,腾讯对其持股达17.744%,成为快手最大的外部股东。以快手总市值1.3万亿港元估算,腾讯持股市值约2300亿港元,投资回报逾1600亿人民币,收益超6倍。

3月5日,中国在线知识问答领域的“独角兽”知乎也抛出了IPO计划,拟在美国纽交所上市,背后亦闪现腾讯的身影。

招股书显示,腾讯对知乎持股12.3%,是其第二大机构股东。按知乎最近一轮融资后估值35亿美元(约245亿人民币)估算,腾讯的持股市值约30亿人民币。

最近一段时间,火花思维、智能涂鸦、美术宝等纷纷传出赴美IPO的消息,倘若这些公司全部顺利上市,作为它们背后的“金主爸爸”,腾讯或将赚得盆满钵满。

成立于1998年的腾讯,经过20多年的历练,已经是中国互联网行业的“老司机”了。

以社交业务起家的腾讯,依靠QQ、微信两大社交神器,加上QQ浏览器和应用宝等优质的传播渠道,在流量方面占尽优势。

依靠自身巨大的流量池,腾讯推出的《英雄联盟》《王者荣耀》《天涯明月刀》等多款游戏,都顺利抢占市场先机,成了名噪一时的爆款,腾讯的业务重心逐渐向游戏倾斜。

游戏业务也为腾讯带来源源不断的资金收入,行业统计数据显示,在《王者荣耀》最鼎盛时期,光是卖皮肤就可以为腾讯创造一天一个亿的现金流水。

2017年,游戏行业遭遇“史上最严监管”,人民日报连续三次发文痛批《王者荣耀》,作为出品方的腾讯难辞其咎,导致公司股价暴跌,总市值蒸发近1000亿人民币。

这是腾讯发展史上的重要转折,也是从2017年开始,投资业务在腾讯的内部地位显著提升,投资收入在公司总收入中的比重也节节攀升。

公开资料显示,腾讯投资成立于2008年,是腾讯集团的投资部门与核心战略部门之一,主导集团投资相关业务。

腾讯投资长期专注于全球范围内消费互联网和产业互联网相关领域投资及并购,在北京、上海、深圳、香港都设有办公室,拥有一支超过60人的团队。

千万不要小看腾讯旗下这支60人的投资团队,其在投资领域的专业储备决不亚于海内外知名投行,投出的成功案例更是不胜枚举。

企查查显示,腾讯投资团队核心成员均毕业于海内外知名院校,曾在高盛、凯雷、HP、贝塔斯曼、德意志银行、微软等机构或公司任职,代表案例包括B站、虎牙、贝壳等等。

另外,腾讯还专门成立了内部投资委员会,该委员会负责制定腾讯的投资战略,并就关键交易做出决定,核心人员包括CEO马化腾、总裁刘炽平和首席战略官詹姆斯·米切尔。

上有以马化腾为代表的腾讯最高决策层运筹帷幄,下有出身于高盛等知名投行的专业人才披沙拣金,难怪腾讯的投资业务可以在海内外市场脱颖而出了。

腾讯内部对投资业务的重视程度可见一斑,但游戏业务在腾讯内部依然具有不可替代的重要性。

目前,腾讯的主营业务包括增值服务(网络游戏+社交网络)、金融科技及企业服务、网络广告(社交及其他广告+媒体广告)三大业务板块。

2019年财报显示,腾讯全年实现营业收入3773亿元人民币,同比增长21%;实现净利润933亿元人民币,同比增长19%。

具体来看,增值服务收入同比增长13%至2000亿元,在总营收中占比53%。其中,网络游戏收入增长10%至1147亿元,社交网络收入增长17%至852.81亿元。

金融科技及企业服务同比增长39%至1014亿元,在总营收中占比27%,是公司第二大业务板块。

网络广告收入同比增长18%至684亿元。其中,社交及其他广告收入增长33%至529亿元,媒体广告收入下降15%至155亿元。

由此可见,增值服务始终都是腾讯的营收主力,在公司总营收中独占半壁江山,网络游戏更是腾讯的“现金奶牛”。

从营收水平来看,腾讯仍是全球最大的视频游戏发行者,腾讯的投资策略也向娱乐、游戏行业高度倾斜,投资了海内外众多游戏开发商。

行业统计数据显示,经过数年布局,腾讯在娱乐、游戏两个行业入股的创业公司分别达183家、142家。

近年来,腾讯推出的爆款游戏,大多是海外游戏公司研发创作,腾讯取得独家代理权并引入内地推广,《英雄联盟》《刺激战场》都是如此。

不过,游戏市场竞争激烈,各方差距逐渐缩小,为保持市场优势地位,腾讯通过不断押注游戏创业公司来巩固自身护城河。

面对新兴的二次元文化,腾讯砸下重金入股B站,在二次元动漫领域抢占一席之地。进入2021年以来,腾讯仍在持续加码游戏行业,至今已入股20多家游戏公司。

其中还包括游戏类上市公司,3月14日,腾讯以近28亿元的总代价,将对世纪华通的持股比例增至10%,成为世纪华通第二大股东。

公开资料显示,世纪华通成立于2005年,并于2011年7月在深交所成功上市,是A股规模最大的游戏公司之一,旗下子公司盛趣游戏拥有传奇系列、龙之谷等多个知名IP资源。

可以说,通过大张旗鼓的对外投资布局,腾讯已经拿下互联网行业的未来十年。但其他互联网大厂也没有坐以待毙,大量押注创业公司或是腾讯缓解焦虑的方式之一。

不过,在将所投公司股份卖出变现之前,腾讯的许多对外投资都无法转化为账面收益,投资组合的价值也会跟随市场波动产生一定的不确定性,腾讯还需谋定而后动。


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